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第二讲 波浪理论史以及我和波浪理论的恋爱史

(2011-08-22 15:19:32)
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刘东声

波浪理论

刘东声博客

刘子股斋博客

刘子思想

分类: 《波浪实战十三讲》原稿博客版

 

第二讲 波浪理论史以及我和波浪理论的恋爱史

密码lzgzbd

 

登录www.126.com,用户名LZGZ0001,密码lzgzbd,邮箱里或许有你感兴趣的内容。
 

前面我们讲了波浪理论的一些基础概念,以及本书的主要内容提要。

现在,我们来介绍艾略特和他的波浪理论的背景。主要是波浪理论的由来,和他个人的人生背景。

艾略特全名是拉尔夫·纳尔逊·艾略特,美国人。一八七一年七月二十八日出生于美国玛丽斯维利镇。是家中的第二个孩子。

艾略特在美国来讲,也是当时的“高干子弟”。怎么说呢?他的父母的上一辈都是美国开国元勋的部下。

他的曾祖父叫雨果·艾略特(Hugh Elliott)是参加过1812年战争的老兵。

他母亲的爷爷叫乔纳森·罕伯莱特(Joathan Hamblett),更牛,是美国独立战争时期的负伤老兵。后来成为华盛顿的卫兵。

他的父亲弗兰克林(Franklin)是名商人,母亲叫维吉尼亚·纳尔逊(Virginia Nelson),娘家家里很富有。

父亲是个商人,所谓行商座贾,这个“小高干子弟”从小就跟着父母东奔西跑。

他从小就向往着墨西哥。不象我们中的有些人,总向往着美国。笑谈耳。

成年后的艾略特,真的如愿的去了心向往之的墨西哥,从事与铁路相关的职业。最终做的是会计,并很有成绩。在企业重组资本运作上,已经是小有名声的人物。

在此,我插一句。一个特别熟悉会计的人,一个特别会搞企业重组的人,搞的是什么研究呢?搞居然是属于技术分析范畴的波浪理论研究。搞的不是所谓“F10研究”(基本面研究)。当时美国也是有上市公司的相关财务报表的,不然也不会有与艾略特同时代的格雷厄姆,这样的价值投资鼻祖。(注:格雷厄姆是价值投资理念的鼻祖级大师。是著名价值投资人巴菲特的导师。杰明·格雷厄姆与大卫·陶德(David Dodd)合著的《有价证券分析》一书,在一九三四年问世了,从而奠定了他的“财务分析之父”的崇高地位。)

相信艾略特在公司的财务研究方面的能力,不亚于格雷厄姆。但他却宁愿研究价格波动本身的规律。这点值得我们思考,更值得那些高举着价值投资旗帜的人们思考。

其实深谙基本面分析的人,都知道技术分析的重要意义。也知道财务报表的一些可笑之处。

中国更是特殊。差不多任何一家公司,都有两本账,一本是给税务局看的,一本是给老板自己看的。更不要说一些极少数的上市公司可以还有第三本账,是给相关利益关系人看的。不谈这话题,书归正传,继续说艾略特。

艾略特在墨西哥经历过战争,看过很多人间苦难之后,晚年因为健康原因,不得不回到美国。

回到美国之后,又在“茶室和礼品店”这门生意上,凭借其在会计方面的强项,成为这个领域的专家。

这是一种我们现在不常见到的一种娱乐休闲的商业模式。大概是在店里,又可以喝茶及一些小餐饮,又可以购买礼品。

 

这种店当时在美国很时髦,很流行。艾略特在这方面,通过他的会计的经验,指导人们怎么开店更成功,还写过一本书。曾经一度想通过推销这本书,来拓展自己的生意。他在书中写出了“广告”:大意是,他指导别人经营茶室和礼品店,只收营业增加部分中的一部分。

