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晓晖交易日记(2017年11月16日星期四)

(2017-11-16 15:38:30)
标签:

估值

股市

交易

投资

文化

分类: 投资交易

晓晖交易日记

20171116日星期四

一、市场信息

(一)市场综述

1A股综述:上证指数跌0.1%,报收3399.25;深证成指涨0.66%,报收11537.96;创业板指涨0.54%,报收1878.26;中证流通涨0.30%,报收5411.62。合计成交4900亿。

2、股指期货:中证500指数,报收6558.31IC当月6554.2,贴水4.11IC下月6508.4,贴水49.91IC下月较IC当月,贴水45.8

3、融资融券余额:10377.32亿;融资融券余额/流通市值=0.1037732/45.72(万亿)=2.27%。(1115日数据)

4、重要指数:道琼斯指数:23271.28-0.59%;美元人民币指数:6.6351+0.24%;美元指数:93.86+0.06%;黄金:1276.8-0.07%;原油:55.56+0.07%

(二)相关数据

1、中国银行贷款6个月至1年利率:4.35%。(20151024日数据)

2GDP744127亿。(2016年数据)

3、货币供应量:m06.82万亿;m152.6万亿;m2165.34万亿。(10月数据)

4、住户存款:64.27万亿。(10月数据)

5、真实利率:1.5%(一年定存利率)- 1.9%CPI=-0.4%。(10月数据)

6、新三板:总股本6846.98亿股,总市值51697.27亿元,平均市盈率30.42,本月增加25家,月末总数11619家。(10月数据)

(三)经济政策

1、经济情况:GDP增长跌破7%;经济L型是一个阶段,不是一两年。

2、货币政策:20177月第五次金融工作会议对股市的影响:1、推动经济去杠杆。2、稳健的货币政策。3、把发展直接融资放在重要位置。股市要为经济去杠杆服务,IPO直接融资是降杠杆的重要方式。

3、市场因素:新股发行加速、稳健的货币政策、债转股、新三板转IPO、大小非减持等,全都涉及股市最本质的因素——供求关系,股市扩容太快,供大于求,资金匮乏。

二、估值研究

1、市盈率指标(P/E)。

沪市,1379家,市盈率18.52;深市,2068家,市盈率38.24;创业板,701家,市盈率53.66A股平均市盈率为28.38倍,投资回报率3.52%P/E倒数值)。(标准值:低估18倍,高估40倍)(1115日数据)

2、巴菲特指标。

股市总市值/GDP=58.309518/74.4127 (万亿)GDP2016年数据)=78.36%。(标准值:低估40%,高估100%)(1115日数据)

3、货币供应量指标。

流通市值/m1=45.72/52.6(万亿)(m110月数据)=86.91%。(标准值:低估无杆杠33%,有杠杆60%,高估100%)(1115日数据)

4、住户存款指标。

流通市值/住户存款=45.72/64.27(万亿)(住户存款为10月数据)=71.13%。(标准值:低估33%,高估100%)(1115日数据)

5、恒生AH股溢价指数:130.44

(标准值:低估95,高估130)(1115日数据)

6、平均差值及指数对应点位。

1115日,上证指数3402.52,中证流通5395.25

低估区域:-33.43%,上证指数对应点位2265,中证流通对应点位3592

高估区域:+20.84%,上证指数对应点位4112,中证流通对应点位6520

三、操作策略

(一)总体判断

1、估值:不高估也不低估;对场外长期资金的吸引力依然不足,不具备产生牛市的条件。

2、趋势:上证指数突破5100点下降通道,但横盘为主,并未形成较大的新趋势。

3、牛熊:上证指数60日线3371.69120日线3283.31250日线3231.86。上证指数3399.25,超过60日线101天,超过120日线的第84天,超过250日线第114天。上证处于小牛市,但各大指数差异大,是个伪牛市。

4、量能:两市成交量小;15日融资融券余额10377.32亿,维持在1亿以上。场外资金入场谨慎,缺乏增量资金,而存量资金博弈已进入疯牛阶段。

5、技术分析:(1)日线MACD结构,有。(2)周线CCI指标,+98.66,处于高位,熊市不宜买进。

(二)资金管理

1、资金一号(占总资金10%):持仓100%

2、资金二号(占总资金90%):持仓0%

(三)操作策略

中长期判断:处于一个阴跌绵绵不断去估值的过程中,这就是熊市。第一,估值不便宜。第二,市值大,需要大资金入场,目前是存量资金博弈。第三,32003600点有大量套牢盘。第四,上证指数与深证成指、创业板等并不同步。第五,股市外大量公司排队上市会使整体市盈率下降,比如创业板市盈率跌至30倍左右,可能才是熊市的底部区域。

短期判断:10%的股票处于牛市,甚至创历史新高,80%的股票非常弱,甚至屡创新低;目前操作,还是选择三季报大幅增长且股价未大幅上涨的股票,会有一些收获。总体来说,目前还属于熊市反弹行情,最终在34003600这个区域形成反弹头部。今日上证再次形成顶背离结构,看调整幅度。

 

 

 

   晓晖,1978年,浙江绍兴新昌人。散淡之人,闲云野鹤,率性而行。不入圈子,不玩流派,随遇而安。  

新浪博客:http://blog.sina.com.cn/u/1408685155  

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