因此，熊市中绝大部分投资者都是以短线操作为主。原因是熊市的上升是短暂的，而下跌是持续的、永恒的。所以只能做短线，采取短线持股，长时间持币。可短线的机会稍瞬即逝，要很好的把握是如此的难，所以还是要武装自己的头脑。那种要你不顾行情波段节奏死捂到底的操作方法，实际上是不懂盘面语言的托词，是被动吃套后的无奈。
　　多年在证券市场打拼的吴志国最拿手的就是短线操作，他笃信的“快进快出法”让他在长达4年的熊市中，也保持着20%的收益。吴志国遵守着做短线最主要的一条原则就是：不怕错，就怕拖。错了不要紧，赶紧认错，然后再伺机进场。但如果恋战，一拖再拖，只会拖进套子，无法翻身。2004年5月27日，吴志国发现长期观察的ST宝龙（600988.SH）从前段时间的17元跌至11元多，他觉得暴跌的股票必然有一定的技术反弹，当日他果断以12元买入ST宝龙（600988.SH），经过4个交易日后，ST宝龙（600988.SH）涨到14元。短短几日15%的涨幅在熊市已经很难得，这时切记贪字，吴志国又果断卖掉。果然，之后ST宝龙（600988.SH）开始了漫长的“跌途”。
　　值得注意的是，做短线难度极大，风险也极大，因为短期的股价波动可能是无法预测的，投资者一定要把握大势，追逐热点，见好就收，不恋战，不频繁出入，不见兔子不撒鹰！可见，短线操作最重要的是把握住这支股票的势。股民先观察近几天阶段底部是否缩量，然后是否有明显的放量。衡量的标准是以短线的均量上叉长线的均量为参考；从图形上看，单日成交量达到前日量的2-3倍。另外，还应该参考该股历史的走势，它能提示该股票以前的股性是否活跃。
　　宏源证券市场风险管理部经理黄辉建议投资者在操作时，重点关注资金短期流向，要确立何时入，何时出的原则，做到有效的快进快出。
　　
　　军规13：敢割肉的多吃肉
　　
　　在熊市中，总有机会在更低的价位上把抛出的筹码接回来，从而有效摊低持仓成本。这是熊市操作最核心的理念：敢于割肉、善于割肉。
　　当然，股市里割肉，是痛苦的。很多股民始终不愿割肉，一旦被套，就死等解放。不善于割肉，这是炒股大忌。
　　55多岁的徐霞老太太就是一个敢割肉者，她常挂在嘴边就是毛泽东的名语录，“打得赢就打，打不赢就跑”。退休后的徐霞整天待在市场中投资股票，打发日子。但是“常在河边走，哪有不湿鞋”的，有时也经常选错一些股票。但在股市中最重要的一点是要敢于面对失败，承认失败。落实到操作上就是一定要及时地止损。其实徐霞的割肉方式很简单，如果购买的股票连续两日下跌，在股票走低的第三天，马上“割肉”，留住资金，在形势转好的情况下，再选择“出山”。毕竟手中有“粮”，才能使自己的投资思维相对稳定。
　　在上一波牛市2001年的时候，当时就有人喊到了4000点，而绝大部分人是相信的，“牛市不言顶”的道理投资者都知道。热情冲昏了人们的头脑，在2200点高位买入的大有人在，但随即市场开始向下，大多数人开始意识到他们已经犯错了，但仍抱有侥幸的心理，认为行情还会继续，而将错误一再错下去，而没有选择割肉，而深度套牢。
　　无独有偶，在今年3 月份的这次大跌中，从4500 点跌到3600 点，跌破4000点心理点位，也跌破了3800 点的市场期望，但是市场寄托的希望还在，不敢接受牛市已经不在。如果当时股民能够及时在3800 点以上的任何一个点位果断出局，不死守的话，应该套的程度比现在要浅许多。
　　所以投资者要放弃不切实际的幻想，抱着不赔少赚的心态，及时止损，敢于果断出局。毕竟证券市场是高风险、高收益的场所。只要你一踏入这个市场，就面临亏损的可能，在获取投资收益之前，资金的安全性是第一位的。股市中确有投资专家和短线高手，但没有听说哪位从来是只赚不赔的。但由于正确地止损，其亏损部分和赢利相比就显得微不足道。特别是当股价开始新一轮下跌时，如果投资者此时还墨守陈规，继续做多，则可能带来巨大亏损，但若能及时设定止损、果断出局，则可将风险降到最低，亦不会日后因错失大机会而遗憾。
