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晓晖股市笔记(2019年7月29日星期一)

(2019-07-29 15:30:37)
标签:

估值

交易

投资

文化

股市

晓晖股市笔记

2019729日星期一

一、市场信息

(一)市场综述

1A股综述:上证指数跌0.12%,报收2941.01;深证成指涨0.06%,报收9354.28;创业板指涨0.30%,报收1566.52;中证流通跌0.07%,报收4463.95。合计成交3437亿。

2、股指期货:中证500指数,报收4897.02IC当月4844,贴水53.02IC下月4787.8,贴水109.22IC下月较IC当月,贴水56.2

3、融资融券余额:9068.07亿;融资融券余额/流通市值=0.906807/44.35(万亿)=2.04%。(726日数据)

4、重要指数:道琼斯指数:27192.45+0.19%;美元人民币指数:6.8887+0.13%;美元指数:98.01+0.02%;黄金:1424.4-0.11%;原油:56.02-0.32%;国债指数:173.96+0.03%

 

(二)相关数据

1、中国银行贷款6个月至1年利率:4.35%。(20151024日数据)

2GDP90.0309万亿。(2018年数据)

3、货币供应量:m07.26万亿;m156.77万亿;m2192.14万亿。(6月数据)

4、住户存款:79.25万亿。(6月数据)

5、真实利率:1.5%(一年定存利率)- 2.70%CPI=-1.2%。(6月数据)

6、新三板:总股本5986.66亿股,总市值32494.1亿元,平均市盈率19.73,本月-76家,月末总数9921家。(6月数据)

(三)经济政策

1、经济情况:GDP增长跌破7%;经济L型是一个阶段,不是一两年。

2、货币政策:国外:美国加息周期暂缓;国内,货币政策开始宽松。

3、市场因素:中美贸易战、科创板、新股发行加速、债转股、新三板转IPO、大小非减持等,全都涉及股市最本质的因素——供求关系,股市扩容太快,供大于求,资金匮乏。

二、估值研究

1、市盈率指标(P/E)。

沪市,1507家,市盈率13.79;深市,2173家,市盈率23.69;创业板,768家,市盈率40.66A股平均市盈率为18.80倍,投资回报率5.32%P/E倒数值)。(标准值:低估20倍,高估40倍)(726日数据)

2、巴菲特指标。

股市总市值/GDP=54.125671/90.0309 (万亿)GDP2018年数据)=60.12%。(标准值:低估50%,高估100%)(726日数据)

3、货币供应量指标。

流通市值/m1=44.35/56.77(万亿)(m16月数据)=78.12%。(标准值:无杠杆33%,有杠杆60%,高估100%)(726日数据)

4、住户存款指标。

流通市值/住户存款=44.35/79.25(万亿)(住户存款为6月数据)=55.96%。(标准值:低估40%,高估100%)(726日数据)

5、恒生AH股溢价指数:128.88

(标准值:低估100,高估130)(726日数据)

6、平均差值及指数对应点位。

726日,上证指数2944.54,中证流通4467.21

低估区域:-12.04%,上证指数对应点位2590,中证流通对应点位3929

高估区域:+43.90%,上证指数对应点位4237,中证流通对应点位6428

三、操作策略

(一)总体判断

1、估值:2600以下为低估区域。

2、趋势:短期已突破2018年以来的下跌趋势。

3、牛熊:上证指数,60日线2924120日线2966.64250日线2805.75。上证指数2941.01,超过 60日线3天,超过120日线第0天,超过250日线第106天。

4、量能:成交量变小。

5、技术分析:(1)日线MACD结构,无。(2)周线CCI指标,8.756

(二)资金管理

1、资金一号(占总资金10%):持仓100%

2、资金二号(占总资金90%):持仓0%

(三)操作策略

中长期判断:处于一个阴跌绵绵不断去估值的过程中,这就是熊市。第一,估值不便宜。第二,市值大,需要大资金入场,目前是存量资金博弈。第三,32003600点有大量套牢盘。第四,上证指数与深证成指、创业板等并不同步。第五,股市外大量公司排队上市会使整体市盈率下降,比如创业板市盈率跌至30倍左右,可能才是熊市底部区域。

短期判断:

1、熊市比较难熬,科创板激发了今年一季度的行情,但科创板上市后反而使主板的炒作资金减少,因此震荡向下筑底是大概率的事情。至于上证底部,一直强调应该在23002700这个区域。

 

 

 

 

   晓晖,1978年,浙江绍兴新昌人。散淡之人,闲云野鹤,率性而行。不入圈子,不玩流派,随遇而安。  

新浪博客:http://blog.sina.com.cn/u/1408685155

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