他曾经给一个杂志连续投稿,这个杂志很火,后来他一不投稿了,这个杂志好像就倒闭了。是不是因为他不投稿而倒闭的,不得而知。

艾略特好像又做的不是很顺心,不是很理想,又放弃了。

他大概是在1932年开始研究股票,以及从事与股票相关的事情。

他阅读过《道氏理论》,也是《道氏理论评注》最早的订阅者。艾略特在后来推销其波浪理论的时候,也承认过,他的波浪理论是对道氏理论的一个很好的补充。

(注:道氏理论是股市分析中最早的理论,也是技术分析最基础的理论。它的主要精神有六点——平均股价指数包容消化一切,趋势分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种,趋势分为三个阶段,各指数要相互验证,成交量佐证趋势,明确的反转信号才可否定前一个趋势。)

在此之前,他也做股票。做是做,但是他的做法跟普通的股民一样,做所谓的“长线”。挣钱了,套牢了,挣钱了,套牢了,来回的折腾。但是都没有仔细研究,从这时开始,他开始研究股票。

艾略特研究股票数据,发现波浪理论,三年后,出版了第一本专著《波浪理论》

此后也一直研究波浪理论并试图推广,直到他去世,那就是1948年。共16年。

据说是到了他去世的时候,也不是一个很富有的人。从实战经验的角度说,他并不能说是一个很成熟的投资人。

当然,我们要知道艾略特是先辈,是波浪理论的鼻祖。作为承其衣钵研究艾略特波浪理论的晚生后辈,应该抱有一种非常虔诚的敬仰之心。这是一定要有的。

但是应该客观的说,艾略特并不是一个特别成功的投资人。为什么呢?

首先他是晚年才开始研究股票的。你想,他从1932年开始正式把精力放到股票上来,这时候他已经是一个六十多岁的老人。所以说晚年的时候他才开始认真的研究股票,之后他发现了波浪理论。

晚年的艾略特以什么为生呢?我在他的传记中看到,艾略特他也有过给别人做委托理财的记录,但是没有大书特书,可见没有特别大的收益。

同时,由于他的大半辈子时间都在用在了铁路、会计或者茶室和礼品店等方面。他大部分的时间没有用于股票研究,他只有晚年的时间才用来研究股票。所以他在股票上面,如果与江恩相比较的话,明显的缺少一些实战经验的成分。

(注:江恩,江恩理论发明人,与艾略特同时代的职业投资人。一个传奇式的人物。据说在投资生涯中,赚取大量财富。又据说,投资很失败,至死身无分文。其江恩理论中谈到过,涨市下跌不超过三天的现象。更可贵的是他的交易法则,对资金管理有着“教条”式的规定。类似这样的“经验之谈”,在波浪理论之中很少见或基本没有提到过。)

但他很有智慧,通过历史数据总结出了规律性的东西,发现了波浪理论。这是艾略特发现波浪理论的一个过程。

他发现波浪理论以后,前面也提到过,他也有过代理财的经验,但他没有特别的成功。他也向别人推荐波浪理论,希望把这门学说推而广之,而通过这个方式,变成自己的一个新的职业方向,这已经是他晚年的一个崭新的职业方向。

但是在上个世纪三、四十年代的美国,可能当时美国股市的气氛跟现在中国股市气氛差不多,都把准确率太当回事了。于是乎艾略特就一再强调波浪理论精准度。在波浪理论应用研究上,这也许是把艾略特引人歧途的一个重要原因。

甚至在他的一九三五年发表《波浪理论》时,在题目下方,写出如下的警告:

