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【迄今为止最简洁的分析】百度买91的五个关键问题

2013-07-17 10:51:25评论 百度 91 并购 移动互联网 360 it

“最能忍的互联网大佬”李彦宏终于出手了。这一次,百度斥资19亿美金(约合117亿人民币)买下了一张“船票”。一张在移动互联网时代,确保百度2.0安身立命的续命之票

 

【迄今为止最简洁的分析】百度买91的五个关键问题

716日,网龙公司在港交所发布公告称,百度已就网龙向百度出售其持有的91无线全部股权订立备忘录,百度将出资19亿美元收购91无线已发行的全部股本。

百度和网龙将进一步协商,就收购建议的相关条款达成一致,最终于2013814日前,签署收购由网龙持有的91无线57.41%的股权。鉴于百度有意收购91无线剩余的42.59%股权,在最后截止日期前,如果其他股东愿意出售其持有的股份,百度将按与网龙签署的相同条款进行收购。

此项交易成功后,19亿美金的标的额将超过2005年雅虎10亿美金并购阿里巴巴,成为中国互联网有史以来最大的并购案。

 

【“云+端”,百度终于淡定了】

百度的欣喜之情,在其对外释放的信息里几乎溢于言表。“在争夺新的移动互联网入口过程中,百度利用在传统PC互联网积累起来的技术优势和平台优势,全面布局基于搜索和基于应用商店的复合入口。 91无线与百度自身具有极强的业务互补特性,百度收购91无线也将巩固其移动互联网入口地位。”

说的太啰嗦,简单翻译一下:“我们家的云能力终于在手机上找到了根据地,有了云+端,移动战场上休想拉下哥们!”

中国互联网公认有三座大山:腾讯、阿里巴巴、百度。马化腾圈人、李彦宏圈流量,马云圈产业链,三英市值最高、产业控制力最强。其中百度正处于历史性关口,一向心高气傲的李彦宏,也在不久前的百度2013年会上坦承,“过去的2012年对于百度来说,可能是近些年来最困难、最不容易的一年。”核心原因便是,PC战场不断被新贵搜狗、360抢食,移动战场却迟迟无杀手级产品稳住阵脚。

反观另两霸,腾讯的微信,被外界一致公认“拿到了移动互联网的第一张船票”,周鸿祎甚至“高级黑”称微信是唯一一张船票。战略高人一筹的马云出手更是狂野,今年以来阿里巴巴几乎一口气投资了手机社交陌陌(垂直市场上装机量仅次于微信)、UC浏览器、高德地图、新浪微博,构成了完美的商业体系,足以与马化腾的微信帝国抗衡。

马化腾有强端,马云买小凑大的虚拟“端”,先后错过UC、高德、新浪的百度,已经不容有失了!否则,华尔街的脸色和股价会更难看。

 

【助手之于手机,像浏览器之于PC

那么,手机上能直接对接百度流量的“端”是什么呢?一开始,大家都以为和PC互联网一样,也是浏览器。所以百度、阿里竞购UC浏览器,腾讯干脆祭出“复制”法宝直接抄后院,惹得俞永福一再叫阵腾讯大打口水仗。

然而事实却证明,手机浏览器不一定是。为什么?因为PC互联网的浏览器流量输送模式在手机上根本就不成立!搜狗首席执行官王小川认为,“web已死”翻译过来应该是“link(链接)已死”,就是说手机未来不是靠链接构建的网络环境;浏览器是以链接为核心驱动的,然后有了搜索的模式。想复制“超链接-浏览器-搜索”这个模式在移动互联网时代玩不转了,后链接时代需要新玩法。换言之,手机浏览器并不是下一个“Big Thing”。

与此同时,手机助手却异军突起。以91为例,91无线于2007年成立后,主要从事开发和营运91助手及安卓市场两个在国內领先的智能手机应用分发平台,在2012年通过91无线进行的应用下载就突破了100亿次。根据艾瑞2011-2012年中国移动互联网发展行业报告,依据用户数和下载次数,91无线已成为中国国内最大的第三方应用下载渠道。

手机助手威力一至如斯!一句话,助手之于手机,像浏览器之于PC看到这一点后,36091、搜狗包括百度,哪个没做手机助手?但市场不等人,移动互联网一日千里。百度必须以金钱买时间,买!最大的两个手机助手中,360是死对头,91是唯一的选择!正是看出了百度的弱点,91才敢报出天价并一举得手。

PC战场上,凭借浏览器输送的“三级火箭”模式,搜狗流量超过谷歌跃居第二;360搜索技术还较差,却凭借更强势的浏览器优势反超。19亿吃下91后,百度雄心勃勃,试图在移动战场上打个翻身仗。

 

【影响行业的5个关键问题】

今天整个行业都在讨论百度收购UC,因为牵一发而动全身。在此,笔者简单回答外界关心的5个关键问题:

第一,19亿美金贵不贵?贵,但别无选择。相比91无线去年利润的1个多亿人民币,PE显然高得惊人。但这是战略级收购!相比百度400多亿美元的体量,时间成本永远是最昂贵的。上面已分析了,手机端错过UC后百度已别无选择。

第二,百度为何要全资而非控股?“全资收购、与百度流量直接对接、管理团队保留”。列位看官是否很熟悉?恭喜你,答对了,这就是类似百度收购奇艺的模式。流量生意本质上就是要吃独食的,能否消化好看竞争。

第三,对PC战局有什么影响?显然,近20亿美金现金吃下91无线后,百度已经事实上退出了竞购搜狗的“哄抬物价”角色。阿里巴巴早已退出,而且马云“绝不会放弃搜索”。年内另一桩业界瞩目的大案,就看360、腾讯这对冤家谁能抢得搜狗。TABLE格局已定。

第四,对移动战局有什么影响?虽然91无线目前仍然有较高的市场份额,但是已经面临非常严峻的挑战,其最大的竞争对手是360。优劣势恰恰和PC战场颠倒过来:PC搜索,360是功、百度是受。手机助手,百度(91)是攻,360是受。两者必将有一场惊天动地的血战,这一战,将决定中国移动互联网的流量格局。(战局分析日后详述)

第五,移动流量价格走势如何?会变得逐渐昂贵。据悉,在百度收购之前,91无线便已开始小范围尝试无线流量竞价排名模式。流量变现的本事,李彦宏无人能及。PE高企的360当然也需要变现,手机游戏、移动电商、O2O等厂商都得为此买单。就像PC上电商们为百度打工一样,手机上将来恐怕也是如此。

写到这里,一声长叹。家折腾了半天,最后还是TAB三巨头平台通吃的天下,没有逆袭,只有收买。

最后,布置一道思考题。今天如此大利好公布后,网龙股价反而暴跌22.65%,报18.68港元;而之前网龙PE一直在200左右高位,这是有内幕人士坐庄,还是巧合?

 

本文仅代表作者观点。王冠雄,1977年生,陕西西安人。作为资深经理人,长期专注大公关和整合营销,曾策划多起有社会影响力的案例,参与和主持过三次科技公司IPO。同时为知名意见领袖,在财经、时政等领域的观点有很大影响力,是多家海内外顶级媒体特邀专栏作者。)

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