􀀹 今日导读

              􀁺 IPO重启后的第二单依然花落中小板。浙江万马电缆股份有限公司首次公开发行A股的申请获得中国证监会核准。据万马电缆今日刊登的招股意向书，公司拟发行不超过5000万股A股，专业从事电力电缆的研发、生产和销售。

              􀁺操作上，权重股表现继续深度影响指数波动，主力资金运作痕迹明显，盘升趋势未变，但大幅波动过于频繁，投资者踏不准节奏，市场也不够稳定。策略报告集中出台，显示后期多空分歧，短期大盘面临多重压力，需要继续保持谨慎。

              􀁺今日组合没有品种加入。其它品种（韶钢松山、中国宝安、中国石油、双汇发展、新希望、锡业股份、岳阳纸业、白云山、招商银行、振华重工、耀皮玻璃、万科A、城投控股、上实发展、中信证券、安徽水利、北京城建等）继续保留，投资者可在其中选择介入机会。当前仓位建议比例：60%（→↓↑）。

              􀁺 卖方研究方面，我们今天推荐唐钢股份、同方股份、美邦服饰、浙江医药、 国阳新能、广电运通、东华软件、中国神华、 中国重汽、中国联通、中天城投、 泸州老窖、新华都、拓维信息、报嘉鸟、雅戈尔、航空动力、厦门空港等个股以及水泥、银行、电力、煤炭、家电、农业、电信运营、化工、航空、建筑、葡萄酒、汽车、医药、地产、港口、有色金属、钢铁行业的研报摘要。

              􀀹 电子报刊

今日重要资讯：《国泰君安·财经大搜索》(2009.06.24).htm

本期责任编辑：零售客户总部 林晓

              􀂾 A股市场评论

隔夜美股的重挫，传导A股市场，周二两地大盘向下跳空开盘，随着部分蓝筹股的回稳反弹，股指逐步震荡回补缺口，但石化双雄等能源股的走弱，导致早盘指数受到5日均线的压制，上攻乏力，并随着券商等金融股和房地产板块的杀跌，引发前市沪深大盘跳水，一路下跌跌破开盘点位后有所企稳反抽。午后市场短暂修整，风云突变，银行板块突击强劲拉升，钢铁股快速异动、汽车、通信等蓝筹股品种联动，大盘以惊人的速度收复失地并翻红，沪综指还疯狂的创出了反弹新高，尾盘市场又开始变脸，获利回吐压力蜂拥而出，大盘受到冲击后，以阳线收跌。最终沪综指收盘2892.70点，下跌13.60点，跌幅0.12％，深成指收盘报11125.66点,下跌65.06点，跌幅0.58％，两市共成交2140.5亿元，同比减少96.4亿元，量能水平连续小幅下降。

热点方面，钢材价格连续8周上涨，钢铁板块不断有资金介入，寻找估值洼地，表现未运作力度加强，个股波动空间加大，仍可关注；银行板块牵动指数，午后在代表股中国银行上的表演，只有差不多一个小时的时间，就能快速从绿盘攻击到涨停，有庄股的风范，尾市的回落速度也不差，这样的异动是给人上课吗，还是博弈有关降存款准备率的传闻，需要进一步跟踪；中国联通延续近期较为稳健的反弹走势，短期可保持；汽车股在反弹中也出力不少。同时受到海通证券下周一2.49亿股限售股解禁的影响，券商板块大幅调整；油价和期货商品市场的下跌，一直影响石化双雄、煤炭、有色金属等能源股的走势，拖累大盘。而盘面中涨停个股仍有不少，但主题题材性不明确，以有重组预期和个股表现为主，另外跌幅榜中流感疫苗概念股继续领跌。最终盘面涨停个股家数为17家，无个股跌停，有8家个股跌幅超过5％，两家林业股出现大跌，总体上涨下跌家数比为4：6左右。

消息面, 央行日前公布的最新数据显示，5月份金融机构新增外汇占款为2425.65亿元，增量创下今年以来的新高，这已是外汇占款连续两个月出现增长。外汇占款大幅度增长的原因可能是，在全球流动性泛滥的背景下，由于我国经济相对乐观，人民币汇率也比较稳定，导致国际资金流入。考虑到资本市场流动性的驱动力来自于银行信贷与外汇占款的增加，因此，外汇占款的增加将为A股流动性注入新的动力。不过上述因素属于中长期驱动因素，并不会改变短线大盘的调整压力。

操作上，权重股表现继续深度影响指数波动，主力资金运作痕迹明显，盘升趋势未变，但大幅波动过于频繁，投资者踏不准节奏，市场也不够稳定。策略报告集中出台，显示后期多空分歧，短期大盘面临心理、资金、技术、外盘、估值等多重压力，需要继续保持谨慎。

              􀂾 全球金融市场概览

股票指数最新价 涨跌 备注

道琼斯 8322.910 -16.100 (-0.19%) 金融时报 4230.020 -4.030 (-0.10%) 德国DAX 4707.150 13.750 (0.29%) 恒生指数 17538.37 -521.180 (-2.89%) 日经平均 9549.610 -276.660 (-2.82%) 纳斯达克 1764.920 -1.270 (-0.07%) 标准普尔 895.100 2.060 (0.23%)

