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追 求 卓 越 与 简 单 的 投 资

(2015-05-04 21:02:50)
标签:

股票

分类: 李剑投资随想录

                 追 求 卓 越 与 简 单 的 投 

   谨以此文,告别以股票投资为主的年代;谨以此文,感谢我的贵人朋友母先生                        

                           李 

                                     

                                            (一)

1、最好的投资是卓越而简单的投资。期货是最为卓越与简单的投资品种。

   卓越在于利润大、风险低、机会多;简单在于目标较少,研究较少。

2、投资股票需要“好行业、好企业、好价格、长期持有、适当分散”五个方面

    都注意,投资期货只要“好价格、周期持有”二条足以。

3、平均市盈率和生产成本,多么简单的价格判断。这是投资期货的有效武器。

4、同样是100万资金,很多股民在沪深300指数2200点到4400点期间,即便

    满仓操作,账户市值也没有翻一番;而在2200点哪怕买入三分之一仓位(4

    张)的股指期货,账户市值已经是364万(不含换仓成本)。

5、懂得杆杠的好处和风险的人,投资期货的风险其实更小,收益更大。

6、很多人不屑于做ETF,不敢于做股指期货,其实,加杆杠做ETF或做股指期

    货的风险小于股票而利润大于股票。选错股,频繁换股,跑不过大盘,这是

    多少股民的致命伤。

7、个股的波动是无限的,而大盘的波动是有限的;股票有个股风险和系统性风

     险,期货只有系统性风险;股票太微观估值难以精确,期货较宏观估值较为

    准确。股票信息由于造假公司太多而防不胜防,期货的报道则比较真实。

8、个股会亏损、破产、摘牌、或者价格长期不动;商品包括股票指数不会亏损、

     破产、摘牌,而且一定有波动。个股特别是香港个股会在低位不断向下配股,

     摊薄甚至最后榨干你的资金,而期货没有这样可怕的人为陷阱。你可以在期

     货市场满世界寻找极为便宜的东西,它可以让你变得非常富有;但你不可以

     在股票市场满世界寻找最为廉价的股票,它可能让你亏损殆尽。

9、就把握的难度来说,除了存款和债券外,股指期货最容易;其次是商品期货;

     而外汇期货和股票则是出错概率较高的投资品种。期权则是风险最大的杀伤 

    性武器,在有股票和期货同样的价格风险之外,又多了一重时间风险:过期

    作废。

10、融资融券、购买期权、特别是经营公募或私募基金,都是在学习巴菲特使用

     保险浮存金来扩大资金规模。但在单边市中浮盈加仓,利用自己的利润和期 

    货市场的设计扩大规模,更为简便和有效。

                              (二)

11、狐狸知道很多事情,刺猬知道一件大事。股票需要知道很多事情(产品服务、

    盈利能力、商业模式、经济堡垒、管理层等基本面以及未来成长等等),期

    货只要知道一件大事,那就是价格!

12、期价是生产成本、供求关系、货币升贬、政策变化、心理因素等等各方面的

      综合反映。

13、期货投资就是认识便宜、等待便宜、把握便宜。金融危机、天灾人祸造成的

       股市和商品暴跌,是你梦寐以求的机会;强烈的周期品种,以及股市和商品

       的负相关轮动,是你连绵不绝的财富来源。

14、风险有限,利润无限,才是期货真正的机会。

15、一个人能有多大的耐心,往往他就获得多大的利润。有才而性缓方属大才。

16、便宜多少与杠杆大小成正比。

17、低位做多,高位做空,势猛加仓,震荡不动,有进有停,力求精准。这是期

      货的貌似理想其实难以实现的大愚若智之道。

18、低位做多,轻仓长线,到期转远,组合负关。这是期货的足以战胜大多数股

      民和机构的快乐和谐投资之道。

19、XXXX,XXXX,XXXX,XXXX,XXXX,XXXX。这才是期货的堪称绝妙、成

      就大业的投资王道(遵母先生所嘱,本句隐去前六个4字诀)。

20、用巴菲特的方法做股票,用格雷厄姆和索罗斯的方法做期货。做好期货其实

      就是结合格雷厄姆的思想精华(低价分散)和索罗斯的思想精华(在方向正

     确的时候发挥出自己最大的能量)。

                           (三)

21、做期货的人终会修成佛家的平和心态,皇家的宏大格局,道家的潇洒思维,

    兵家的严格纪律。

22、先制定计划,然后贯彻到底,当然心态平和。

23、尽量把杠杠用到最大,每次规划利润数以亿计,当然格局宏大。

24、再不用苦读企业年报、奔波调研、严格选股,也不用募集资金,当然飘逸

      潇洒。

25、深明期货特点,当然纪律严明。

26、技术分析95%以上都是无用的东西,但“顺势”理念却是极为宝贵的精华。

27、期货另一条重要纪律是“永不单独做空“(套保、对冲除外),就像期权的

      重要纪律”永不做卖家” 一样。

      资产的下跌是有限的,而上升是无限的;做多从长远而言是顺势,做空从长

      远而言是逆势。资产的便宜是有标准的,而昂贵是没有标准的。低位做多

      成本低廉,高位做空成本昂贵。(当然,这里不包括汇率期货。货币即使低

      位做多,也有无限风险。因为货币的供应可以短期无限增加,造成无限贬值。

     想想金圆券、 津巴布韦币和前卢布吧)

28、赚钱难在有所不为;亏钱易在无所不为。

29、如果说平均市盈率40倍以上就可以逢高做空股票指数,那么遇见2007年中

      国A股的73倍市盈率怎么办?遇见2015年中国A股创业板的100倍以上

      的市盈率又怎么办?遇见华尔街20年的牛市又怎么办?

30、100万资金78%仓位,保证金比率13%,从2000点 做多到8000点,可赚

      1800万;从8000点做空到2000点,只能赚450万。

 

                                                          2012年8月至2015年4月于上海

 

 

 

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