张景宇       
第一名  高华证券  总成绩-590.8分
           2004年成立的高华证券，无疑是行业中的新兵。本次测评共收到该公司旗下18名研究员的166份研究报告。
            相对于申银万国、 国泰君安等老牌券商的兵强马壮，高华的研发团队建设只能算起步阶段。在18名研究员中，只有赖平伦（化工行业）、洪近扬（金属行业）、周刚（公用事业）、李彦颖（零售业）等少数研究员，在报告数量上达到行业的平均水平。
            许多研究员则属于“客串”性质，如酒类研究员邓一凡、银行业研究员徐然分别以高华证券的名义发表过29篇和3篇公司研究报告，但实际上两个人同时也是其合资子公司——高盛高华在编研究员。而更多时候，邓一凡和徐然则是以高盛高华另一个大股东——高盛的名义来发表研究报告。
            扣除这些兄弟单位的友情支援，其总体研发实力恐怕只能用孱弱来形容，业绩垫底自然也就在情理之中。

第二名  信达证券  总成绩-242.2分
         与高华证券相比，信达证券成立的时间更晚，于2007年9月由四大资产管理公司的中国信达资产管理公司发起设立；与此同时，研究部人员更是人丁稀少。测评期间，只找到其旗下12名研究员的154份报告。
          由于研发人员少，信达证券只能将关注重点放在银行、金属、信息技术、电力设备、汽车等几个少数行业。即使如此，研究员的报告质量也存在问题，12名研究员中仅有边铁城等5人的总收益率为正。
           人员不足产生的另一后果是，为了应对临时性任务，研究员不得不同时关注数个领域。以2009年9月24日为例，首批创业板登陆深交所，结果当天一位名叫冯磊的研究员同时出具了9份创业板公司研究报告，涉及耐用消费品、生物制药、软件、机械、电子设备等5个行业领域。