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晓晖交易日记(2017年10月20日星期五)

(2017-10-20 15:45:04)
标签:

估值

股市

交易

投资

文化

分类: 投资交易

晓晖交易日记

20171020日星期五

一、市场信息

(一)市场综述

1A股综述:上证指数涨0.28%,报收3378.65;深证成指涨0.44%,报收11238.88;创业板指涨0.95%,报收1880.21;中证流通涨0.55%,报收5344.67。合计成交3627亿。

2、股指期货:中证500指数,报收6571.42IC当月6548,贴水23.42IC下月6532.4,贴水39.02IC下月较IC当月,贴水15.6

3、融资融券余额:9882.93亿;融资融券余额/流通市值=0.988293/45.00(万亿)=2.2%。(1019日数据)

4、重要指数:道琼斯指数:23163.04+0.02%;美元人民币指数:6.6186+0.02%;美元指数:93.47+0.32%;黄金:1286.1-0.30%;原油:51.76+0.49%

(二)相关数据

1、中国银行贷款6个月至1年利率:4.35%。(20151024日数据)

2GDP744127亿。(2016年数据)

3、货币供应量:m06.97万亿;m151.79万亿;m2165.57万亿。(9月数据)

4、住户存款:65.07万亿。(9月数据)

5、真实利率:1.5%(一年定存利率)- 1.6%CPI=-0.1%。(9月数据)

6、新三板:总股本6811.68亿股,总市值52452.6亿元,平均市盈率30.65,本月增加43家,月末总数11594家。(9月数据)

(三)经济政策

1、经济情况:GDP增长跌破7%;经济L型是一个阶段,不是一两年。

2、货币政策:20177月第五次金融工作会议对股市的影响:1、推动经济去杠杆。2、稳健的货币政策。3、把发展直接融资放在重要位置。股市要为经济去杠杆服务,IPO直接融资是降杠杆的重要方式。

3、市场因素:新股发行加速、稳健的货币政策、债转股、新三板转IPO、大小非减持等,全都涉及股市最本质的因素——供求关系,股市扩容太快,供大于求,资金匮乏。

二、估值研究

1、市盈率指标(P/E)。

沪市,1360家,市盈率18.19;深市,2052家,市盈率37.68;创业板,689家,市盈率52.85A股平均市盈率为27.94倍,投资回报率3.58%P/E倒数值)。(标准值:低估18倍,高估40倍)(1019日数据)

2、巴菲特指标。

股市总市值/GDP=57.232434/74.4127 (万亿)GDP2016年数据)=76.91%。(标准值:低估40%,高估100%)(1019日数据)

3、货币供应量指标。

流通市值/m1=45.00/51.79(万亿)(m19月数据)=86.89%。(标准值:低估无杆杠33%,有杠杆60%,高估100%)(1019日数据)

4、住户存款指标。

流通市值/住户存款=45.00/65.07(万亿)(住户存款为9月数据)=69.16%。(标准值:低估33%,高估100%)(1019日数据)

5、恒生AH股溢价指数:129.86

(标准值:低估95,高估130)(1019日数据)

6、平均差值及指数对应点位。

1019日,上证指数3370.17,中证流通5315.3

低估区域:-32.47%,上证指数对应点位2276,中证流通对应点位3589

高估区域:+22.07%,上证指数对应点位4114,中证流通对应点位6488

三、操作策略

(一)总体判断

1、估值:不高估也不低估;对场外长期资金的吸引力依然不足,不具备产生牛市的条件。

2、趋势:上证指数突破5100点下降通道,但横盘为主,并未形成较大的新趋势。

3、牛熊:上证指数60日线3326.02120日线3235.46250日线3209.26。上证指数3378.65,超过60日线81天,超过120日线的第64天,超过250日线第94天。上证处于小牛市,但各大指数差异大,是个伪牛市。

4、量能:两市成交量小;融资融券余额9882.93亿,略有下降,市场外资金谨慎,缺乏增量资金,只是存量资金博弈。

5、技术分析:(1)日线MACD结构,有。(2)周线CCI指标,+81.1,处于高位,熊市不宜买进。

(二)资金管理

1、资金一号(占总资金10%):持仓100%

2、资金二号(占总资金90%):持仓0%

(三)操作策略

中长期判断:处于一个阴跌绵绵不断去估值的过程中,这就是熊市。第一,估值不便宜。第二,市值大,需要大资金入场,目前是存量资金博弈。第三,32003600点有大量套牢盘。第四,上证指数与深证成指、创业板等并不同步。第五,股市外大量公司排队上市会使整体市盈率下降,比如创业板市盈率跌至30倍左右,可能才是熊市的底部区域。

短期判断:总体来说,还是前期观点,目前还属于熊市反弹行情,最终在34003600这个区域形成反弹头部。目前多个指数都形成了MACD顶背离结构,包括上证指数,操作上要小心了,防止调整的扩大,变成主跌浪。

建议波段操作,见好就收,打打新股,方为上策。

 




 

 

   晓晖,1978年,浙江绍兴新昌人。散淡之人,闲云野鹤,率性而行。不入圈子,不玩流派,随遇而安。  

新浪博客:http://blog.sina.com.cn/u/1408685155  

 

QQ983695358   微信:sxh100983695358

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