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晓晖交易日记(2018年1月16日星期二)

(2018-01-16 19:55:18)
标签:

估值

股市

交易

投资

文化

分类: 投资交易

晓晖交易日记

2018116日星期二

一、市场信息

(一)市场综述

1A股综述:上证指数涨0.77%,报收3436.59;深证成指涨0.7%,报收11386.71;创业板指跌0.17%,报收1729.6;中证流通涨0.71%,报收5321.42。合计成交5352亿。

2、股指期货:中证500指数,报收6301.13IC当月6285.2,贴水15.93IC下月6253.4,贴水47.73IC下月较IC当月,贴水31.8

3、融资融券余额:10506.52亿;融资融券余额/流通市值=0.1050652/46.76(万亿)=2.25%。(116日数据)

4、重要指数:道琼斯指数:25803.19+0.89%;美元人民币指数:6.4369+0.01%;美元指数:90.76+0.33%;黄金:1333.9-0.07%;原油:63.87-0.67%;国债指数:161.06+0.01

(二)相关数据

1、中国银行贷款6个月至1年利率:4.35%。(20151024日数据)

2GDP744127亿。(2016年数据)

3、货币供应量:m07.06万亿;m154.38万亿;m2167.68万亿。(12月数据)

4、住户存款:65.2万亿。(12月数据)

5、真实利率:1.5%(一年定存利率)- 1.8%CPI=-0.3%。(12月数据)

6、新三板:总股本6756.73亿股,总市值49404.56亿元,平均市盈率30.18,本月减少15家,月末总数11630家。(12月数据)

(三)经济政策

1、经济情况:GDP增长跌破7%;经济L型是一个阶段,不是一两年。

2、货币政策:国外:美国进入加息周期;国内,20177月第五次金融工作会议对股市的影响:1、推动经济去杠杆。2、稳健的货币政策。3、把发展直接融资放在重要位置。股市要为经济去杠杆服务,IPO直接融资是降杠杆的重要方式。

3、市场因素:新股发行加速、债转股、新三板转IPO、大小非减持等,全都涉及股市最本质的因素——供求关系,股市扩容太快,供大于求,资金匮乏。

二、估值研究

1、市盈率指标(P/E)。

沪市,1399家,市盈率18.97;深市,2094家,市盈率36.83;创业板,713家,市盈率48.34A股平均市盈率为27.90倍,投资回报率3.58%P/E倒数值)。(标准值:低估18倍,高估40倍)(116日数据)

2、巴菲特指标。

股市总市值/GDP=58.529935/74.4127 (万亿)GDP2016年数据)=78.66%。(标准值:低估40%,高估100%)(116日数据)

3、货币供应量指标。

流通市值/m1=46.76/54.38(万亿)(m112月数据)=85.98%。(标准值:低估无杆杠33%,有杠杆60%,高估100%)(116日数据)

4、住户存款指标。

流通市值/住户存款=46.76/65.2(万亿)(住户存款为12月数据)=71.71%。(标准值:低估33%,高估100%)(116日数据)

5、恒生AH股溢价指数:128.17

(标准值:低估95,高估130)(116日数据)

6、平均差值及指数对应点位。

116日,上证指数3436.59,中证流通5321.42

低估区域:-32.94%,上证指数对应点位2304,中证流通对应点位3568

高估区域:+21.69%,上证指数对应点位4182,中证流通对应点位6476

三、操作策略

(一)总体判断

1、估值:不高估也不低估;对场外长期资金的吸引力依然不足,不具备产生牛市的条件。

2、趋势:上证指数突破5100点下降通道,但横盘为主,并未形成较大的新趋势。

3、牛熊:上证指数60日线3359.03120日线3343.61250日线3258.32。上证指数3436.59,超过 60日线10天,超过120日线第11天,超过250日线第156天。

4、量能:两市成交量小;115日融资融券余额10506.52亿,维持在1亿以上。场外资金入场谨慎,缺乏增量资金,而存量资金博弈已进入疯牛阶段。

5、技术分析:(1)日线MACD结构,无。(2)周线CCI指标,96.85,继续反弹中。

(二)资金管理

1、资金一号(占总资金10%):持仓100%

2、资金二号(占总资金90%):持仓0%

(三)操作策略

中长期判断:处于一个阴跌绵绵不断去估值的过程中,这就是熊市。第一,估值不便宜。第二,市值大,需要大资金入场,目前是存量资金博弈。第三,32003600点有大量套牢盘。第四,上证指数与深证成指、创业板等并不同步。第五,股市外大量公司排队上市会使整体市盈率下降,比如创业板市盈率跌至30倍左右,可能才是熊市的底部区域。

短期判断:虽然周一出现调整,但今天强势反弹,如果再次创新高的话,可能会形成60分钟级别的顶背离结构。那时调整的周期会延长。不管怎样,对大盘来说,目前仅仅是熊市里的反弹。当然对少数个股来说,可能是难得的春季行情。

(四)推荐股票

1、浙江医药。2、新合成。理由:VA2017年最低100多元/公斤,已经涨至1400/公斤,目前来看还要上涨至2000元—3000/公斤;浙江医药还有创新药的概念。一季度强烈看好。

 

 

 

 

 

 

 

 

   晓晖,1978年,浙江绍兴新昌人。散淡之人,闲云野鹤,率性而行。不入圈子,不玩流派,随遇而安。  

新浪博客:http://blog.sina.com.cn/u/1408685155

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