　　有一个较好的规律就是设置止损，如果股价连续三日都没有触及某一低点，则这一局部的底部可以考虑作为止损参考价位。特别是在熊市，任何时间亏损达到5％以上、10％以内，必须卖出50％！亏损达到10％，必须立即止损，无条件全部卖出。
　　因此，割肉是股票交易中保护自己的重要手段，犹如汽车中的刹车装置，遇到突发情况善于“刹车”，才能确保安全。割肉的最终目的是保存实力，提高资金利用率和效率，避免小错铸成大错、甚至导致全军覆没。虽然割肉不能规避风险，但可以避免遭到更大的意外风险。在这个意义上来说，割肉等于再生。
　　
　　军规14：大反弹大出货
　　
　　如今赚也好、套也罢，既然进入股市，首先要判明股市运行趋势。把握了趋势，才会成为赢家。在熊市，不管你是盈利还是亏损，不管你是小亏还是大亏，都要把每次反弹都当作上天赐予的出局机会。
　　在熊市中，反弹行情不同于反转，它只是市场对一种趋势的过分反应的技术修正。一旦这种修正完成，股指仍会沿着原有趋势继续运行。因此，投资者应懂得节制，切莫被突然赚到的利润冲昏了头脑，过分恋战，以至到手的利润再次被市场吞噬。
　　由于反弹仅仅是下跌市道中的一种回抽，并没有走出下降通道。因此，股民一定要抓反弹出货。而抓反弹不是一件容易的事，股民首先应采取谨慎的原则，千万不能“偷鸡不成反蚀把米”。具体说来，就是不大跌不打反弹。只有跌得狠，反弹才有力度，才可能有较强的反弹空间，打反弹才有意义。因为打反弹后总是要出来的，所以如果预期反弹力度有限，那么就不如不打。
　　第二，对于有承受能力的，可以继续持股的高手可以继续利用反弹博取短线的利润。不过，反弹时最应该注意仓位控制，绝不能全仓打反弹，全仓打反弹极容易深陷泥潭，无法自拔，打反弹不成，反而全线被套。正确的方法应该是，分批逐步进仓，反弹时再逐渐清仓，这样，当股民的一部分筹码被套住时，还可以有剩余的资金解救被套筹码。再有就是“打不赢就跑”，当反弹发生时，股民要对抓反弹筹码有一个较好的价值评判。如果正好抓住反弹点，则出货可以从容些；如果离反弹点太远，就不可对手中的筹码寄希望太高，应在反弹结束时及时了结，甚至割肉出逃。
　　而对于谨慎的投资者而言，对未来股市失去信心的，可以利用反弹出局，在熊市不要在进入股市。
　　此外，股民还要记住：反弹是个机会，这个机会不是获利的机会，而是调整仓位结构，清仓减磅的机会。大部分非热点个股的无量反弹是因为大盘指数的上涨，其后续动力并不强，特别是一些老庄股，如果反弹幅度较高，应该注意减仓，很多人在大势下跌时迟迟不肯调整仓位，现在应该是一个动手的机会，至少这么做从短线角度看是不吃亏的。其次，对热点行情的跟踪也没必要纠缠太长时间，除非政策面有重大的变化，否则大盘在短时间内还是不大可能脱离盘整格局，新庄主力资金自拉自唱一段时间之后，也面临着调整，稍后时间逢高出局是第二步，后市还有更低的价位可以回补。
　　
　　军规15：做多错多
　　
　　股神巴菲特有这么一条投资理念，就是不要太努力。初一想，觉得这个投资理念实在让人莫名其妙。仔细读了读，才发现原来是要人不要持有太多股票，不要花太多时间同时去分析很多种股票，不要频繁操作，关键做自己熟悉的股票。
　　在熊市往往“做多错多，多做多错，一步错会步步错”。没有明确投资理念的投资者，常常做出有违自我判断的投资决策，特别是在股市繁荣的狂躁期或者是熊市暴跌的浮躁期中，投资者更喜欢这山望着那山高，看到其他人似乎都在轻松赚钱而自己却没有如此好运，开始自我怀疑并追逐幻想，从而贬低自己的知识和专业技能。

