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未来的十倍股在哪里?

(2015-10-16 19:09:00)
标签:

股票

分类: 宏观分析

未来的十倍股在哪里?陶博士

 

最近将前些年关于十倍股的一些心得,进行了综合提炼,总结成此文。

  一、十倍股必须精研指数

  我研究了2008年底至2010年11月这个期间出现的51只十倍股(期间最高价格是最低价格的十倍以上者),其中90%的十倍股的最低价格出现在2008年10月底至11月初,而2008年10月底这个时间正好是399101中小板综至2010年11月最大上涨309%的起点。

  我研究了2011年至2015年的342只十倍股的最低价格的出现时间,其中54%的最低价格出现在2012年12月左右,20%的最低价格出现在2012年1月左右,11%的的最低价格出现在2012年3月至9月之间,10%的的最低价格出现在2013年6月25日。对于小指数来说,2012年12月,这正好是399102创业板综至2015年6月最大上涨673%的起点;2012年1月,这也是小指数过去5年中最重要的次低点(绝对的最低点是2012年12月4日);2012年3月至9月是小指数过去5年中见到最重要的次低点后,振荡寻找最低点的区间;2013年6月25日则是小指数产生绝对最低点之后的最后一个次低点。

  非常明显,十倍股的最低价格的出现时间与指数的最低点高度密切相关。

  因此,买到了十倍股,并不是因为你能干,而是因为你运气好,你只是在指数最低点或者次低点附近买到了与指数同步起飞的股票而已。

  再强调一遍,买到了十倍股,并不是因为你能干,而是因为你运气好,同期指数都涨了七八倍,你买的个股涨十来倍,不算什么稀奇的事情。

  所以,精研指数是寻找和持有十倍股第一和最关键的一步,必须在指数的重要阶段低点开始买入股票。精研指数的意思是,你的指数分析系统必须在2008年11月初发出中期买入信号,必须在2012年1月发出中期买入信号,必须在2012年12月发出中期买入信号,必须在2015年6月中旬这样的中期大顶发出卖出信号。

  买入十倍股必须精研指数,卖出十倍股也必须精研指数。买中十倍股之后,也要争取尽可能在指数疯狂的顶部要及时清仓兑现利润。2015年6月中旬到9月的指数“闪电熊”告诉我,只是买对了,如果没有卖对,也是“然并卵”。

  在2015年这轮创业板牛市结束之前,原来我的个股的最长持股时间是8个月,但最近这一轮牛市中,我有一只股票的持股时间达到18个月。300199翰宇药业,2013年11月买入,2015年6月15日清仓卖出(持有18个月,这个创了我个人的持股时间的历史纪录)。300199翰宇药业的最低价格出现在2012年12月4日,与创业板指数的最低点是同一天。到2015年6月创业板指数最高时,翰宇药业也到达最高价格,自2012年12月4日起的最大涨幅高达1840%。现在回过头来看,我如果没有在2015年6月15日清仓卖出翰宇药业,那就是即使买中了十股倍,也是“然并卵”。

  一定意义上,不看指数而穿越牛熊的十倍极品股对于绝大多数人来说,只不过是一个美丽的传说和美妙的幻想。不过,本人对于找到这样美丽的传说和实现这样美妙的幻想,尚有一定心得,详见下文。

  二、十倍股必须喜新厌旧

  十倍股必须喜新厌旧的第一个含义是上一轮牛市疯狂表现的大牛股,大概率在下一轮牛市难有出色表现,未来的大牛股,首先要淘汰上一轮牛市中的大牛股,必须在新的一批韭菜中去寻找。

  1985年,泰勒和德邦特《股市是否反应过度》的论文,提出了行为金融学最重要的发现之一:以3-5年为一个周期,一般而言,原来表现不佳的股票开始摆脱困境,而原来的赢家股票则开始走下坡路。这个现象在行为金融学中被称为反转效应。

  2011年至2015年6月的342只十倍股中,相对前一轮最高点的最大跌幅超过70%的有78只(占22.8%),最大跌幅超过60%的有195只(占57%),最大跌幅超过50%的有268只(占78.4%)。

  2008年底起来的51只十倍股中,在2012年至2015年创业板大牛市中,仅有3只(仅占6%)再度涨了十倍以上。

  2011年至2015年的342只十倍股中,在未来的牛市中,再度上涨十倍以上的股票会有多少呢?臆测当在1成以下?留待未来验证。

  十倍股必须喜新厌旧的第二个含义是十倍股大概率来自次新股。

  2008年底至2010年11月的399101中小板综最大上涨309%的牛市中,对应的次新股是2006年6月至2008年9月发行上市的269只新股(那个时间段前后,新股发行暂停)。2008年底至2010年11月这个期间出现的51只十倍股,其中有21只次新股(占41%)。269只次新股中,出现了21只十倍股,比例为7.8%;同期整体市场1622只股票,出现了51只十倍股,比例仅为3.1%。次新股中出现十倍股的比例7.8%,非常明显高于同期整体市场的十倍股比例3.1%。

