冯矿伟：风险累加泥沙俱下

点击进入：11月20日股市直播（周一上午）

 周五的泥沙俱下，必须回眸深证成指的风险累加过程，如图：

 自9月7日《减仓防洗盘》以来，市场就在高位颠簸震荡了，风险和机会也隔三差五交替产生，唯有深证成指9月7日之后的风险释放最差，图中不难发现，包括本次，一共是3次顶背离，但是前两次都没有像样的调整。

 风险累加：MACD指标兼顾趋势和波段两大功能，其中趋势功能里（涨势为例），涨势得以延续的核心是涨势回踩完成能量守恒（俗话跌充分了），重拾升势的反弹行情才更加有力量，否则，涨势延续，风险累加，一旦调整，泥沙俱下。

 累加过程：图中一次背离（高点A），跌了一点点，位置C重拾升势，此就是风险累加过程；二次顶背离（高点B），跌了一点点，位置D重拾升势，此也是风险累加过程。尤其是位置D，当时我们捕捉了创业板最低点《创业板筑底》，同时也强调了：深证成指如果跟随创业板涨，那不叫重拾升势，而叫：风~险~累~加~

 三次背离：位置ABE分别对应了本次顶部的3次顶背离，前两次背离后调整不充分，本次顶背离是第三次顶背离，尽管周五泥沙俱下，但是从MACD的能量守恒路线看，调整也是不充分的。如果下周着急重拾升势，同样是风险累加过程。

 谈谈仓位：自6月19日《仓位又到满仓时》，今天很巧11月19日，整整5个月，我们的总仓位始终是尊重趋势的仓位（大于半仓，甚至满仓），因为尊重趋势，所以我们换来了重仓近5个月的上升周期。涨势有风险就回归半仓，涨势有机会，就回归满仓或重仓，如此循环往复，才是利润的无限放大。截止周五收盘，三大指数短期趋势皆击穿，但是长期趋势暂时问题不大，所以，本次调整依然是上升途中的调整性质！

 赚大亏小：交易不是儿戏，更不能理想主义，总有人希望满仓买，买了就涨；空仓卖，卖了就跌。至少老冯做不到，老冯是讲究策略的人，赚大亏小就是我认为交易的真谛，交易的核心。从5月11日《抄底时别含糊》、6月19日《仓位又到满仓时》，一直到目前我们维持大多数时间大于半仓的策略，实现赚大的目的；与此同时，大跌中我们并未空仓，也符合亏小的逻辑。

 机会共存：深证成指是风险累积没错，但是创业板和上证指数的风险释放的还是很充分的，所以，风险和机会是共存的，尤其是下周初再跌一点，创业板和上证指数就又具备反弹的需求了。

 周一直播再见！