万科的年报，先不谈那些表格，仅仅说文字给我们的启示。

 

（06年新开工面积 500.6 万平方米，竣工面积达 327.5 万平方米。虽说体现在报表上面主要依赖结算面积，但是，结算的基础是必须竣工交房。假设平均利润率和销售率完全一致的前提下，利润增长取决于竣工面积。）

预计 2007 年房地产直接融资渠道的开拓将被国家进一步列入议事日程，但房地产融资渠道的紧缩态势在年内不会发生骤变。万科将一方面积极探索融资方式的创新，另一方面计划采取公开增发 A股的方式在资本市场进行一次融资，增发股数不超过公司总股本的 20%。

（万科是目前上市公司中，融资手段最多样化的公司。而在这个行业，资金无疑是公司发展的重磅武器。按照这个计划，股本扩张不超过2成，融资百亿元。）

 

不看具体数字，在上述假设成立的情况下，07年的实际利润将增长8成左右。

 

当然，一切具体看完数字报表再说，这里只是给一个文字报表的粗略概括性判断。

 

By 逍遥狂客 2007-03-19