没有任何一种波浪理论研判能得到有效确认,除非是由我和我认可的学生做出的研判。

晚年的艾略特,一直在发“股票通讯”。这东西有点儿像现在股评家们撰写的投资策略报告,或证券周刊。

他不定期把他对市场的观点,并邮寄给他的客户。这是一种付费的服务项目,按照一定的时间周期进行收费,这是他主要的晚年的生意的方式。

艾略特在一九四八年一月十五日病逝。

在艾略特生前,他的波浪理论应该说没有特别发扬光大,尽管他多次准确的预测出了道琼斯股票指数的走势。在高低点,他预测的不错。但是最终还是没有发扬光大。

直到他去世以后,经过很多年之后,在美国,被以普莱切特为首的一些新的波浪理论的继承人发扬光大了。

其中最著名的是普莱切特(Robert·R·Prechter·Jr),被香港的波浪理论大师许沂光,誉为当今的波浪理论的掌门人。

一九八四年,普莱切特有一个辉煌的战绩。就是他在期权比赛当中,以真金白银的实盘的交易中,在四个月内挣了444%,这个数挺好记。于是乎也是这个原因,使波浪理论发扬光大的一个理由,毕竟它是能挣钱的一个分析预测的方法。

之后再加上大力的宣传,在国外波浪理论可能有一定的气侯。但是我没有足够的证据,就不在这里详述了。

但我知道中国的波浪理论是怎么样来发扬光大的?这就会谈到我怎么了解波浪理论的?

 

我和波浪理论的“恋爱史”

 

波浪理论我最早知道它是在1994年以前,那是我是在一个券商印制的小册子上看到,里边谈技术方法的内容当中,谈到过波浪理论。只画了一个波浪理论的图,很简单的一个八浪图,上涨五浪,下跌三浪。我了解到的只是这么一点点,当时我知道的也不多。

后来我也发现,好像不是什么股票都是按照这个格式去走的。其实是因为当时我知道的太少,还不知道浪形的多种变化。而且当时我也知道了技术分析的形态,和一些指标。当时我对钱龙软件已经掌握的很熟练了,我也觉得波浪理论并不是很重要的。就没有去重视它,这是我第一次接触到波浪理论。

波浪理论借谁的力量在中国发扬光大了呢?

许沂光。应该记住这个人的名字,他在中国推广波浪理论的作用,是功不可没的。

许沂光在1994年的81号之后一夜成名。为什么?在81号之前,据说他在公开场合预测中国股市在一九九四年七、八月份要爆发猛烈的第三浪的上涨。

一九九四年七月最后一个交易日之后,中国证监会和国务院等几部委联合发布了三大利好政策:给券商融资,成立中外合作资金,年内不上新股。

这三大利好政策,使股市从七月份最后一个交易日的收盘指数333点,一下跳空高开,这个缺口到今天也没有被回补。之后行情走出了长年的上涨,这个“三大利好政策”前的底部,就成了一个跨世纪的大底部。

总之,这一波上涨的非常强。于是乎借着这一次的预测的准确,又是预测出了一个重大的大行情。许沂光和波浪理论在中国一夜成名。

这时候我也觉得波浪理论有作用了,开始研究波浪理论。找到了一本台湾人写的讲波浪理论的书《判别走势》,加以研读。从而较为详细的了解到了波浪理论的全貌。

但一九九四年的这一波,走的是一个三段式。如图:3251052点的三段式浪形

第二讲 波浪理论史以及我和波浪理论的恋爱史

 

第一段涨到了700多点,777是当时的一个历史关键位。在此震荡,之后突破新高,达到了1052点。之后直接出现回落,没有走出五浪形态。当时我也是在等这个五浪形态。

因为没等来,结果造成了我的损失。因为它一下子跌到了777以下,最多跌到了546点,之后又形成了中国股市最波澜壮阔的最大振幅的一个长阳线。

那天振幅达200多个点!对于底部546点来说,200多个点是相当大的震幅了。当时在海外也是震惊的,在海外媒体上都有见报的。说中国股市出现了振荡幅度巨大的一根阳线。

那么,从那时开始,我就开始不相信波浪理论了。我就觉得没什么用,因为它并不准,跟我原来对波浪理论的“不是所有行情都是按波浪理论来走的判断”是一样的。

这就是我第一次启用波浪理论,和第一次把它废掉的过程。弃而不用,即一用一废波浪理论。

再之后,时间推移到了1995518日。

由于国债期货那时交易的异常火爆。资金都往国债期货里去扎,股市很清淡,没有什么人来做。

可是国债期货当时由于风险太大,而且发生了327风波,这也是历史上一个重要的事件。

当时我记得情况是这么一个情况:

