2020年5月12日星期二收盘总结

今天行情延续了昨天的回落，但也现了反弹。

多头的力量没有被完全消灭，这三天的收盘价或中价的位置变化不大，也就是说，行情没出现较大的有效下跌。

这对做空的我来说，确实是有些令人担忧。

不过，今天的沪深两市成交总额已经不到六千亿，这绝对不是上涨加速的特征了。如果说是加速前的蓄势特征，也有些勉强。

今天B股指数暴跌5.10%，这个信号绝对不是一个说明市场够强的信号。

我看到了，有些说股票的小编或股评家会表达一种观点——因为前些天出台的对境外投资者的放开政策，已经让B股失去了存在的意义云云。

说这种话的小编，是不了解B股的历史。现在B股中的交易者，已经绝大多数是中国股民，很早以前就放开了，印象中是2001年的六一儿童节那天对内放开的。那时候起，就不是什么外资进入中国股市的通道了，藏汇于民的美元，也进入了B股市场。经过这么长时间的换手，以及QFII的转移到A股，B股里还有多少洋钱？说一子儿不剩，未必，但肯定不会很多了。

我近期说过，A股的行情要得到B股的认可，才能走出“好赚钱行情”。这个现象，在上面说的那个“儿童节”之后，依然存在，未受影响，也不会受什么影响。何以故？

因为我说这一现象的原因，不是什么外资投资渠道，而是同股同权不同价的中国股市特色。这造成了，同样的一家公司，同样的中国股市，只是以美元（深市B股是港元）或人民币结算的不同，就造成了巨大的价差。如果是真正的价值投资者，“买股票就是买公司”的话，当然买更便宜的B股才顺理成章。如果B股比A股便宜，在A股上涨的时候还是不跟着一起涨，那足以说明，价值投资者没有进场的冲动。

牛市，或者说大行情，一定不能有大太的卖压。最可以消减卖压的理由，就是估值合理。涨一倍仍然从估值的角度看，还是便宜的，那就可以继续做藏线不卖，像吾友巴公讳上菲下特先生说的那样，“打孔收藏”好股票。

今天，同样质地的上市公司的B股，今天出现了暴跌，这证明“价值投资者”认为，目前的股价就算是B股，仍然是偏高。B股都偏高，就更不要说同股同权，股价却高高在上的A股了。

所以，这是一个利空的因素。

但今天为什么A股没有跟着B股跌？这就引发了一个该如何正确理解信号的思考。

B股和A股不同步，才会出现这种股价倒挂的怪现象。那么，B股下跌，对A股会造成影响，这是需要经过投资者的大脑消化，并转化为交易行为的过程。这个过程，可能是宇宙中最神奇的一个过程。绝大多数情况下，我们可以猜对起点和终点。比如上市公司业绩提升，这算起点，股价最终会上涨，这是终点。但从起点到终点会以什么方式走出来？那就太没准谱儿了。有先抑后扬的，有一步到位先抑后扬的，有震荡冲高又回落的，有早已提前反应不涨反跌的，什么样儿全有。

所以，B股跳水会拖累A股的作用，也许会晚些时候实现，也许会到B股反弹起来，A股没有同步上涨，等等B股。

但B股暴跌A股暴涨的可能性，仍然不大。因为B股代表的是“买股票就是买公司”的理念，不是代表外资进入中国股市的投资渠道。

另一个影响A股的外力，是大洋彼岸的道指。如果道指出现回落，中国股市也会受到影响。但目前已经无量到这种地步，就算道指上涨，B股反弹，A股也很难走出主升浪的模样，除非有突发的利好刺激。

我原来认为，疫苗问世会成为影响行情走势的“重大利好”。现在这个利好的传闻，有点儿像“狼来了”，喊了三遍，就没人信了。先不说短时间内问世是不是合乎现代医学的科学规律，就说这种“狼来了”的叫喊已经让人麻木，其利好作用也会大打折扣。

那进入牛市靠什么？基本面、政策面会出什么情况我不知道，但我知道在技术面，或者说在持股者的盈亏状态，和持币者的心理状态，一定是到一种绝望的境地。这就需要“割肉大赛”的来完成的任务了。

今天刘子股斋旗下基金净值变化不大，两天了，都是小涨跌。继续观察。但最晚是本周五，一定要选择移仓与否了。

目前，我还是要移仓的。对的当前的指数位置和我的仓况来说，错过下跌，不能使净值出现反弹，也是风险。

结合上述分析，我还是想赌一赌下跌的可能性。

周一考核行情要求及交易策略继续有效，不赘述。

本文摘自＝》2020-5-11星期一至2020-5-15星期五刘子盘中解盘

刘子股斋主人于刘子股斋

2020-5-12 19:27:22星期二

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