倚天宝剑，谁与争锋（附股）

上半年中，新能源、军工、并购重组、基建、钢铁、银行和地产等板块轮番活跃，展现了超出预期的强势。下半年我们要注意航天国防、航天军工板块的投资机会，航天军工这支倚天宝剑一出，看天下的群雄谁与争锋？

受到国际金融危机的影响，我国各行各业都不同程度受到影响，然而，航天军工业却依然保持快速发展，尤其在大飞机制造、军机制造和航天卫星等领域取得了巨大成就。在此背景下，我们有理由对航天军工股的未来充满信心。

   看好的主要观点

1、二季度权重股启动有效提升了市场估值空间，缓解了军工股估值压力

2、我国军工产业资产整合重组为军工企业的外延式增长提供了想象空间

3、举国欢庆的60周年国庆大阅兵，为军工股赋予了新的投资机遇

机构视点：
   1、“富国强军”推动我国军工产业资产整合

   在“富国强军”的历史使命下，伴随全球新军事变革的深化，我国军工产业也进入新一轮大规模的资产整合和重组的变革时代。“富国强军”推动我国军工产业资产整合，主要表现在我国军工资产整合的大融合、大整合、专业化重组。

2、资产整合注入，产业转型升级

随着国家加大对国防建设的投入，同时，国家也鼓励军工企业借助资本市场，通过资产置换、资产注入等方式开展行业整合，因此，航天军工行业作为我国重点开展资产整合和注入的领域，使其在二级市场上被赋予了较高的估值水平。
 
   3、技术调整充分，把握国庆阅兵机会

航天军工板块指数在今年4月16号创出6475.04点的反弹高点后，始终处于盘整阶段。图形上看，目前整个板块调整结束迹象明显，虽然短期随着大盘的变盘有可能震荡调整，但下半年我们认为中期趋势仍将向好的方向发展。

   毕竟行业整体发展态势、潜在的重组预期以及国庆阅兵主题投资机会都将维持军工股的高估值，操作上可关注三类品种：
   首先可关注一些在上半年涨幅不大，但基本面优异的军工股，如火箭股份、中国卫星；
   其次可关注国庆阅兵带来的主题投资机会，60周年大阅兵是我国军事装备建设的集中展示，尤其可关注武器装备和军机领域的相关上市公司，如洪都航空、中兵光电；
   最后可关注资产整合和注入题材，如航天长峰等

东安动力、新华光、力源液压、航天信息、洪都航空、航天动力、中国船舶、广船国际、旭光股份等个股已有主力资金在关注！

历史赋予的新使命：

中航工业集团的成立和重组是我国军工产业发展历程中的一次伟大尝试，其意义非凡，翻开了我国国防工业发展的新篇章。中航工业集团的专业化整合将涉及2900亿航空工业资产，目前中航工业旗下上市公司的全部资产不到600亿，按计划推算，有望在未来5年内实现300%的增长。

这几年，军工行业的整合重组进行的此起彼伏、如火如荼，到目前为止已有80%左右的军工上市公司进行了资产注入和再融资，涌现了诸如中兵光电、新华光这些优质核心军工资产注入上市的例子。

航天军工的三大投资原则：
   1、大多数军工上市公司的整合重组符合市场的预期。先河认为投资的第一原则是分析逻辑，不是听故事。

   2、投资的第二原则是不要和上市公司博弈，而是要和市场博弈。站在主力机构的角度，和市场非理性行为进行博弈，和人性的弱点博弈，在相对安全边际下持有（先河常说的压力、支撑之间正常震荡，就稳住不动）

   3、对于军工整合重组投资的第三个原则是进行组合投资，而不是豪赌！在合适的价位买入。

   军工行业的改革重组，是涉及到国家发展，安全和稳定的大事！和我们每个人的命运息息相关。“一寸河山一寸血，十万青年十万军”

先河坚信在60周年国庆前后，航天军工板块将成为笑傲江湖的倚天宝剑，看天下群雄，谁与争锋；大整合大重组，将会令航天军工星光灿烂，火箭助推，一举冲天！

温馨提示：部分机构分析数据来自《股友投资网》，机构研报的内容和意见仅供参考，不构成买卖建议。据次操作盈亏自负。