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笔者曾经预测股市将在创出新高后，在上证4372.22-4507.16（2698.90*62-67%）见顶。结果股市在4335.96处拉开调整序幕。现在股市已经开始调整了，而很多股民却没有从市场中撤离。那么现在的课题就应该是：我们如何在这波调整中进行市场操作，使风险最小或者使收益最大？

一、市场的简单回顾

4335.96似乎成为上证的一个阶段性高点。从这个点位，股市几乎一口气跌至3404.15。跌幅为931.81，下跌21.49%。最大跌幅为6月4日，跌幅为330.6点。以3404.15为阶段性底部，6月5日开始反弹。至6月7日收盘，上证收至3890.80。

二、调整态势研判

调整到位了吗？反弹结束了吗？答曰：都没有。

1、调整没有到位。最低点我原先看至3600，现在呢？则继续看低一线。那么底在何处呢？初步认定应该在3223.43-3306.46﹝（4335.96-2675.47）*0.62-0.67﹞左右。

2、按照波浪理论，可能分三浪下跌。详细的各个顶部和底部有待进一步观察市场得出。但可以肯定一点的是，底部一个比一个低。并且，随后的下跌可能没有这么大的跌幅。因为下跌总是逐步衰减的。

3、6月5日开始的反弹可能至3981.87-4028.46﹝（4335.96-3404.15）*0.62-0.67﹞。理由：市场会在大牛市中给狂热的投资者以想入非非的空间。不会反弹至50%处，也不会反弹至4000的整数关口处。出其不意永远是市场的特点。

4、每次下跌至一个阶段性底部后必有一个较为强势的反弹。但反弹力度亦是逐渐衰减的。投资者切记。

5、当止跌企稳后，进入盘整。

6、从目前的情况看，下跌会以较快方式完成。但牛皮震荡的格局可能较长。

三、操作策略

1、坚定树立大牛市的信心。短期看空，中长期看好！

2、如果投资者前期没有出逃，可参与反弹直至上述参考点位。然后再选择离场。在4000左右离场应该也是不错的。

3、投资者亦可参考上述点位进场。但建议一般投资者最好离场观望，俟局势稳定后进场。毕竟，抢反弹也不是一般人可以很好操作的。

4、投资者应该趁此机会，调整仓位和持仓结构。没有业绩支撑的股票应该彻底抛弃！可以预见的是，如果以静制动，随波逐流的话，即使涨至原来高点，有的投资者也未必可以解套。