因此，股民太勤奋有时用在投资上似乎不是件好事情。华尔街有句名言“截断亏损，让利润奔跑”。而截断亏损的关键就在于选择好自己的股票，禁止频繁操作。即使在牛市，而也存在做多错多的现象。不少新股民刚刚介入股市的时候，每天都去看股市行情，四处打听消息，半年下来赚了一点点钱，缴税和手续费以及过户费却缴了不少。
　　其实投资股票关键是做最好的自己，处中而不太过，如自信而不自满也不自卑等等。努力的前提必须方向正确，即回归原点，选择的公司真正有价值，选对了股票，进行分析才有价值，如果方向都是错误的，那么所有的努力都是白费。
　　熊市中的做多错多，还表示不要将自己投资过多的股票，应该集中筹码投资。宏源证券市场风险管理部经理黄辉建议投资者在熊市要集中投资，不要分散过多的股票。在牛市，市场都处于上涨的行情，股民投资多种股票，有利于充分享受到牛市上涨的行情，因为牛市各板块基本是轮流上涨。可是在熊市，下跌的行情中几乎是全线暴跌，很难命中不跌的个股，持有的股票越多，下跌的损失也越多。
　　做多错多，从价值投资的观点就是战略决定战术，如果是价值投资，长期坚定地持有，然后在企业基本面发生变化前卖出，不要频繁换股，只做熟悉的股票。也就是说，当卖出的股票拉出较大下跌空间时，才予以追仓买入；因为只有这样，才能具有比较准确的感觉，才不会成为别人杀跌的牺牲品；当然，如果持有的股票出现了明确的利空消息，应该及时止损出局，否则，不可频繁操作。因为好的交易机会是等出来的。每日频繁操作，使人不由自主会戴上“近视眼睛”，天长日久，就会使自己过于沉浸在短线盘的走势之中，导致失误的机会就会很大。
　　因此，熊市之中，通常是涨少跌多，市场走势凌乱时更加容易做多错多，股民最好是多看少动，细心点观察，顺势而为。
　　
　　军规16：跟着大盘随波逐流
　　
　　万事万物无不存在着一种规律，一种不可抗拒的内在趋势。凡是顺势而为的都可以在规律中悠哉悠哉的存活。凡是逆势而动的无不头破血流！被趋势所吞灭！股市也是如此！
　　一些股评人士老是说：轻大盘，重个股。这句话并非全对。在大盘急跌时有多少个股可以逆市而为呢？而这种百分之一的几率，普通投资者又怎么能轻易扑捉到呢？
　　从某种意义上讲，这句话可谓对错参半。所谓对指的是在目前市场规模不断扩大和发展的前提下，个股和板块的走势出现相应的分化是一种必然的趋势。因此，不管在什么样的大盘环境中，总会有一些个股或板块会脱颖而出，表现强于其他个股。但是需要提醒投资者注意的是，在目前中国股市还在逐渐完善的时期，任何市场股价的分化都是在一个市场可以承受的范围内进行，一旦超过这个合理的范围，市场自身的力量就会将其调整到合理的范围之内。
　　依据据统计，大盘上涨时，十之八九的股票要么上涨，要么横盘，只要大盘没有出现卖出信号，个股在上涨过程中不论怎么上窜下跳，都可以冷眼旁观，股民套牢可能性极小；同样，大盘下跌时，能逆市上扬的股票不会超过5%；而且此时蛰伏其中的主力一般都不会逆市拉升，因为逆市拉升会遭遇较多的抛压，由于十之八九的股票与大盘同步，所以要顺势而为，切不可逆势而为。
　　这种极小的投资几率对一般的散户来说，炒股要看大盘，尽量避免逆市操作。老话说“皮之不存，毛将焉附”，“覆巢之下，焉得完卵”，大盘都下跌了，个股能有多少侥幸的希望。而且蛰伏在股票里的主力只要有基本智商，一般都不会逆市拉升，因为逆市拉升会遭遇顽强抛压，这样加大庄家成本，还可能树大招风，无异自找监控；而等到大盘上涨时借力使力，就省事多了，股民热情高，抬轿的人多，坐轿的人少，既容易拉到高位，又容易高位出货，
　　可见，大盘涨，方可短线操作，大盘不好，就选择休息。所以只要大盘没有出现明显的好转，股民最好是耐心静观。
