加载中…
个人资料
飞刀李
飞刀李
  • 博客等级:
  • 博客积分:0
  • 博客访问:514,540
  • 关注人气:256
  • 获赠金笔:0支
  • 赠出金笔:0支
  • 荣誉徽章:
相关博文
推荐博文
正文 字体大小:

诺西已成诺基亚“现金奶牛”:面临三大选择

(2013-04-01 08:42:55)
标签:

it

手机

诺基亚CEO史蒂芬·埃洛普(Steve Elop)即将决定如何处理合资公司诺基亚西门子通信公司(以下简称“诺西”)的股份。在他担任诺基亚CEO期间,诺西从“麻烦制造者”成为了诺基亚的“现金奶牛”。

根据诺基亚和西门子的合资协议,两家公司将可以自由决定如何处理所持诺西的股份,不必获得另一家公司的同意。两家公司的短期计划都是继续像以往一样运营诺西。

对西门子而言,未来可能更清晰。西门子近期表示,很可能于今年退出诺西的运营。分析师估计,诺西的企业价值约为80亿至100亿美元,而近年来西门子正持续出售电信业资产。

不过对埃洛普来说,抉择可能更困难。诺基亚目前正寄希望于高端的Lumia智能手机和面向新兴市场的Asha手机。与此同时,诺基亚也积极采取措施筹措现金,例如出售了位于芬兰Espoo的公司总部,以及暂停支付股息。

诺基亚或转型为设备商

目前来看,诺西对诺基亚来说很有价值。诺西已经给诺基亚带来了30亿美元毛现金,而第四季度的运营利润甚至超过了爱立信。这意味着诺西很好地扭转了此前的不利局面,它一度曾迫切需要两家母公司的资本注入。

埃洛普今年1月表示,诺西“必须采取措施,成为一家更独立的实体”。然而,在诺基亚核心的手机业务陷入困境时,电信设备业务成为了该公司稳定的现金来源。埃洛普此前负责了诺西的瘦身计划,当时诺西裁员了数千人。

与此同时,诺基亚还依靠诺西提升了营收。去年,来自诺西的营收占诺基亚总营收的46%,高于埃洛普刚刚上任时的30%。如果这一趋势继续,那么诺基亚将更像是一家无线网络设备商,而不是智能手机厂商。爱立信几年前曾进行了类似的转型,放弃了手机业务,全力关注不太有趣但利润丰厚的网络设备业务。

诺西的3种命运

摩根士丹利分析师弗朗科斯·穆尼亚(Francois Meunier)近期表示,考虑到西门子即将退出,诺西未来将有3种命运。首先,诺西有可能吸引一家投资方,要么帮助诺基亚取得诺西的控制权,要么同时也收购诺基亚所持诺西股份。其次,诺基亚有可能找到另一家股东,例如法国的阿尔卡特朗讯,接手西门子所持股份。最后,诺西也有可能考虑上市。

Bernstein Research分析师皮埃尔·费拉古(Pierre Ferragu)表示,诺基亚最终将出售所持诺西股份,但不是现在。他表示:“去年底,诺西实现了复苏。但诺西没有证明稳定的盈利能力,如果诺基亚希望卖出好价格,那么这是必需的。”

摩根士丹利估计,诺西业务对诺基亚的股价贡献约为每股1美元。截至上周四收盘,诺基亚股价为3.23美元,市值为122亿美元。而对埃洛普而言,诺西或许是诺基亚目前最具价值的资产,其他这类资产还包括诺基亚的专利。多名分析师估计,诺基亚所持专利的价值约为50亿至64亿美元。不过如果抛除诺基亚的研发体系,其中的一些专利可能并无价值。

德意志银行估计,诺基亚2007年时以80亿美元收购的地图业务价值仍为20亿美元。多名分析师均认为,诺基亚核心的移动设备业务价值不大。费拉古表示:“如果诺基亚希望出售手机业务,市场上或许并没有买主,因此诺基亚只能保留这一业务。保留诺西的股份可以缓解诺基亚在手机市场面临的问题。”

转自WSJ

0

阅读 评论 收藏 转载 喜欢 打印举报/Report
  • 评论加载中,请稍候...
发评论

    发评论

    以上网友发言只代表其个人观点,不代表新浪网的观点或立场。

      

    新浪BLOG意见反馈留言板 电话:4000520066 提示音后按1键(按当地市话标准计费) 欢迎批评指正

    新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

    新浪公司 版权所有