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俱乐部原创:聚合智慧,实现卓越—关于合作分析研究的倡议

(2019-01-10 10:26:05)

俱乐部原创:聚合智慧,实现卓越—关于合作分析研究的倡议

原创: 中道巴菲特投资俱乐部 投资之道 

俱乐部原创:聚合智慧,实现卓越—关于合作分析研究的倡议


前言:本文是我们俱乐部理事大地华盛的倡议,中道50推出和研究分享机制的建立,我们已经对倡议在细化和实施中。聚合智慧,实现卓越。



关于合作分析研究的倡议

 

芒格曾经说过:“在尝试决定内在价值,安全边际等,没有一个简单的办法.你需要一个多重的方法,我觉得你成为一个出色的投资者不会比你成为一个鸟类专家来得快。 在我理解此类问题根本没有答案,从一年到一代甚至更久远的岁月,思考的哲学体系完完全全不一样,每个人的答案完全取决于自身的天赋和思想的极限”。

 

没有公式能计算公司的真正价值,唯一的方法是彻底的了解这家公司。 

 

关于投资,以下观点供大家探讨,欢迎批评指正,补充修改。



1、很小的能力圈赚大钱是一种运气

 

理解价值投资理念并不难,践行价值投资也可为,但是要用这种方法获得巨大成功,却并不容易,因为每个人掌握的知识很有限,能够对很少几家公司深度理解已经很难了,更何况理解的这几家不一定能赚大钱。

 

如果某人理解的标的很少,却赚了大钱,从概率上看更多是一种运气,而不是一种普遍适用的方法。

 

2、能力圈是立体的

 

这个世界的知识和机会如果看成是矿床分布,可以分为深度和广度,每个人的精力有限,如果在深度上花费大量时间,那么在广度上必然有所限制,反之亦然。 

 

能力圈是立体的,既有深度又有广度。 

 

3、厚积才能薄发

 

没有平时的广泛、深厚的积累,当市场先生提供机会时,也未必能看得出来,未必有把握、有信心抓住机会行动。

 

对于正在上涨的大牛股,如果看不懂,就不会去买,虽然可能仍然处于低估状态。



对于下跌中的熊股,如果看不懂,即使已经跌过头,严重低估,已经很安全,也不敢买。

 

而如果拥有足够数量的深度理解标的,有时候可能很容易通过比较发现谁更有机会,优中选优,挑选出最佳标的,获得超额收益。 

 

4、因此先要厚积

 

想要获得更多的机会,增加成功概率,需要用最少的时间获得最多的深度理解的标的。

 

首先需要做一个明智的初步筛选,把有限的精力用在出油概率更高的矿床上。 

 

5、要合理地选取投入精力的标的

 

没有广泛的研究和比较,仅凭自己有限的知识做初步筛选,选取研究标的时随意性太大,由于没有兴趣或者无从下手,可能会轻率地放弃一些很有价值的,稍作努力就可以进入能力圈的标的。如果没有到处找过,没有深入地比较过,可能一英尺的栅栏在面前也不知道,可能很薄的一捅就破的一张纸,你会以为是一堵墙而不愿意碰一下。 

 

随意地分散精力,增加广度,可能会把精力浪费在没有前景的标的上。 

 

巴菲特的能力圈是极为深厚广大的。 

 

巴菲特说:我并不试图越过七英尺高的栅栏,我到处寻找的是我能跨过的一英尺高的栅栏。

  

巴菲特20岁师从理论和实践的价值投资大师格雷厄姆,有着极好的教育背景、家族背景,还有一个长着两条腿的图书馆做他的助手。

 

6、反思我们(不包括大师级高手)

 

用小小的触角探索寻找,找到十倍股的概率是多少?



遇到了能识别吗?



识别十倍股,需要扎扎实实的基本面分析功底,仅仅达到这个层面就不容易,仅仅财务分析这个技能,就可以把大量的人挡在价值投资阵营以外,不要跟我说不懂财务也可以做价值投资,说出这种话,不是无知就是无耻。除此之外,还需要对社会发展阶段、对人性、对制度、对政策、对科技发展水平和进展速度等等有深刻的认识和洞察。能够具备这种眼光的人能有几个?

 

我们需要建立强大的雷达阵列。



实现广覆盖、高识别。

 

更有效地筛选出值得投入精力深度研究的标的。 

 

7、我们需要有质量有深度的筛选 

 

成立研究组织,按照一定的标准格式,研究框架,

 

分工合作互助分享,收集事实和逻辑,整理信息,如

 

精品深度研究报告、行业年鉴、行业历年总量、市场占有率、渗透率、发展空间。。。



董事长、总经理、董秘访谈、机构调研会记要、电话会议、投资者交流会、股东大会、雪球等媒体文章、机构培训。。。



杂志、报纸、上市公司宣传资料、照片、音频、视频。。。

 

构建一雷达阵列,构建一张滤网,筛选出值得投入精力的标的,这是深入研究后的筛选,是有质量有深度的筛选。

  

8、这样可以 

 

减轻个人搜寻、整理初步资料的压力,减少低效工作,在需要时拥有足够资源快速掌握一个行业基本信息,再深入研究,形成独特的感悟,和超越市场的远见,广度、深度、纯度(质量),形成足够大的能力圈,足够数量的股票池。

 

最终获得超越市场的收益。

 

中道巴菲特投资俱乐部  大地华盛

201812

 

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