　　回首过去，股市从2001年的2245点一路狂跌到2005年的998点，所有股票跌得惨不忍睹，股民只能跟着大盘走，选择休息或轻仓操作，不要寄托能有超预期的收益。随着5年的熊市，股票从投资价值上来说也是跌无可跌，上涨只是时间问题。随着证监会推出的股改方案，所有流通股东获得了10送3股的对价；又大力发行基金，助推股市上涨。这些举措顺应了股市的内在规律，此时投资者应该顺势而为，跟着大行情进行大胆投资。但是，当股市从2005年的998点一路疯涨到2007年的6124点，所有股票涨幅少则几倍多则几百倍，市盈率高居全球前列，已经没有投资价值，下跌已经无法避免，更何况国内外众多利空因素，国家调低印花税也无法扭转大盘调整的趋势。
　　因此，投资者无法猜测大盘如何去走，市场自有它选择的方向，它也不会给出任何的理由。只能去顺应它去操作。大盘选择向上就继续做多，反之做空。在股市，永远只有“识大方向赚大钱，识小方向赚小钱”，想在股市里长久地活下去就必须识别大方向，顺势而为，大赚也可，小赚也可，不赚也可。
　　
　　军规17：重新设置均线系统
　　
　　在技术分析中，市场成本原理非常重要，它是趋势产生的基础，市场中的趋势之所以能够维持，是因为市场成本的推动力，而平均线就是平均交易成本。
　　目前投资者通常使用的是5日、10日、20日、30日、60日、120日、250日（年线）均线系统。5日、10日、20日线，这些“短中期均线”中的全部或者部分，接近粘合的话，股指在波段高位或者低位的变盘概率较大。长线则是长期的持仓成本状况。如果股指(或股价)在年线之上，而且年线保持上行态势，说明大盘(或个股)处在牛市阶段，此时为买入或持股的信号；若年线保持下行态势，且股指(或股价)在年线之下，说明大盘(或个股)处在熊市阶段，此时买入亏多赢少。
　　但在熊市，更好的系统是3日、7日、13日、34日、55日系统，并结合60日、120日均线看长期风险。熊市中，一定要强调短线操作，因此要结合几日内的短线均线效果，而对于中期来看，一直不能有效站稳在30日均线上的股票其风险性是很大的。
　　依据3日均线，可以寻找超级短线介入点。同时，当股价出现疯涨，如无法确定何时卖出为宜，可在当股价跌破3日均线时，做止盈卖出，以确保到手的利润。
　　如果作为短线操作，当股价跌破3日均线就要考虑减磅，若跌破7日均线则应全部减磅。当买入的个股股价超过7日均线(本人称星星线)的1.1倍则一定要止赢。需要注意的是：当大盘反弹结束时，即使亏损也要止损离场，这是做反弹的铁律。
　　同时，135均线战法指13日均线、34日均线、55日均线组合系统的简称。“135”系统是根据的建仓时间和股价的运行特点精心设置的，但也有着自己的局限。在持股时间上，一般掌握在26个交易日左右，最长不超过55个交易日。
　　倘若股价穿越13日均线并能沿着13日均线稳步盘升，股价的上升空间将极为广阔；若不能，其上升空间则有限。若某只股票经过大涨后，13日均线开始走软，意味着行情即将结束，应随时准备出局；若股价有效跌破13日均线要坚决清仓，不能有丝毫的含糊。
　　34日均线实战上意义虽不如“13”，但却有着不可替代的作用。譬如只有34日均线上穿55日均线，即“均线互换”完成以后，真正意义上的上涨行情才正式展开。可见34日均线作为承上启下的中线。
　　55日均线是界定股票中期趋势的重要界线，是界定股票牛熊的分水岭。股价只有站在55日均线以后才有上涨的可能。从某种意义上说，“135”均线系统找到了股价启动的临界点，以及股价行进过程中所处的具体位置，这无疑把握了操作的主动权。

因此，均线的状态是市场的一个重要信号，当多条均线出现收敛迹象时，表明市场的成本趋于一致，此时是市场的关建时刻，因为将会出现变盘！大盘将重新选择方向。不过，利用均线服从原理得出的结论并不是一定正确的，它只是一种最大的可能性，而且它还存在一个重要确陷：也就是迟钝性，不能用来判断最高点和最底点，只能用来判断总体大方向。另外在实战中，庄家也可有可能利用均线来迷惑市场，市场往往会发生出人意料的逆转，此时均线服从原理就要完全失效了。
