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晓晖交易日记(2018年2月23日星期五)

(2018-02-23 15:50:43)
标签:

估值

股市

交易

投资

文化

分类: 投资交易

晓晖交易日记

2018223日星期五

一、市场信息

(一)市场综述

1A股综述:上证指数涨0.63%,报收3289.02;深证成指涨0.04%,报收10662.79;创业板指跌0.53%,报收1668.83;中证流通涨0.39%,报收4973.87。合计成交3326亿。

2、股指期货:中证500指数,报收5897.68IC当月5834.8,贴水62.88IC下月5802,贴水95.68IC下月较IC当月,贴水32.8

3、融资融券余额:9876.1亿;融资融券余额/流通市值=0.98761/44.62(万亿)=2.21%。(222日数据)

4、重要指数:道琼斯指数:24962.48+0.66%;美元人民币指数:6.3430-0.21%;美元指数:89.98+0.25%;黄金:1328.7-0.30%;原油:62.74-0.05%;国债指数:161.72+0.05%

(二)相关数据

1、中国银行贷款6个月至1年利率:4.35%。(20151024日数据)

2GDP827122亿。(2017年数据)

3、货币供应量:m07.46万亿;m154.32万亿;m2172.08万亿。(1月数据)

4、住户存款:66.07万亿。(1月数据)

5、真实利率:1.5%(一年定存利率)- 1.5%CPI=-0%。(1月数据)

6、新三板:总股本6733.60亿股,总市值45135.24亿元,平均市盈率27.48,本月减少24家,月末总数11606家。(1月数据)

(三)经济政策

1、经济情况:GDP增长跌破7%;经济L型是一个阶段,不是一两年。

2、货币政策:国外:美国进入加息周期;国内,20177月第五次金融工作会议对股市的影响:1、推动经济去杠杆。2、稳健的货币政策。3、把发展直接融资放在重要位置。股市要为经济去杠杆服务,IPO直接融资是降杠杆的重要方式。

3、市场因素:新股发行加速、债转股、新三板转IPO、大小非减持等,全都涉及股市最本质的因素——供求关系,股市扩容太快,供大于求,资金匮乏。

二、估值研究

1、市盈率指标(P/E)。

沪市,1408家,市盈率18.12;深市,2101家,市盈率33.81;创业板,719家,市盈率43.88A股平均市盈率为25.97倍,投资回报率3.85%P/E倒数值)。(标准值:低估20倍,高估40倍)(222日数据)

2、巴菲特指标。

股市总市值/GDP=55.326216/82.7122 (万亿)GDP2017年数据)=66.89%。(标准值:低估40%,高估100%)(222日数据)

3、货币供应量指标。

流通市值/m1=44.62/54.32(万亿)(m11月数据)=82.15%。(标准值:无杠杆33%,有杠杆60%,高估100%)(222日数据)

4、住户存款指标。

流通市值/住户存款=44.62/66.07(万亿)(住户存款为1月数据)=67.54%。(标准值:低估40%,高估100%)(222日数据)

5、恒生AH股溢价指数:127.92

(标准值:低估100,高估130)(222日数据)

6、平均差值及指数对应点位。

222日,上证指数3268.56,中证流通4954.37

低估区域:-24.27%,上证指数对应点位2475,中证流通对应点位3752

高估区域:+27.82%,上证指数对应点位4178,中证流通对应点位6333

三、操作策略

(一)总体判断

1、估值:不高估也不低估;对场外长期资金的吸引力依然不足,不具备产生牛市的条件。

2、趋势:上证指数形成了一个26003600的震荡区域,未形成趋势。

3、牛熊:上证指数60日线3357.5120日线3369.29250日线3280.85。上证指数3289.02,超过 60日线0天,超过120日线第0天,超过250日线第1天。

4、量能:两市成交量小;222日融资融券余额9876.1亿。场外资金入场谨慎,缺乏增量资金,前期存量杆杠资金已下降。

5、技术分析:(1)日线MACD结构,无。(2)周线CCI指标,-55.9,从底部回升。

(二)资金管理

1、资金一号(占总资金10%):持仓100%

2、资金二号(占总资金90%):持仓0%

(三)操作策略

中长期判断:处于一个阴跌绵绵不断去估值的过程中,这就是熊市。第一,估值不便宜。第二,市值大,需要大资金入场,目前是存量资金博弈。第三,32003600点有大量套牢盘。第四,上证指数与深证成指、创业板等并不同步。第五,股市外大量公司排队上市会使整体市盈率下降,比如创业板市盈率跌至30倍左右,可能才是熊市的底部区域。

短期判断:春节前上证指数大跌,半年来第一次跌破年线;这几天又大涨,接近3300。由于成交量小,估计下周冲高回落,完成双底后震荡向上。春季行情已经开始。

最后还是同一句话:对80%的股票来说,不是大牛市,而是大熊市。只有少数股票,才走牛股行情。

(四)推荐股票

1、浙江医药。2、新合成。理由:VA2017年最低100多元/公斤,已涨至1500/公斤,目前来看还要上涨至2000元—3000/公斤;浙江医药还有创新药的概念。一季度业绩强烈看好。

 

 

 


 

 

 

 

   晓晖,1978年,浙江绍兴新昌人。散淡之人,闲云野鹤,率性而行。不入圈子,不玩流派,随遇而安。  

新浪博客:http://blog.sina.com.cn/u/1408685155

QQ983695358   微信:sxh100983695358

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