当时的国债期货走势非常火,向上连续大涨。那时候利率也高,正是高利率的时代。所以国债现货价格也会是上涨。

这时,两个券商打算联手做空,打压国债期货。这里咱不点名了,就说甲券商和乙券商。

一九九五年三月二十七日,甲券商进场以后进行打压,做空。想把国债期货的主力合约打下来。可是,乙券商,进场发现涨势太厉害了,根本就打不下去。干脆顺势而为,他改为做多。

这时候他一做多,那么行情更要上涨。这样一来,甲券商就要吃大亏了,甲券商急了。

叫来了也不知道多少家银行,多少家机构,之后一块儿联手放空。这时候,你看到国债期货价格出现了陡直的向下跳水动作。一天都涨的挺好,就到尾盘,突然间跳水跳的很多。全天的走势看起来,象一横一竖。

这时候爆仓的机构很多。据说如果按当时的收盘价结算,倒闭的券商有数十家,机构破产的有多少家,甚至会有银行也会破产。更不要说中小投资人的死伤无数。

因为当时甲劵商急了嘛。你叛变,我就闹到玩儿命。非把你置于死地。这一下,重磅炸弹扔下去,不光是把对手乙劵商给打趴下了,就连这个在场的全部多头,都给打趴下了。

因为这算明显的在操纵股价,于是乎国债期货就被叫停了。

之后的收尾工作好像是自由的协议平仓。我记得当时是这样的,已经不以那个“重磅炸弹”打出的价格算了。多空双方自由协议平仓。就是你挣多少钱,我赔多少钱,大家互相去协议平仓,最后这件事就这样了了。

518号,正式宣布国债期货叫停。于是资金回流股市,一下又爆炸了。又是以大幅的、前所未有的方式向上跳空大涨。如图:1995年的5·18井喷行情

第二讲 波浪理论史以及我和波浪理论的恋爱史

 

这次大涨的第二天,我清晰的记得一张报纸上(好像是中国证券报)登出了一则广告,是一个讲座的广告。许沂光要给大家再做波浪理论的讲座,我印象中是收费的。

题目很大的字,我看到:三浪三如期到来。

对于许大师来说,很不幸的是,这个行情只在高位维持了三天,之后又是跳空向下,大幅下跌。(不知道许大师的讲座是不是办成了,是不是有人退票?)又恢复了它的常态。那么这又怎么用波浪理论解释?

许沂光说三浪三如期到来,我又开始研究波浪理论了。结果又跌回来了,波浪理论又不准了。这波浪理论又一次“骗”了我,之后又开始不研究波浪理论了。

这算是对波浪理论的二用二废。

虽然是不用波浪理论了,但是脑子里偶尔还会有波浪理论这么一个概念,总在盘中会找波浪的形态。

记得有一天,这天的上证指数盘中图,真的走出了推五回三、推五回三,走了几个来回。当时我还很兴奋的跟别人讲:“你看这个上证指数在教我们数浪。”

这段记忆说明,当时还在脑子里琢磨着波浪理论,但是后来逐渐的就不理它了。

人类的潜意识能量加大,我的显意识不理会波浪理论了,但我的潜意识,一定一直在替我研究着波浪理论。要知道,那时候没有一个老师,可以达到我今天对波浪理论的了解深度,和运用水平。我只能靠自己。

记得是在下跌到上证指数512之后,行情开始上涨起来。一个比我对波浪理论有研究的一个人,说了一句话,让我又一次和波浪理论“恋爱”。

他说,如果在上涨到上证指数693点(这是前面有一波下跌的低点),那就证明现在不是下跌的C浪,C浪就结束了。

他的理由是,那是C2的终点,如果超过了,那么在就不是C4的反弹,而是反转了。如图:1995年C-4浪被否定之前

第二讲 波浪理论史以及我和波浪理论的恋爱史

 