　　
　　军规18：规避久盘股
　　
　　股市有句老话，熊市横盘必跌，牛市横盘必涨。股市就像一条生命，生命必不可少的是血液，现在的股市很缺血，血就是资金，如果没有大资金流动，就是当前的局面，这样的局面会造成投资者心理极度恐慌，使股民不得不卖出手上的股票落袋为安，所以说熊市横盘必跌，熊就熊在这里。而牛市呢，投资者的积极性一旦被调动起来，资金就会非常充沛，横盘久的股票时间长了，相比其他股票的价值就会提高，自然就是被大资金看中的对象，所以牛市横盘必涨。
　　对于久盘股而言，是指股价在一段时间内波动幅度小，无明显的上涨或下降趋势，股价呈牛皮整理，该阶段的行情震幅小，方向不易把握，是投资者最迷惑的时候。牛市中的久盘股是因为股价经过一段时间急速的上涨后，需要稍作歇息，进行洗盘吸筹，然后再次上行。其所对应的前一段涨势往往是弱势后的急速上升，从成交量上看，价升量增，到了盘整阶段，成交量并不萎缩，虽有获利回吐盘抛出，但买气旺盛，不足以击退多方。该盘整一般以楔形、旗形整理形态出现。
　　而熊市中的久盘股一般是下跌中的盘整。此种盘整是股价经过一段下跌后，稍有企稳，略有反弹，在反弹中机构可能趁机出货，然后再次调头下行。其所对应的前一段下跌受利空打击，盘整只是空方略作休息，股价略有回升，但经不起空方再次进攻，股价再度下跌，从成交量看，价跌量增。
　　很多人误以为“横有多长，竖有多高”，久盘股一定有大庄家在吸货，因为大盘跌的时候久盘股表现出强烈的抗跌性，只要大盘回稳就会大涨。其实这陷入了一个误区，实际上这一特点在牛市中确实屡试不爽，因为牛市中回调中久盘股只是庄家加仓吸货，但在熊市之中久盘股一般都是庄家的货还没有出完，引诱你买货而已。因为横盘只是主力为了派发，这导致在整个横盘形态演变的过程中主力身影频频活跃，常常做出各种突破姿态，引诱跟风盘，但随着主力不断派发，盘面浮码日趋沉重，股价走势也日趋疲软，每次股价跌至低点，主力维持股价时，显得特别沉重。
　　因此，投资者分清股票价格是否向上假突破，必须领会“久盘必跌”的技巧。第一，股票价格一般在20日，30日或62日短中期均价线附近横盘整理二周或三周以上更长的时间。第二，在股价横盘的上方或股价的下面，具有62日线或133线和265线向下运行的反作用力。第三，股价相对应的MACD指标红色柱逐渐变短。当个股出现上面的三种现象以后，新股民应该提高警惕，赶快清仓。
　　因此，在熊市，横盘久了必跌无疑，因为上冲动能不够，力量又逐渐被消耗，只能选择向下掉落。久盘必跌，一支股票如果连续盘整，下跌的概率绝对大于上涨的概率，股民一定要远离久盘股。
　　
　　军规19：从低价股中发现黄金
　　
　　近期，当上证指数不断创出新低时，市场上再次出现2元股。随着熊市的到来，将会有越来越多的低价股将增多。
　　很多人都认为低价股往往风险比较大，不愿意碰该类股票。其实，换一个角度去思考，低价股也存在着不少的市场机会，而且有可能赢利空间更大。当然，这可能更多是一种投机机会，而非投资机会。
　　低价股中的代表为ST股。ST股投资风险较高，往往都是低价股。但ST股里由常常演绎出许多“乌鸡变凤凰”的故事。当熊市来临时，那些6元左右的股，安全性最高，它们还可能进行重组。例如中国船舶（600150.SH）在1998年到2000年之间，都是垃圾股，股价最高也就是10元左右，五年熊市，它的股价最低5元多一点，但是，后来重组，2007年达到300元新高。
　　不过，低价股有不少都是出现异常情况公司的股票，确实风险比较高。但投资者都知道，高风险与高收益紧密相关的道理，这类股票往往又存在着有可能带来高收益的投资机会。也正因为低价股的风险较高，大多数散户不敢参与其中，这反而使得游资敢于乘虚而入。如果将低价股与绩优股相比较，可以发现低价股有其独特的投机优势。
