加载中…2011冬季攻略 — 高分红组合
(2011-11-09 09:00:50)
标签：
杂谈 |
有钱仓位又低的同学，也许可以关注高派息的稳健组合。
考察对象2005年～2010年，平均派息/净利润 超过40%的公司。
预期派息 = 2011年预期EPS × 最近4年平均派息/EPS。
小兵持有这里面的江铃B。因为江铃B是高股息高Beta股票。
|
派息/EPS |
2011最低股价对应的派息率 |
目前涨幅 |
当前股价派息率 |
|
宁沪高速 |
8.4% |
12.7% |
7.5% |
|
南玻B |
8.9% |
22.3% |
7.3% |
|
雅戈尔 |
8.1% |
23.0% |
6.6% |
|
皖通高速 |
7.1% |
7.8% |
6.6% |
|
江铃B |
8.4% |
28.2% |
6.5% |
|
宇通客车 |
7.3% |
16.7% |
6.3% |
|
粤照明B |
7.5% |
19.7% |
6.3% |
|
鲁泰B |
6.8% |
9.8% |
6.2% |
|
锦投B |
6.5% |
9.2% |
6.0% |
|
深赤湾B |
6.4% |
14.8% |
5.6% |
|
粤高速B |
6.0% |
10.9% |
5.4% |
|
锦江B |
5.4% |
9.9% |
4.9% |
|
晨鸣B |
5.3% |
16.1% |
4.6% |
|
哈药股份 |
4.9% |
14.1% |
4.3% |
|
福耀玻璃 |
4.4% |
7.7% |
4.1% |
|
宝钢股份 |
4.1% |
9.3% |
3.7% |
1）组合不包括中国银行，大秦铁路等05年之后上市的高息股票，很多人喜欢的长江电力预期派息率是3.6%。
2）大部分是老面孔，历史业绩都不错。一些公司面临业绩下滑风险。如没有业绩下滑，也不可能等来好价格。
3）如果坚持持有半年左右，那么将会有一笔丰厚的派息。派息后除权，一段时间后填权，因为市场短期关注的是PE。
H股应该有超过100家派息率超过6%的公司，接近0利率的香港，股价居然那么便宜。而美国也是0利率，估值却明显高于H股。市场情绪是一部分原因，另一部分原因也许是H股的财务杠杆普遍很低，其实看香港公司的报表就发现，很多公司都是无借款的。恒生的ROE是17%，道琼斯的ROE是20%。上证的ROE是16%，深B是22%。可以预计未来货币政策宽松后，上证的ROE还有一定的提升余地。这也是下轮牛市的基础。（上轮牛市是9%～16%）。如果2012年上半年是业绩低谷（那么2010年3/4季度，2012年1/2季度，滚动ROE可能会下降20%～30%左右，例如是12%，那么提升到18%左右还是可以期待的。如果3年的时间达到这个目标，而派息率是25%，那将是硕果累累的季节）
而深B无论如何，都太便宜了。
高ROE、高派息、低PE（低增长） = 高增长。这就是巴菲特给股东的信对小兵最重要的启发。
最好的例子就是See's。
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