后来真的就越涨越强,走出了1996年的大牛市。

于是乎我又开始研究波浪理论了,我觉得这东西很有意思,看来是我不会用。就开始学习,开始研究,

那一波的初期,准确的说也就是九六年十二月之前,确实在分时图上,在日线图上,五波推动,三波回调的特征比较明显。

19961216,人民日报发表社论,《正确认识当前股票市场》。同时,又恢复了涨跌停板制度。

受此消息影响,股票连续两天跌停,有的股票拉了好几个跌停才止跌。

在这时候,我又觉得差一浪或者多一浪,又开始怀疑波浪理论了。又一次作废了波浪理论。

这算是三用三废波浪理论。

在几用几废波浪理论之后,还是会常常以浪形的角度观察行情,只是不以其作为判断依据。

经常用于决策的,还是一些指标、画线、形态等方法。

但有一点我是一直没有放弃的,就是资金管理。

那时候,我有一个外号叫“刘半仓”。为什么叫刘半仓呢?因为那时候,散步常常是满仓全进全出。其实就算到了现在,这也是很多人的交易方式。但我经常是控制仓量,比较重视资金管理制度和交易策略。

我常常对别人说,方法并不是重要的,关键是在资金的运用上。我在本书前面也讲过,波浪理论未必是唯一最好的方法,它只是同时回答了方向、空间、时间这三个问题。

书归正传。经过了1997年的上涨,在这一段上涨之中,以当时的水平,看不出什么明显的浪形,后来也就渐渐的淡忘了波浪理论,而且一直到19995·19行情以后。

还是觉的波浪理论不准,不合乎中国股市,尤其是上证指数的规律性。其实不然,以波浪理论看那段时间。那是一个大楔形的五浪上涨。如图:325-2245的楔形第5浪

第二讲 波浪理论史以及我和波浪理论的恋爱史

 

325点一直到20012245点,是一个楔形上涨的第五浪。它是可以走出53波的。是合乎波浪理论语言的。只是当时知道的很少,就觉得怎么也对不上号。

其实在此之间,只是脑子里头会有波浪理论,看到图形像波浪理论就用。数的清就数,数不清就放弃。

况且我已经有了我自己发明的刘子指标系列,就更不愿意用波浪理论了。我是从1999年买电脑,回家做股票的。从有电脑以后我就开始研究自己的数学模型,就开始写指标了。而且写了很多,是一个“指标大师”了。

后来也曾经给两家软件公司做过指标的设计师,那时候已经对指标的作用,对形态跟均线的关系等等更为关心。当然这些工具到现在我还在用,并没有放弃。但是我更体系化的主要工具,还是回到了波浪理论上,这是后的话。

之后,一直到2003年,我在这段时间,虽然不主要用波浪理论了,但经常还会去考虑到浪形。尽管数不清楚,但还是在努力的想给他数清楚。常常不以交易为目的的数浪,这么数对不对?那么数对不对?

因为怎么数格局好象都不太对。这件事一直困扰着我,困扰到2003年。

那时候中国股市正是在一个熊市当中,从见高上证指数2245点以后,是振荡向下。我当时是认为,应该在2003年的1月份,走完了完整的三段式下跌,该进入上涨。如图:2003年预测图与实际走势图

第二讲 波浪理论史以及我和波浪理论的恋爱史可是之后的上涨很微妙,涨的并不强。之后甚至后来又呈现出三段式上涨,又进入下跌。这时候我终于觉得波浪理论不适合于中国。

那时候我已经在软件公司就职高级分析师,常常给股民讲课。在给股民讲课的时候,有时候会遇到有人在学习波浪理论,我还会给别人打退堂鼓。

对别人讲,波浪理论并不很适合于中国的,为什么呢?因为它是道琼斯指数总结出来的规律,并不一定适合中国,等等等等。当时还是这么一个态度。

这期间,我彻底的不用波浪理论了。甚至脑子里头都会偶尔的忘掉浪形。尽管想忘忘不掉,因为用的时间太久了,只是总用不好,那时候本着原则就是数的清楚的时候按浪形数,当浪形和我的指标和均线还有形态、趋势发生背离的时候,遵循趋势和指标的指示,就淡化波浪理论了。