  2012年至2015年6月的399102创业板综最大上涨673%的牛市中,对应的次新股是2009年7月至2012年10月发行上市的902只新股(那个时间段前后,新股发行暂停)。2011年至2015年的342只十倍股,其中有222只次新股(占65%)。902只次新股中,出现了222只十倍股,比例为25%;同期整体市场2472只股票,出现了342只十倍股,比例为13.8%。次新股中出现十倍股的比例25%,非常明显高于同期整体市场的十倍股比例13.8%。

  2014年1月至2015年6月发行上市的新股317只(这个时间段前后,新股发行暂停),在未来的牛市中,会出现多少只十倍股?因为发行制度的原因,这一批新股自上市首日起连续一字涨停,不少个股相对开盘价已经上涨十倍以上,但因为买不到,不具备操作意义,本文描述的“2011年至2015年6月的342只十倍股”并不包括这类十倍股。截至2015年9月2日,目前整体市场有2780只股票,未来会出现多少只十倍股?其中又会有多少次新股十倍股?师母已呆!未来的十倍股均以本轮下跌之后的最低点开始计算。

  三、十倍股起点市值必须小于50亿元

  十倍股的最低起点的总市值和当时的股票价格是很低的。

  2008年底至2010年11月的51只十倍股的起点最低总市值没有超过50亿元的,起点最低总市值小于10亿元的,有25只(占50%)。这批股票起动点最低价(当时价,非复权价)没有超过30元的。

  2011年至2015年6月的342只十倍股的起点最低总市值超过50亿元的,仅有20只(占5.8%),起点最低总市值小于10亿元的,有82只(占25%)。这342只十倍股的起动点最低价(当时价,非复权价)超过30元的,仅5只。

  四、十倍股可重点关注RPS大于90的股票

  2011年至2015年的342只十倍股中,也有极少数的8只极品股(仅占2.3%)是2011年12月之前见到最低的。他们是300058 蓝色光标、300182捷成股份、300202聚龙股份、002252上海莱士、300104乐视网、300072三聚环保、002400省广股份、002339积成电子。

  2011年至2015年的342只十倍股中,20%的最低价格出现在2012年1月左右,这批股票中,有一些超级成长股,包括300024机器人、600446金证股份、300017网宿科技、300188美亚柏科、300020银江股份、300212易华录、300075 数字政通、300273和佳股份、300244迪安诊断、300253卫宁软件、300168万达信息、002390信邦制药、300016北陆药业。

  这样的超级成长股是不是我们应该追求的极品股呢?他们除了具备前述特征(次新+最低总市值小于50亿元)之外,还有一个共同特征是领先指数见底,即后来指数创了新低,这些股票的股价没有新低,由于这个因素,这些股票的欧奈尔定义的股价相对强度RPS在2012年就已经位于90以上。

  五、未来的十倍股在哪里?

  根据前文分析,对于未来的十倍股,个人提出一个重点关注方向:2014年1月至2015年6月发行上市的317只新股。这是下一轮牛市中的次新股。

  十倍股未来的起点的两个信号臆测:

  第一,指数出现中期买入信号?我个人的指数分析系统中,目前的指数没有丝毫的中期买入信号的迹象。继续耐心等待。

  第二,上述317只新股中至少15只以上个股的总市值跌破十亿元。目前刚刚出现跌破20亿元市值的(才只有几只),如果前面十倍股起点最低市值有大量十亿元以下市值的特征继续有效的话, 对于很多次新股来说,还具有至少50%的下跌空间

  2008年底至2010年11月的21只十倍次新股中,其中13只的起点最低市值小于十亿元(占62%)。2006年6月至2008年9月发行上市的269只新股中,其中最低市值小于十亿元的13只(占4.8%),后来成为了十倍股。

  2011年至2015年的222只十倍次新股中,其中58只的起点最低市值小于十亿元(占26.1%)。2009年7月至2012年10月发行上市的902只新股中,其中最低市值小于十亿元的58只(占6.4%),后来成为了十倍股。

  参考上述数据,2014年1月至2015年6月发行上市的317只新股中,至少要5%(15只以上)的市值跌破十亿元,才考虑十倍股起点有可能到来。

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