8大房产上下游行业调查

牵一发而动全身。
房产新政出台后，楼市成交量不断下滑。与之息息相关的房产上下游产业，是危若累卵，还是稳如泰山？

文_《东地产》 万云选

    本月12日，中房协副会长朱中一在海南博鳌表示，由于新政调控后，房地产上下游产业受到波及，因此需暂缓出台新的紧缩性调控政策。
    然而，《东地产》在调查建材、建筑、装饰、中介代理、银行、风水、房产投资、建筑设计等8个房地产上下游行业中发现，目前这些产业今年上半年受到房产新政的影响并不大。事实上，这些行业比想象中要过得好。

建材行业，未倒的多米诺牌
    从4月6日新政开始，到5月6日的短短一个月内，由新政带来的恐慌曾一度在A股市场蔓延。
    A股市场在这一个月内对房地产相关产业链板块进行大规模杀跌，银行、钢铁、有色金属、水泥板块首当其冲。在上述区间内，四大板块指数分别下跌13.16%、17.27%、9.74%、18.95%。
    然而，从5月下旬开始，这些板块再次受到投资者追捧。其中钢铁和水泥，在6、7月份更是许多机构的重仓板块。
    东方证券最新发布的研究报告显示，2010年上半年，水泥需求量一直保持旺盛。,1-5月水泥产量同比增长18.96%。
    东方证券建材行业分析员罗果表示，房地产调控的效应在上半年并没有传导到建材行业，下半年有可能建材行业会受到一些影响，但保障性住房建设和落后产能淘汰又会降低地产调控的不利影响。
    基于此，东方证券依然维持行业的看好评级。
    而建材行业上市公司的中报同样显现出该行业目前“衣食无忧”。
    华北的冀东水泥和西北的祁连山均已发布预增公告,预计同比增长幅度均在50%以上。新疆的天山股份和青松建化预计也有大幅增长,海螺水泥上半年经营良好,预计增长幅度在30%以上。华南的塔牌集团同比稍有增长,但增长幅度在20%以下。

建筑装饰，业绩大增
    在8月份的前两周，工程建筑板块连续两周跑赢大盘。其中，偏地产类的工程建筑公司虽然表现一般，但同期公布的多家上市公司公告仍显示，工程建筑板块的上半年业绩同样不错。
    中材国际8月13日披露中报。上半年业绩预增50%以上，我们预测中报业绩0.75元左右。中材国际上半年新签订合同140亿左右、国际110亿左右，海外合同增幅几近200%，如预期判断实现大幅复苏增加。
    在另外一个板块装饰板块。
    装饰行业巨头金螳螂刚刚发布的中报显示，2010 年上半年主营业务毛利率为15.8％，比去年同期提升了0.1 个百分点。
    于此同时，另外一家装饰公司洪涛股份也发了盈利预报。

中介代理，房价挽救成交量
    相比建材、家居装潢等行业，房产中介代理与房地产的联系更为紧密。
    目前已经发布公告的2家中介代理公司，业绩相比去年同期都有所增长。究其原因，主要是房价的上涨弥补了代理销售成交量的不足，因此中介代理行业所赚取的佣金并不比过去差很多。
    在港交所上市的广东代理公司合富辉煌刚发布的中报显示，截至2010年6月底的6个月，一手物业代理业务方面合共促成约28,200宗交易，总销售楼面面积约3080万平方尺，总成交金额约为 289亿元，较去年同期上升约43%。
    合富辉煌称，期内二手物业代理的整体市场成交量虽较去年减少，然而因楼价上扬，故整体收入仍保持平稳；今年上半年，集团合共促成约19,500 宗二手物业交易，09年为18,000宗，二手代理佣金收入约为1.87元，较去年同期上升16%。
    另一家在A股上市的中介公司世联地产虽然还未发中报，但《东地产》根据该公司过去几个月公布的数据，估算出世联代理总额37亿，按平均0.9％代理费计算代理收入3338万元，净利润率按保守25％估算，销售代理一项净利润为900万，4月世联收购山东信立怡高，半年报应合并报表，信立怡高09年净利润1765万元，10年半年按保守估计500万元，以上两项保证世联在一季度8121万元基础上增长1400万元，达到9500万元，加上房地产经纪咨询等其他业务，保守估计世联半年报每股收益应该在0.45元左右，净利润同比增加50％。