其实说起来,这种用法跟我现在的用法,从表面上看还是有一些雷同的。但是本质上是不同的。这是在本书要展开的一个重要内容。

一直到二〇〇五年初,那时进入了中国股市的998点前的最后的下跌期。这时候为了找底,我又开始想到了波浪理论。同时,这时候有一个研究了多年的波浪理论的老股友,提示了我一句话:“波浪理论很神奇”。

我对这个股友是很信任的,因为这是一个很愿意下工夫研究一件事的人

他虽然接触波浪理论比我晚,但是他是从大概2000前后一直在研究波浪理论的一个人。我很重视他的话,又开始把波浪理论拣起来,又开始仔细的研读波浪理论的语言,又加以深悟。后来,终于总结出了现在的用法。我发现,原来波浪理论是一种合乎逻辑的语言,来陈述行情波动的逻辑。

任何一种方法,或者说很多方法解释过去,总有偏颇的时候,唯独波浪理论解释过去的浪形全对。

这也要感谢一张图。这是在1999年的时候,我在去参加一个股票的软件的展销会上,我得到了一个19992000两年的年历。在这个年历上,画就是上证指数、深圳成指,还有中国的期货指数,以及香港恒生指数的10年的走势图。

我把这张图放在了我卧室的床的正上面。这么多年来,每天我醒来,第一眼看到的,可能都是这张图。

这张图上可以说是走出了所有的浪形,天天就在这里边数浪。我发现,这么多年的行情,用波浪理论语言描述行情,过去的浪形都能够数的清楚。

数不清楚,只是我对这语言可能掌握的不太熟练而已。

艾略特以及其传人,不是不熟练的问题,是太过的教条。这也会在本书中有所阐述。这教条,使他们成为了波浪理论的研究者,而不是应用者。很多研究者同时又是辩护者,总是忙于为自己的预测错误辩护,为波浪理论辩护。

书归正传,继续说我的心得体会。

自此,对波浪理论的应用(我强调一下,是应用),可以说正式的开窍了。

这次开始运用这些波浪理论,差不多是从2005年开始。

这次再使用波浪理论以来,基本上没有犯过在交易上不能指导行情,甚至发生反作用的错误。

为什么?这也是我们本书要谈到的,我已经不再要求波浪理论“准”了,而是它给我提供一种方法,提供一个范围。

如果说我们不用波浪理论的话,那么未来的行情,就仅说方向,就有涨、跌、盘有三个可能。

那么往前看两步,这就是九种可能:涨后涨,涨后跌,涨后盘,盘后涨,盘后跌,盘后盘,跌后涨,跌后跌,跌后盘。

再看三步,那就是27种可能。这里仅仅是说了一个方向的问题,更不要说我们还没有谈到空间的问题,时间的问题。

可是,如果用波浪理论的话,它就能把这么多种可能简化为几种。多则三五种,少则两三种,甚至有时候就只有一种。这是我们后面要说的“重合浪”。

我曾经做这样的比喻:波浪理论中的浪形,就象中国的铁路网。火车往哪儿开?不知道。但肯定的是,它会在轨道上开。有趣的是,从北京出发,无论你要去东北还是山东,都要先经过天津。这就是重合浪。

所以说这就是波浪理论最大的用途,这也是我当前用波浪理论的主要方式。

我现在常说,我是波浪理论大“使”,使用的“使”,不是波浪理论大师,老师的“师”。

本书主要内容是我对波浪理论的心得和我运用的一些经验。但我写下的这些心得,能不能让你得之于心,那就要看你的造化了。

2011-5-8 23:18:34刘子股斋主人于刘子股斋

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