　　俗话说，“光脚不怕穿鞋的”。低价股因为公司本身就有问题，反而不存在作假的必要，业绩比较透明，也不大可能出现绩优股因圈钱而股价暴跌的情况。反过来，资产重组、科技转型等可供炒作的概念多，上涨的空间较大。
　　对购买低价股的投资者来说，眼光是最重要，要从熊市里众多里低价股选择具有上涨空间较大的。
　　一是尽量不选股东户数多的股票。一般来讲，股东户数持续减少，意味着市场对其未来更多的是看好，持筹稳定，长期来讲股票上涨的可能性更大。股东户数连续减少的个股在大盘调整阶段，无论走势的强弱或者投资机会上，都比股东户数连续增长的个股要好得多。
　　二是关注业绩快速增长的低价股。低价具有很大的比价效应，低价股的炒作往往是游资所为，其业绩差的一般很少被机构所看中。如果业绩增加较快的低价股，虽然业绩基数小，如果公司经营开始好转，这种股票更加容易炒作，也更较稳健。
　　三是，尽量做低价股10元以下的，10元以下的股只要不亏损，在以后的牛市里肯定能解套，如果是高价股，就算是牛市，也不见得能解套。
　　虽然低价股中亦有值得长期投资的公司，但总体而言，大多数低价股的投机价值要大于其投资价值，而且炒作低价股大部分是游资，而非主流机构，他们都会快进快出，热点持续性较差，市场转暖趋势不明，投资者要把握好操作节奏，预先设置止损计划和具体的标准，并且做好止损的心理准备，严格控制投机风险。而且宏源证券市场风险管理部经理黄辉提醒股民，熊市也不能因为某些股票看似绝对价格较低而轻易买入，因为熊市最终会令很多低价绩差股跌到净资产以下，目前5、6元钱的股票也会跌到1、2元钱，实际跌幅并不会小。
　　
　　军规20：押注看好的股票
　　
　　熊市并不是没有价值投资，没有优质的股票。
　　在漫长熊市的过程，即使当初市场环境非常恶劣，但是，市场中还是涌现了一批不断翻番的牛股。可见，做股票做投资必须从选好股上做文章，选好股才是最重要。
　　从2001年开盘到2006年1月25日收盘，上证指数跌幅高达39.3%。沪深两市A股跌幅超过40%的股票约980只，占总数的比例超过70%。即使以还权计算，两市A股依然有144只上涨，其中，有18只股票涨幅超过100%，G都市以304.58%的涨幅居首。上涨的股票，基本都是业绩出色的绩优股，同时也是基金重仓股。
　　股市虽然涨涨跌跌，但是长期以来，不乏ten bagger(10年10倍)的上市公司，像万科（000002.SZ）、贵州茅台（600519.SH）、中集集团（000039.SZ）这些ten bagger(10年10倍)公司几乎是尽人皆知，相信有很多股民都买过这些公司的股票，但是从中分享了10倍收益的人却没有多少。或许，股民从中得到了20%的收益就已经心满意足地离场，或许，一次20%的下跌振荡就将股民调整出局。某种意义上讲，寻找一只 ten bagger并不困难，困难在你坚定地持有。
　　在2001年-2005年的熊市中，一些股票却能逆市上涨，成为熊市中的牛股。例如：中兴通讯（000063.SZ）、中集集团（000039.SZ）、盐田港A(000088.SZ)、深赤湾A(000022.SZ)、万科A（000002.SZ）等“五朵深花”，一直运行于标准的上升通道中，完全不受指数涨跌的影响。如果从2001年6月份的“历史大顶”开始计算直至2005年3月，“五朵深花”平均上涨幅度为199.03%，而同期大盘的跌幅却超过了44%。而这些“熊市牛股”都具有四大共同特征。

第一，业绩非常优异。这些股票的基本面比较良好，不是亏损企业。例如中兴通讯2004年前三季度每股收益0.907元，中集集团2004年每股收益2.36893元.
