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晓晖交易日记(2018年3月9日星期五)

(2018-03-09 16:24:56)
标签:

估值

股市

交易

投资

文化

分类: 投资交易

晓晖交易日记

201839日星期五

一、市场信息

(一)市场综述

1A股综述:上证指数涨0.57%,报收3307.17;深证成指涨1.6%,报收11194.91;创业板指涨3.53%,报收1856.46;中证流通涨1.12%,报收5156.72。合计成交5119亿。

2、股指期货:中证500指数,报收6206.98IC当月6198.8,贴水8.18IC下月6162,贴水44.98IC下月较IC当月,贴水36.8

3、融资融券余额:10007.56亿;融资融券余额/流通市值=0.1000756/45.44(万亿)=2.2%。(38日数据)

4、重要指数:道琼斯指数:24895.21+0.38%;美元人民币指数:6.3372-0.01%;美元指数:90.15+0.02%;黄金:1319-0.20%;原油:60.29+0.28%;国债指数:162.30+0.01%

(二)相关数据

1、中国银行贷款6个月至1年利率:4.35%。(20151024日数据)

2GDP827122亿。(2017年数据)

3、货币供应量:m07.46万亿;m154.32万亿;m2172.08万亿。(1月数据)

4、住户存款:66.07万亿。(1月数据)

5、真实利率:1.5%(一年定存利率)- 1.5%CPI=-0%。(1月数据)

6、新三板:总股本6723.92亿股,总市值44508.28亿元,平均市盈率27.14,本月增加24家,月末总数11630家。(2月数据)

(三)经济政策

1、经济情况:GDP增长跌破7%;经济L型是一个阶段,不是一两年。

2、货币政策:国外:美国进入加息周期;国内,20177月第五次金融工作会议对股市的影响:1、推动经济去杠杆。2、稳健的货币政策。3、把发展直接融资放在重要位置。股市要为经济去杠杆服务,IPO直接融资是降杠杆的重要方式。

3、市场因素:新股发行加速、债转股、新三板转IPO、大小非减持等,全都涉及股市最本质的因素——供求关系,股市扩容太快,供大于求,资金匮乏。

二、估值研究

1、市盈率指标(P/E)。

沪市,1412家,市盈率18.47;深市,2105家,市盈率35.16;创业板,720家,市盈率47.28A股平均市盈率为26.82倍,投资回报率3.73%P/E倒数值)。(标准值:低估20倍,高估40倍)(38日数据)

2、巴菲特指标。

股市总市值/GDP=57.169925/82.7122 (万亿)GDP2017年数据)=69.12%。(标准值:低估40%,高估100%)(38日数据)

3、货币供应量指标。

流通市值/m1=45.44/54.32(万亿)(m11月数据)=83.66%。(标准值:无杠杆33%,有杠杆60%,高估100%)(38日数据)

4、住户存款指标。

流通市值/住户存款=45.44/66.07(万亿)(住户存款为1月数据)=68.78%。(标准值:低估40%,高估100%)(38日数据)

5、恒生AH股溢价指数:128.55

(标准值:低估100,高估130)(38日数据)

6、平均差值及指数对应点位。

38日,上证指数3288.41,中证流通5099.81

低估区域:-25.84%,上证指数对应点位2439,中证流通对应点位3748

高估区域:+25.75%,上证指数对应点位4135,中证流通对应点位6356

三、操作策略

(一)总体判断

1、估值:不高估也不低估;对场外长期资金的吸引力依然不足,不具备产生牛市的条件。

2、趋势:上证指数形成了一个26003600的震荡区域,未形成趋势。

3、牛熊:上证指数60日线3351.86120日线3362.26250日线3282.51。上证指数3254.53,超过 60日线0天,超过120日线第0天,超过250日线第2天。

4、量能:两市成交量小;38日融资融券余额10007.56亿。场外资金入场谨慎,缺乏增量资金,但场内杠杆逐渐增多。

5、技术分析:(1)日线MACD结构,无。(2)周线CCI指标,-36.95,从底部回升。

(二)资金管理

1、资金一号(占总资金10%):持仓100%

2、资金二号(占总资金90%):持仓0%

(三)操作策略

中长期判断:处于一个阴跌绵绵不断去估值的过程中,这就是熊市。第一,估值不便宜。第二,市值大,需要大资金入场,目前是存量资金博弈。第三,32003600点有大量套牢盘。第四,上证指数与深证成指、创业板等并不同步。第五,股市外大量公司排队上市会使整体市盈率下降,比如创业板市盈率跌至30倍左右,可能才是熊市的底部区域。

短期判断:本周完成双底,震荡向上。春季行情已经开始。因为250日线、120日线、60日线都集中于此,3350点是短线强压区,可能还会有反复。对80%的股票来说,不是大牛市,而是大熊市。只有少数股票,才走牛股行情。

(四)推荐股票

1、浙江医药。2、新合成。理由:VA2017年最低100多元/公斤,已涨至1500/公斤,从厂家的态度来看,可能会上涨至2000/公斤以上;浙江医药还有创新药的概念。一季度业绩强烈看好。

随着近期一季报预报的来临,这两股都会逐渐进入主升浪。

 

 

 

 

 

   晓晖,1978年,浙江绍兴新昌人。散淡之人,闲云野鹤,率性而行。不入圈子,不玩流派,随遇而安。  

新浪博客:http://blog.sina.com.cn/u/1408685155

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