期货市场最新价 涨跌 备注

NYMX原油 66.930 0.000 (美元/桶) 纽约期金 923.900 3.300 (美元/盎司) CBOT玉米 389.000 3.600 (美分/蒲式耳) CBOT大豆 1179.000 27.400 (美分/蒲式耳) CBOT小麦 546.600 0.600 (美分/蒲式耳)

外汇对换表买入价 卖出价

美元/人民币 6.840 6.845 美元/日圆 95.235 95.260 欧元/美元 1.408 1.408 英磅/美元 1.645 1.645

美股收盘涨跌互见，波音股价下跌，但波士顿科学上涨

美国股市周二收盘涨跌互见；波音(Boeing)拖累道琼斯指数走低，一项积极的医疗研究结果推动波士顿科学(Boston Scientific)股价走高，分析师上调星巴克(Starbucks)评级也提振了该股股价。

道琼斯工业股票平均价格指数收盘跌16.10点，至8322.91点，跌幅0.19%；标准普尔500指数涨2.06点，至895.10点，涨幅0.23%；纳斯达克综合指数跌1.27点，至1,764.92点，跌幅0.07%。

股市在本交易日的大部分时段内呈窄幅波动，由于早些时候公布的住房市场数据不及预期，股市在早盘时小幅下挫。

Robert W. Baird的首席投资策略师Bruce Bittles表示，住房市场数据并不是太令人鼓舞；在股市上周大幅下挫及周一继续下跌后，市场人气已变得谨慎；一般来说，股市很难在大幅下挫后立即展开强劲反弹。

波音领跌道琼斯指数，该股收盘跌3.03美元，至43.87美元，跌幅6.5%。该公司再次推迟了787梦想飞机(787 Dreamliner)的首飞，称飞机机身侧面部分需要作强化处理。

波士顿科学涨27美分，至9.51美元，涨幅2.9%。该公司表示，备受期待的Madit-CRT研究实现了主要目标。研究结果显示，与部分传统的去纤颤器相比，治疗心力衰竭的CRT去纤颤器明显降低了患者的死亡率或干预次数。其他医疗设备生产商类股也走高，其中美敦力(Medtronic)涨18美分，至33.37美元，涨幅0.5%。Jude Medical涨1.01美元，至40.55美元，涨幅2.6%。

星巴克涨45美分，至14.16美元，涨幅3.3%。有鉴于星巴克的成本削减措施及行业呈现出的好转迹象，R.W. Baird将星巴克评级从中性上调至强于大盘。

              􀂾 组合推荐

              􀁺今日组合没有品种加入。其它品种（韶钢松山、中国宝安、中国石油、双汇发展、新希望、锡业股份、岳阳纸业、白云山、招商银行、振华重工、耀皮玻璃、万科A、城投控股、上实发展、中信证券、安徽水利、北京城建、新黄浦、马钢股份、鞍钢股份、江南高纤、东方市场、广东榕泰）继续保留，投资者可在其中选择介入机会。当前仓位建议比例：60%（→↓↑）

              􀂾 基金市场回顾

50ETF 拔得头筹

全周上证指数、沪深300 和深证综指回报率分别为4.98%、5.98%和4.44%，中证100、

200 和500 指数的回报率分别为6.72%、4.34%和3.76%。大盘蓝筹占有的情况在持续。行业方面，房地产、金融服务和木材家具出现了大幅上涨，而电子行业、石油化工和其他制造业涨幅居后。股票方向基金净值增长率总体表现良好。

封闭式基金本周走势相对较弱，出现了滞涨行情。上证基金指数和深证基金指数周回报分别为3.36%和2.13%。本周总计成交45.03 元，与上周相比小幅减少。

瑞福进取的参考净值为0.539 元，其溢价率继续上升为39.33%；大成优选和建信优势动力的折价率分别为13.84%和17.93%. 富国天丰重新折价0.57% 。同庆A 和同庆B 分别溢价2.58%和折价8.42%。老封基的折价率大幅上升，为23.60% 。21 支封基的折价率在20%以上，无一超过30%，最高的汉兴为28.97%，而泰和的折价率低至16.23%。天华、金盛和裕泽的折价率分别为4.50%、3.89%和7.42% 。

封基本周逆势而行，折价率上行两个百分点之多。这既是对前期折价率下降过快的修正，也充当着预示大盘调整的作用。经过修正，部分封基折价率过低的局面有所扭转。不过，目前折价率在市场高位的上行并不蕴含明显的投资机会，我们所担心的是市场的调整和折价率的继续上升，因此系统性机会尚未到来。在选择投资品种的思路上，依然是寻找折价率相对偏高和目前单位净值较高，有分红能力的品种。

我们策略部认为：下半年股市总体仍然向好，但涨幅有限，更多地是震荡中的机会，受益于温和通胀的金融地产和受益于经济复苏的建筑建材、机械设备等行业值得关注。原因在于：（1）国内货币政策滞后，宽松政策局面将维持；（2）业绩下半年大幅好转（全年增长12-15%）；（3）4 季度出现温和通胀；（4）资金面的供求状况要逊于上半年，而3 季度市场可能出现一波调整。我们依然整体看好股票方向基金，但对小市值股票风格基金和指数基金保持谨慎。

_ 本周基金推荐名单