印度欢迎“散户”：计划向外国散户开放股市

2010年08月10日 本报见习记者　苏舟 国际金融报

昨日，有媒体爆料称，印度目前正计划向外国散户开放股市，以求实现两位数的经济增长。这是印度在18年前向境外机构投资者开放市场以来，第一次向外国个人打开股市大门。

　　印度选择在这个时间提出要向外国个人投资者开放股市并非巧合。复旦大学金融学院副院长孙立坚在接受《国际金融报》记者采访时表示，“过去，欧美是整个全球市场的财富管理中心，而如今金融危机过后，世界金融格局将会发生巨大变化，资本的盛宴会直接在储蓄最多的亚洲展开，而不像以前那样，储蓄“搬到”美英金融市场，总之，以前的财富管理中心已经站不住脚跟了。”

　　孙立坚说：”印度经济开发要早于中国，在金融方面也强于中国，而且作为英语语言类国家，对于西方投资者来说是个很大的便利，所以，为了在这场资本的盛宴中争得主动权，赶在中国人民比国际化实质性发挥作用之前，印度今天决定完全开放本国的资本账户，以积极的态度来迎接外国投资者的投资。”

　　上个月末，印度央行宣布将基准回购利率上调25个基点——这也是今年以来的第四次加息，以缓解通胀压力。孙立坚表示，此次印度决定对外国个人投资者开放股票市场也是想变堵为疏，将资金疏到股市中去，缓解本国资金压力。

　　但孙立坚对印度这一做法并不乐观。他说，“目前来看，和中国一样，印度是一个以实体经济为主的国家，尽管印度的服务业要比中国强，但实体经济又以制造业为主，制造业要求资金成本保持稳定和竞争力，而金融市场却要求资金价格充分放开，其结果常常是制造业被迅速膨胀起来的金融业所“挤压”，印度弄得不好，甚至会走上泰国当年的老路，重蹈东亚金融风暴的覆辙。连工业大国日本在做强金融的道路上都摔了跟头”孙立坚补充说道：“所以最重要的问题是，印度如何利用成熟的市场和完善的制度来留住这些‘烫手’的资金。”

　　所有泡沫都是美丽的，正如金融市场。“当资金流入印度之后，第一阶段是繁荣，泡沫也会因此诞生，由此造成实体经济的空洞以及金融市场的过分繁荣。而接下来迎接他们的将是一场浩荡的金融危机，并会搞垮印度的实体经济。”

　　但作为外国投资者来讲，印度对个人投资者开放市场是个不容小觑的机会。孙立坚表示，这是一场资本的盛宴，不单是个人投资者，海外金融机构都会把握住这个机会，中国资本也应该抓住机会走出去。最后，孙立坚提醒投资者，“当别人离场的时候，自己也要走，千万不能做市场最后的买单者。”