　　第二，有良好的成长性。一般长线牛股，年复合成长潜力是不会低于30%的，特别是未来两、三年业绩还会继续大幅提高，这样就很有投资价值。例如中兴通讯不仅业绩优异，而且还保持了高增长，从2000年以来，除了2002年业绩与上年基本持平外，截至2004年每年几乎都有30%-50%的增长。
　　第三，有非常不错的高送转潜力。一般讲，股本结构越小，发展潜力越大的品种就越值得长线持有。而且不管是熊市还是牛市，每年年初高送转股一直都是投资者竞相追逐的对象。
　　第四：有长庄资金运做，资金的大量介入是牛股走强的根本动力，常年保持反复上涨趋势。再好的股票也得有个作风硬朗的实力派庄家关照。大凡净资产较高、公积金充足、滚存利润丰厚的优质股背后都会出现长线资金呵护。这样的股票不管大盘如何下跌，其调整极限不会击破30或60日均线，即使有也是极其短暂的。例如以2004年的深赤湾A为例，有十几家基金都看好而集中持股，该公司前十大流通股东中除了B股股东以外，全是基金。
　　如果投资者经过仔细研究分析到一只熊市好股，则应该在股票下跌的过程中适当押注，等待长期价值投资。
　　
　　军规21：密切关注题材股
　　
　　题材股，顾名思义，题材股是有炒作题材的股票。这些题材可供炒作者(所谓庄家)借题发挥，可以引起市场大众跟风。
　　目前，市场每天下跌个股数都远远超过上涨个股家数，大盘也是跌时急，涨时无力，呈现出典型的熊市走势，而不仅仅是调整走势。而且热点往往昙花一现，持续性不强，蓝筹股经常成为杀跌对象，一些题材股和ST股反而受追捧，价值理念与投资理念被舍弃，投机风气盛行。
　　在近半年的大盘下跌以来，“投资价值突出的”蓝筹股反而跑输了大盘指数，而资质平平的题材股却大部分跑赢了沪深两地市场。究其原因，主要是一方面政策性熊市受资金面以及市场扩容速度影响，遏制蓝筹股行情向正方向繁荣发展，支撑投机性炒作的中小市值题材股走强；二是2007年大牛市触发的投资蓝筹股热情被管理层所谓的“蓝筹泡沫”扼杀于摇篮之中，蓬勃发展的蓝筹股行情半途而废，场内资金在万不得已的情况下向2007年“被爱情遗忘的角落”的题材股倾斜。
　　2008年通胀压力还未消除，货币紧缩政策还没有松动，政策性熊市就不会结束，而蓝筹股行情也不会如期而至。就此困扰沪深两地市场的主要因素来看，题材股概念性炒作极有可能会贯穿2008年全年。而且目前全球能源紧张，一些替代性的生产酒精的生产太阳能电池的工厂就成为炒作题材，称为新能源概念股，也是近期暴跌过程中一直保持强势的板块。同时，随着2008年北京奥运的临近，近期的奥运概念股也被轮番操作。总之，一切可以引起市场兴趣的话题，都是炒作题材，都会引起一波不小的上涨行情。
　　在熊市中最快的赚钱方法是寻找题材股。熊市中的题材股往往是游资进入的首选目标。题材股虽然缺乏现实业绩支撑，但是行业前景非常美好的，可供庄家、主力机构借题发挥去炒作的股票。尤其在缺乏热点的熊市，题材股会更加吸引市场目光，促使投资者跟风买入。所以，在资金性质决定股价表现的同时，游资题材股往往快上快下，最适合心急的投资者冲浪。
　　对此，由于庄家炒作题材股，往往利用信息不对称来让散户接最后一棒。因此，股民炒题材股要讲究“稳、准、狠”三要素，保持心态稳定、建仓准确、出货凶狠，散户在投机题材股分享一瓢羹时，应该注意快进快出，而不能对股价上涨空间有太多幻想。因为题材股一旦人气散失，这些股票又会被打回原形。
