姚刚还详细介绍了市场决心刊发价的机制，他说，刊发价是由刊发人和承销商协商确定。协商确定的依据是向机构投资者询价，询现身的价格是机构投资者依据他们的本身判断给出的价格，并且这个价格也不是机构投资者随便给的。他出这个价格，是要拿真金白银来申购的，只要定了这个价格肯定买，不是张嘴说定了往后就不负责任了。因此申购和出价是挂钩的，这个价格现身往后证监会就没有干涉了，是证监会推行刊发体制改造过程中非常重大的改造。

以下是实录：

[主持人]创业板30日在深交所挂牌，许多网友都对挂牌企业的刊发市盈率过高有肯定的看法，咱们证监会为何不对刊发价格进行窗口指导呢？

[姚刚]这个问题问得很好，我也看到网上有许多议论，议论中请证监会干涉价格的呼声很高。但是大略在一年从前，在主板刊发上市的时刻，那时网上有许多的议论，说证监会为何要指导刊发价格，证监会指导了刊发价格，扭曲了价格的变成机制，酿成了刊发价格和股票的二级市场交易价格相差很大，因此许多人都把钱拿去申购新股。为何申购新股呢？因为刊发价格低，一上市价格高，就能挣到无风险的利润，因此多量资金囤积在一级市场打新股，有的甚至说对货币市场政策酿成了熏陶，许多人说证监会不应当干这个事情。

其实证监会并没有过多地干涉价格，只是对价格过高的状况进行肯定的指导，那时刻市场说你不应当干涉这个价格。我们觉得市场说得是对的，因为市场经济最首要的是供需双方决心价格，在政府工作的这些人再聪明能比市场聪明吗？市场总是比人强的，因此那时大多半网友的说法是正确的。

并且证券法也规定刊发订价证监会是不能加入的，是刊发人和承销商协商确定。他们怎么协商确定呢？不能说两私人凭空斟酌确定，要有一个依据，依据即是询价，紧要即是向机构投资者询价，询现身的价格是机构投资者依据他们的本身判断给出的价格，并且这个价格也不是机构投资者随便给的。他出这个价格，是要拿真金白银来申购的，只要定了这个价格肯定买，不是张嘴说定了往后就不负责任了。因此申购和出价是挂钩的，这个价格现身往后证监会就没有干涉了，是证监会推行刊发体制改造过程中非常重大的改造。我相信证监会也不会开倒车再回到行政干涉价格的时代了。

大众都说这回投资者给出的价格对比高，是依据什么说的呢？是觉得它和中小企业板的一些股票比拟市盈率高。那么价格高不高？说句老实话，价格高不高不应当是证监会说的，价格的高低绝对不应当是政府说的话，价格高低市场说了算，这是一个根本的原则。

公司上市往后，大众看到了，首先天价格涨幅对比高。数字都有了，说上市后平均涨幅100%上述的股票有10个。大众都觉得刊发价很高了，但是上市首先天收盘价比刊发价平均涨了106%，其次天又多量跌停，这几天涨涨停停都有，终归高还是低要让市场检查。即便刊发价格高了，经过一段时间往后市场会给出肯定的价格，真正高的会回归，这即是价值发现的过程。在这个过程中也会教育一些盲目跟风的投资者，阐明这可能是要遭受耗费的，这个靠说教是不可的，肯定要受到亲身的教育，他才智越发谨慎。

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