奥运会的经济效应分析已经做了不少了，那毕竟是短期影响分析，实际上长期分析应当将视角放在奥运会之后。

    奥运会之前中国宏观经济正趋于紧缩，中国经济的增长速度在快速下滑，这一变化在相当大的程度上反映了贸易顺差下降的影响。这显然与国际经济增长的放缓、人民币汇率的持续升值、出口退税政策的调整、劳动力和土地等要素成本的明显上升密切相关。长三角地带省份纷纷出现工业增加值比上年缩减的情况，这一点bomb有实际体会——在浙江一家课题合作的制造业企业，一轮一轮地请银行领导喝酒玩乐，基本上成了老总最重要的日常工作，而对课题经费支付的拖延也是一而再再而三。小小的细节往往能够体现出他们面临的巨大问题——需求萎缩，资金链绷紧。

    这也使得小猪嘟嘟想尝试着做一番预测和评论。以下分析的理论依据都是经典的宏观经济学原理。

    1.奥运会后大宗商品商品价格仍然看涨。

    奥运会结束后，北京周边地区对工业活动限制的解除，将导致制造业需求上升，这是因为奥运会期间限制措施所影响的地区，占中国国内生产总值(GDP)的逾四分之一。这一放松将进一步刺激钢铁、煤炭和石油等商品的巨大需求量，加之被限制区域的GDP政绩需要，也将起到一定推动作用。在奥运会前，6月下旬，政府提高了成品油价格；奥运会中，8月19日，政府又宣布了对上网电价的上调。价格调整应该主要反映了政府对逐步形成的油荒和电荒的担心。因此，奥运会后的能源价格上涨将是推动大宗商品价格上涨的主动力。大宗商品价格的飙升在国际收支层面上反映为贸易顺差的下降，在国民收入的层面上则表现为企业利润受到侵蚀，以及通过通货膨胀上升带来的居民实际收入的下降。

    2.房地产市场调整继续，低迷状态持续。

    房地产市场的房屋销售面积今年以来，一直到现在，增速都在零以下。在沿海一些大城市，增速甚至超过负的30%。由于房地产销售的大幅度下滑，房地产企业现金流恶化，土地招标流拍增多，企业新开工面积和投资增速可能很快开始下降。与此同步，今年上半年建筑装潢材料的销售增长很疲软，家电销售增长的压力也比较明显。房地产交易量的萎缩还在延续，从一线城市正向二线城市转移。

    早在去年年底bomb就跟大家说过房地产市场就要出问题的，而这对于中国宏观经济来讲，绝不会是个好现象。为什么？在大多数一线城市，房价存在明显高估，高估幅度也许在30%，甚至更高一些。面对需求短期的快速萎缩和销售负增长，市场上的住宅存在短期的供应过剩；这至少要求新开工面积的大幅度减速来逐步稳定供应量。同时，许多房地产企业的现金流都存在压力，存在通过降价促销来改善现金流的动力。

    最麻烦的一点在于，只要房地产市场一不景气，银行的呆坏账率就急剧上升，这再次说明了所有银行领导忌讳的一个问题：银行资产与房地产资产的关联度太大，中间的不透明的交易量太大。这直接导致了未来资金普遍紧张的结果。

    这个局势有人自我安慰的说只要半年左右就会过去，消化掉现有存量房产，那不是房地产商自己在促销，就是丝毫不了解中国房地产市场的高估和水分有多少。现在bomb仍然持有这个观点：房地产市场最坏的时候还没有来呢，等着吧，还没有买房的人们。

    3.资金饥荒就在眼前。

    其实以上两个方面一分析基本上就出这个结论了，国际大宗商品价格持续上涨，人民币升值，能源价格上涨，房地产市场持续萎缩，银行关注类不良资产上升，马上就是资金紧张。到现在为止，经济的名义增长率和实际增长率的剪刀差越来越大，名义增长率的增大，进一步刺激货币需求，人们需要更多的钱来买需要的东西。这又反过来会刺激政府继续坚定宏观紧缩的政策。长三角，珠三角不少熬不过的私营企业要么选择破产，要么选择外逃，又会拉下GDP增幅。

    总的来说，奥运会后的中国经济仍然会持续从今年年初就定下的主调，那就是调整，就是宏观调控，又一次以牺牲国营经济利润空间和私营经济的生存空间的方式，对宏观经济进行打压。这与奥运会本身没有什么关系，奥运会从总体上来讲只是一个外来的扰动而已，不会对大势造成影响。