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晓晖股市笔记(2019年6月27日星期四)

(2019-06-27 15:40:36)
标签:

估值

交易

投资

文化

分类: 投资交易

晓晖股市笔记

2019627日星期四

一、市场信息

(一)市场综述

1A股综述:上证指数涨0.69%,报收2996.79;深证成指涨1.28%,报收9239.48;创业板指涨1.38%,报收1525.24;中证流通涨0.93%,报收4518.34。合计成交4758亿。

  2、股指期货:中证500指数,报收5007.48IC当月4957.2,贴水50.28IC下月4906.6,贴水100.88IC下月较IC当月,贴水50.6

3、融资融券余额:9149.23亿;融资融券余额/流通市值=0.914923/44.24(万亿)=2.07%。(626日数据)

4、重要指数:道琼斯指数:26536.82-0.04%;美元人民币指数:6.8764-0.06%;美元指数:96.29+0.11%;黄金:1405.2-0.72%;原油:59.05-0.56%;国债指数:173.30+0.01%

 

(二)相关数据

1、中国银行贷款6个月至1年利率:4.35%。(20151024日数据)

2GDP90.0309万亿。(2018年数据)

3、货币供应量:m07.28万亿;m154.44万亿;m2189.12万亿。(5月数据)

4、住户存款:77.28万亿。(5月数据)

5、真实利率:1.5%(一年定存利率)- 2.70%CPI=-1.2%。(5月数据)

6、新三板:总股本5998.25亿股,总市值33611.08亿元,平均市盈率19.89,本月-43家,月末总数9997家。(5月数据)

(三)经济政策

1、经济情况:GDP增长跌破7%;经济L型是一个阶段,不是一两年。

2、货币政策:国外:美国加息周期暂缓;国内,货币政策开始宽松。

3、市场因素:中美贸易战、科创板、新股发行加速、债转股、新三板转IPO、大小非减持等,全都涉及股市最本质的因素——供求关系,股市扩容太快,供大于求,资金匮乏。

二、估值研究

1、市盈率指标(P/E)。

沪市,1476家,市盈率13.79;深市,2170家,市盈率23.38;创业板,764家,市盈率40.11A股平均市盈率为18.59倍,投资回报率5.38%P/E倒数值)。(标准值:低估20倍,高估40倍)(626日数据)

2、巴菲特指标。

股市总市值/GDP=53.573340/90.0309 (万亿)GDP2018年数据)=59.51%。(标准值:低估50%,高估100%)(626日数据)

3、货币供应量指标。

流通市值/m1=44.24/54.44(万亿)(m15月数据)=81.27%。(标准值:无杠杆33%,有杠杆60%,高估100%)(626日数据)

4、住户存款指标。

流通市值/住户存款=44.24/77.28(万亿)(住户存款为5月数据)=57.25%。(标准值:低估40%,高估100%)(626日数据)

5、恒生AH股溢价指数:127.98

(标准值:低估100,高估130)(626日数据)

6、平均差值及指数对应点位。

626日,上证指数2976.28,中证流通4476.64

低估区域:-12.45%,上证指数对应点位2606,中证流通对应点位3919

高估区域:+43.76%,上证指数对应点位4279,中证流通对应点位6435

三、操作策略

(一)总体判断

1、估值:2500以下为低估区域。

2、趋势:短期已突破2018年以来的下跌趋势。

3、牛熊:上证指数,60日线3012.22120日线2892.57250日线2794.30。上证指数2996.79,超过 60日线0天,超过120日线第14天,超过250日线第83天。

4、量能:成交量变小。

5、技术分析:(1)日线MACD结构,无。(2)周线CCI指标,-15.66

(二)资金管理

1、资金一号(占总资金10%):持仓100%

2、资金二号(占总资金90%):持仓0%

(三)操作策略

中长期判断:处于一个阴跌绵绵不断去估值的过程中,这就是熊市。第一,估值不便宜。第二,市值大,需要大资金入场,目前是存量资金博弈。第三,32003600点有大量套牢盘。第四,上证指数与深证成指、创业板等并不同步。第五,股市外大量公司排队上市会使整体市盈率下降,比如创业板市盈率跌至30倍左右,可能才是熊市底部区域。

短期判断:

1、目前的行情就是反弹行情,在32003600有大量的套牢盘,不放量突破这个区域很难产生类似20142015年的牛市。A股扩容速度太快,没有杠杆资金,是很难推动大盘产生牛市。

2、中美贸易战波折不断,导致这个底部走得比较复杂。不管怎样,下半年指数回落探底(比如到23002700这个区域),应该是大概率。

3目前正确的事情就是等待。

 

 

 

 

 

   晓晖,1978年,浙江绍兴新昌人。散淡之人,闲云野鹤,率性而行。不入圈子,不玩流派,随遇而安。  

新浪博客:http://blog.sina.com.cn/u/1408685155

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