　　无论牛市还是熊市，题材股都是明星，在牛市中它也许给股民无法带来更多的收益，但熊市中的题材股抓住一把就会带来超额的收益。不过，在此提醒投资者规避其中的风险。毕竟题材股中的部分品种并不具备适度的估值水平，属于“资金推动型”行情。因此，在操作中可分散仓位，介入的总体仓位不能太大。
　　
　　军规22：次新股的机会更多一些
　　
　　无论大盘处于什么状态，若遇突发性重大利好公布，往往是次新股的活跃期。因为老股中往往有老资金进驻或者受困，新资金即不愿为老资金抬轿，更不愿为老资金解套。所以，重大利好公布后，上市不久的次新股群往往成为新资金“先入为主”的攻击对象。
　　回顾2001年股市，经历曲折，加上次新股盘子大小、发行市盈率、所处行业地域不同，决定了它们上市后走势差异极大，投资者喜忧参半。有的次新股暴涨暴跌，有的高开低走，造成投资次新股的收益有天壤之别。因此，投资者应该用火眼金睛透视这一板块，挑出那些有投资前景者建仓。
　　在熊市众多新股往往都名列跌幅榜“前茅”。在2003年8月，亨通光电（600487.SH）一上市便开始“跌跌不休”。2003年11月12日，亨通光电（600487.SH）还跌破了发行价，成为大盘一遍惨绿中的痛中痛。股民张智在研究亨通光电（600487.SH）的基本面后，确定它进入上升通道，因为这是新股，盘子又小，加上前期的走势，张智觉得肯定有人在坐庄，所以就全仓介入。以9.5元附近买入亨通光电（600487.SH），买了10万股。果然，这只股票从9元已经开始启动。最后，2004年年初该股一直涨到14元，这一战役，张智就赚了40多万元。这之后，张智就开始以次新股为投资对象。
　　其实投资新股与次新股有其规律，新股次新股的市场表现，多年以来始终延续着一条循环规律：低开低走→低开高走→高开高走→高开低走→低开低走。
　　这是因为当投资者对次新股行情一致看好时，新股上市往往一步到位的高开，后市缺乏获利空间，有的投资者甚至因此而被套，如浦发银行（60000.SH）、中国石化（600028.SH）等，这些公司上市前曾经被投资者普遍看好，结果上市后股价一步到位，随后面临长达数年的熊市。
　　无论是牛市还是熊市，次新股总是市场相对活跃的热点之一。2003年11月中旬不少次新股已经形成了明显的上升趋势，亿阳信通（600289.SH）、新农开发(600359.SH)、恒瑞医药(600276.SH)等次新股一直保持上升势头，这些个股明显有主力机构资金运作，未来将继续维持稳中有涨的走势。
　　虽然次新股是市场热点之一，但是在熊市初期不易进入，因为在牛市转为熊市过程中，不少新股面临着破发，此时炒作新股风险较。投资者投资新股应该等次新股启稳后。像2003年股市出现不少次新股保持上升势头，原因是多方面的。首先，近两年股市持续低迷，新股上市后价位明显偏低，这样易于主力收集筹码。其次，有些次新股是2002年以来下跌行情的重灾户，大部分次新股跌幅大于大盘，技术上有超跌反弹要求。此外，次新股本身所具有的股本扩张性、预期成长性和良好流动性无疑成为机构投资者关注的焦点。