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晓晖交易日记(2017年12月1日星期五)

(2017-12-01 15:54:48)
标签:

估值

股市

交易

投资

文化

分类: 投资交易

晓晖交易日记

2017121日星期五

一、市场信息

(一)市场综述

1A股综述:上证指数涨0.01%,报收3317.62;深证成指涨0.63%,报收11013.15;创业板指涨1.94%,报收1804.62;中证流通涨0.35%,报收5221.15。合计成交3876亿。

2、股指期货:中证500指数,报收6316.41IC当月6279,贴水37.41IC下月6254,贴水62.41IC下月较IC当月,贴水25

3、融资融券余额:10288.28亿;融资融券余额/流通市值=0.1028828/44.57(万亿)=2.31%。(1130日数据)

4、重要指数:道琼斯指数:24272.35+1.39%;美元人民币指数:6.6087-0.00%;美元指数:92.94-0.09%;黄金:1274.6+0.11%;原油:57.70+0.52%;国债指数:160.80-0.00%

(二)相关数据

1、中国银行贷款6个月至1年利率:4.35%。(20151024日数据)

2GDP744127亿。(2016年数据)

3、货币供应量:m06.82万亿;m152.6万亿;m2165.34万亿。(10月数据)

4、住户存款:64.27万亿。(10月数据)

5、真实利率:1.5%(一年定存利率)- 1.9%CPI=-0.4%。(10月数据)

6、新三板:总股本6846.98亿股,总市值51697.27亿元,平均市盈率30.42,本月增加25家,月末总数11619家。(10月数据)

(三)经济政策

1、经济情况:GDP增长跌破7%;经济L型是一个阶段,不是一两年。

2、货币政策:20177月第五次金融工作会议对股市的影响:1、推动经济去杠杆。2、稳健的货币政策。3、把发展直接融资放在重要位置。股市要为经济去杠杆服务,IPO直接融资是降杠杆的重要方式。

3、市场因素:新股发行加速、稳健的货币政策、债转股、新三板转IPO、大小非减持等,全都涉及股市最本质的因素——供求关系,股市扩容太快,供大于求,资金匮乏。

二、估值研究

1、市盈率指标(P/E)。

沪市,1388家,市盈率18.11;深市,2074家,市盈率36.34;创业板,704家,市盈率49.69A股平均市盈率为27.23倍,投资回报率3.67%P/E倒数值)。(标准值:低估18倍,高估40倍)(1130日数据)

2、巴菲特指标。

股市总市值/GDP=56.401641/74.4127 (万亿)GDP2016年数据)=75.80%。(标准值:低估40%,高估100%)(1130日数据)

3、货币供应量指标。

流通市值/m1=44.57/52.6(万亿)(m110月数据)=84.74%。(标准值:低估无杆杠33%,有杠杆60%,高估100%)(1130日数据)

4、住户存款指标。

流通市值/住户存款=44.57/64.27(万亿)(住户存款为10月数据)=69.35%。(标准值:低估33%,高估100%)(1130日数据)

5、恒生AH股溢价指数:131.5

(标准值:低估95,高估130)(1130日数据)

6、平均差值及指数对应点位。

1130日,上证指数3317.19,中证流通5203.11

低估区域:-31.71%,上证指数对应点位2265,中证流通对应点位3553

高估区域:+23.18%,上证指数对应点位4086,中证流通对应点位6409

三、操作策略

(一)总体判断

1、估值:不高估也不低估;对场外长期资金的吸引力依然不足,不具备产生牛市的条件。

2、趋势:上证指数突破5100点下降通道,但横盘为主,并未形成较大的新趋势。

3、牛熊:上证指数60日线3378.26120日线3305.81250日线3238.3。上证指数3317.62,跌破 60日线7天,超过120日线的第95天,超过250日线第125天。上证处于小牛市,但开始跌破60日线。

4、量能:两市成交量小;1130日融资融券余额10288.28亿,维持在1亿以上。场外资金入场谨慎,缺乏增量资金,而存量资金博弈已进入疯牛阶段。

5、技术分析:(1)日线MACD结构,有。(2)周线CCI指标,-141.73,开始进入低位。

(二)资金管理

1、资金一号(占总资金10%):持仓100%

2、资金二号(占总资金90%):持仓0%

(三)操作策略

中长期判断:处于一个阴跌绵绵不断去估值的过程中,这就是熊市。第一,估值不便宜。第二,市值大,需要大资金入场,目前是存量资金博弈。第三,32003600点有大量套牢盘。第四,上证指数与深证成指、创业板等并不同步。第五,股市外大量公司排队上市会使整体市盈率下降,比如创业板市盈率跌至30倍左右,可能才是熊市的底部区域。

短期判断:一直强调,目前还属于熊市反弹行情,最终在34003600这个区域形成反弹头部。上证指数果然调整,不知道是否会调整到年线左右。3450点是否是反弹的最高点,目前还不得而知,还是由国家队说了算。

感觉目前的调整与201612月很相似,不知道会不会走出一样的结构。

 

 

 

   晓晖,1978年,浙江绍兴新昌人。散淡之人,闲云野鹤,率性而行。不入圈子,不玩流派,随遇而安。  

新浪博客:http://blog.sina.com.cn/u/1408685155  

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