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特朗普要求沙特增产,对原油市场意味着什么?

(2018-07-10 10:40:32)
分类: 大宗商品
2018-07-01 11:10
光大证券裘孝峰团队认为,虽然特朗普要求沙特增加石油产量,但这仍不能改变全球石油剩余产能将在今年11月份降低到80-140万桶/天的事实。

今日,美国白宫发布声明称,沙特国王萨拉曼向美国总统特朗普许诺,如果有需要,该国将提高石油产量。

声明中表示,

“为了回应总统对石油市场赤字的评估,萨拉曼国王表示,沙特将维持每天200万桶的闲置产能,在必要的情况下,沙特会“谨慎使用”来确保市场平衡。”

稍早,特朗普曾发布推特称,自己跟沙特国王通话并向他解释,由于伊朗和委内瑞拉的动乱,要求沙特增加石油产量,可能最多200万桶/日。沙特国王表示了同意。

光大证券裘孝峰团队认为,特朗普跟沙特国王的这通电话表明对于伊朗的制裁是认真的。预期到2018年11月3日之后,伊朗原油的出口量下降180-240万桶/天。

目前,高油价也符合美国的利益,光大证券提到,美国页岩油气革命之后,高油价对于美国经济是正面的,这次特朗普的行动更多的是为了2018年11月6日的中期选举,在中期选举之前,特朗普不希望美国的汽油价格太高,不过有一个因素非常有利于美国,就是美国内陆的原油价格会显著的低于国际原油价格

此外,光大证券认为,即便沙特要增加石油产量,也应该只会比OPEC会议上决定的量稍大一点。并且就算特朗普要求沙特增加石油产量,但这仍不能改变全球石油剩余产能将在今年11月份降低到80-140万桶/天的事实,这是2000年以来的历史低值:

伊朗和委内瑞拉到今年年底将减少对全球原油220-280万桶/天的供应,这个缺口怎么补?必然要求OPEC和俄罗斯等国增加产量,至少要增加220-280万桶/天。特朗普对沙特的要求,我们认为只能改变原油价格上涨的节奏,而不能改变原油价格上涨的结果。

目前,伊朗和委内瑞拉到今年年底累计280-340万桶/天产量的损失,这将造成原油供应的严重不足。对于未来原油价格的走势,光大证券表示原油价格进入中高油价时代,对应的Brent价格区间其实是70-85美元/桶。但是按照现在的局势发展下去,这个上限需要大幅上调。

华尔街见闻曾在此前的文章中提到,OPEC+会议决定从7月起开始增产,市场普遍预期实际增产量为60-80万桶/日,但沙特能源部长法利赫否认这种说法,称实际增产量更接近100万桶/日,以沙特和俄罗斯为首的OPEC+联盟将“采取一切必要措施保持市场平衡”,即优先客户诉求

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