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货币乘数的三种计算方法

(2021-09-26 12:31:17)
我国的货币乘数是多少???
有3种计算方式,用最后一种计算方式计算出来后吓你一跳!

计算货币乘数要用到一下货币数据。(2021年7月货币数据)
货币供应量M2:2302153.82亿人民币
银行各项存款:2254852.07亿人民币
央行储备货币:310607.12亿人民币   (基础货币)
央行对其他存款性公司债权:121611.82  (央行提供给商行的再贷款)
流通中的现金M0:84717.56亿人民币。

第一种计算方式(官方公布的):
货币乘数=货币供应量M2/基础货币=7.41

这种计算方式是国家官方公布的数据所采用的,但是其实是并不正确或者并不符合严谨逻辑的。

因为货币乘数的倒数就是准备金金率,而在分母中货币供应量M2中包含的M0部分,是没有准备金概念的。而在分母中,基础货币分为M0和准备金,其中也包含了没有准备金概念的M0。
因此,本人提出计算货币乘数正确的计算方式应该是:
第二种计算方式(本人提出这种计算方式个人认为才是正确和严谨的)
货币乘数=(货币供应量M2-M0)/(基础货币-M0)=银行各项存款/准备金额=9.98

因为我国商业银行体系内的准备金,也显著是有央行提供给商行的再贷款构成,即央行资产端项目对其他存款性公司债权。这是金融货币体系内央行与商行之间的金融杠杆。
考虑这个因素,那么我国最真实客观的货币乘数应该是:
第三种计算方式
货币乘数=银行各项存款/(准备金-央行再贷款)=21.62

而货币乘数实际上是一个可以用来衡量国家金融银行体系是否能健康运行,是否具有潜在的金融风险的一个宏观指标。而货币乘数的倒数就是准备金率(N%),而准备金率的真实含义是一旦银行各项存款的N%规模的资金集中流出银行体系,就会导致所有的银行被挤兑。

我国金融货币银行体系的真实货币乘数其实已经高达21.62,也就是说真实的准备金率已经低至4.62%。
换句话说,假如央行降准,补充商行的超额准备金,然后商行用超额准备金集中偿还央行的再贷款,那么央行必须要将法定准备金率降低到4.62%才能实现这个金融货币内部去杠杆的过程,但是这个过程并不会影响商业银行各项存款的规模,也就是说,这个时候,只要社会各项存款的4.62%,也就是说约10万亿左右的银行存款只要集中外流,包括取现,购汇外流,就会导致我国所有的银行都会被挤兑。

看懂了这一点,就能看懂为什么我国连续多年来,我国最高领导再反复提及要防范系统性的金融风险,为什么我国央行要打赢一场防范化解系统性金融风险的攻坚战了。

货币乘数的三种计算方法

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