【老邓论经济】5‧7”大崩盘
(2010-05-12 16:58:30)
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财经基金汇价突袭外汇市场美国 |
5月初的北京、上海两地天气春夏交替,气温急升骤降,变幻无常,出门时就要格外留神,带齐春夏备用服装,应付突变气象。大概是天气反常关系,投资市场也跟着地球转动,5月7日凌晨2时45分左右,全球金融市场只留下美国的纽约在留守,股票、期货、外汇市场仍然正常运作,亚洲大部分投资者好梦正酣,欧洲人正在回家路上或在晚饭中,投资市场突然出现了如“美国9‧11”恐怖袭击一样情景,我被远在欧洲的老邱电话惊醒,查询市场发生甚么事情。
我一面茫然,连忙打开计算机,不看由是可,一看连我这位纵横三十多年的老手亦受到惊吓,眼见道琼斯指数突然数分钟内暴跌983点,跌穿了10,000点大关,跌幅达9.2%,外汇市场更恐怖,欧元一泻千里,仅几分钟时间,由1.2870水平直跌至1.2480水平,其他货币无一例外,最恐怖的日元交叉汇价(cross-rate),欧元兑日元汇价全日高低达1,100点子,自122.00水平插落110.00水平;而平常走势较平稳的美元兑日圆汇价也急跌500多点。
事态发展至此,我当然急拨电话联络各地,向熟悉的银行交易部门问个究竟,初时他们的回答都颇一致,就是完全不知道市场的始末,无从解释,当然我直觉感觉到是一场投资市场的“灾难”,事出突然的十几分钟,全世界根本无所准备,亦是无法逃避,用“9‧11”恐怖袭击可说是非常贴切。半个钟头后,纽约才传来未经证实消息,传闻是一个国际级大银行“花旗”的交易员,将交易沽出股数误将佰万敲成10亿之数,一瞬间市场缺乏流动性(Liquidity),一下子把交易股票的股价推进深渊,有些道指成份股价瞬间变成“仙股”,当时Procter & Gamle股价在5分钟内由62美元跌至36元,及后又迅速返回60美元,走势有如坐过山车一样;连带所有股票的程序沽盘一并加入,一触即发了风险基金的止蚀点,以至留守“尾门”交易的美国市场无法招架。股市带动债市、期货、商品和外汇等一切交易,都被拖累。
当晚道琼斯指数暴跌,是否关键仅仅在这位“交易员”身上,我作为经历了无数大小战役的老手,我当然不会相信,在银行交易室工作,现在都有一套严密的交易守则,每个交易员亦会按级别区分交易金额和数量各有不同授权,而且疑问是,要在交易键盘上输入这样为数10亿的交易,理应有一定的核实程序,不会由一人全程操作,这是有违交易常理的。我相信这不是市场的正常行为,我一夜未眠,两眼死盯着计算机屏幕,身旁的三支两岸三地手机都不够应用,酒店房间的电话也用上了,估计全球的投资者此时此刻无一不手忙脚乱,处理善后手中的投资组合,虽然接下来几天,美国SEC照例出面要作了解调查真相,美国总统都发言要求取消当晚最后半小时的交易,不过经此一役,投资者受伤不轻,市场的混乱和不安不可能在短时间内平复,到底真相如何,凭我的感觉这是一场有预谋有组织的市场突袭;翌日看到很多市场反应,有的还认为是国际大投行向美国政府的反击报复行动,目的是报复奥巴马提议新的金融监管法案;我估计归根究底有一点,就是“钱”作怪,施展“突袭”是看准了市场的流动性不够,欧元区出现的“希腊”主权债务危机,英国的大选结果和美国较佳的经济数据的发布,利用时机在市场制造混乱,以图达到攫夺利益的目的。
市场的信息越来越发达,操作交易已依赖计算机程序,投资者不得不作出新的部署和考虑,防止再遭“突袭”这一课算是令我们开了眼界了。