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晓晖交易日记(2017年8月1日星期二)

(2017-08-01 17:24:13)
标签:

估值

股市

交易

投资

文化

分类: 投资交易

晓晖交易日记

201781日星期二

一、市场信息

(一)市场综述

1A股综述:上证指数涨0.60%,报收3292.64;深证成指涨0.19%,报收10525.35;创业板指涨0.27%,报收1741.07;中证流通涨0.4%,报收5130.99。合计成交5420亿。

2、股指期货:中证500指数,报收6286.54IC当月6247.6,贴水38.94IC下月6193.8,贴水92.74IC下月较IC当月,贴水53.8

3、融资融券余额:9010.61亿;融资融券余额/流通市值=0.901061/42.58(万亿)=2.12%。(731日数据)

4、重要指数:道琼斯指数:21891.12+0.28%;美元人民币指数:6.7189+0.03%;美元指数:92.88+0.08%;黄金:1268.6+0.16%;原油:50.37+0.40%

(二)相关数据

1、中国银行贷款6个月至1年利率:4.35%。(20151024日数据)

2GDP744127亿。(2016年数据)

3、货币供应量:m06.70万亿;m151.02万亿;m2163.13万亿。(6月数据)

4、住户存款:64.56万亿。(6月数据)

5、真实利率:1.5%(一年定存利率)- 1.50%CPI=0%。(6月数据)

6、新三板:总股本6651.01亿股,总市值48798.4亿元,平均市盈率27.9,本月新增70家,月末总数11314家。(6月数据)

(三)经济政策

1、经济情况:GDP增长跌破7%;经济L型是一个阶段,不是一两年。

2、货币政策:20177月第五次金融工作会议对股市的影响:1、推动经济去杠杆。2、稳健的货币政策。3、把发展直接融资放在重要位置。股市要为经济去杠杆服务,IPO直接融资是降杠杆的重要方式。

3、市场因素:新股发行加速、稳健的货币政策、债转股、新三板转IPO、大小非减持等,全都涉及股市最本质的因素——供求关系,股市扩容太快,供大于求,资金匮乏。

二、估值研究

1、市盈率指标(P/E)。

沪市,1316家,市盈率17.48;深市,2010家,市盈率35.38;创业板,664家,市盈率48.19A股平均市盈率为26.43倍,投资回报率3.78%P/E倒数值)。(标准值:低估18倍,高估40倍)(731日数据)

2、巴菲特指标。

股市总市值/GDP=54.217728/74.4127 (万亿)GDP2016年数据)=72.86%。(标准值:低估40%,高估100%)(731日数据)

3、货币供应量指标。

流通市值/m1=42.58/51.02(万亿)(m16月数据)=83.45%。(标准值:低估无杆杠33%,有杠杆60%,高估100%)(731日数据)

4、住户存款指标。

流通市值/住户存款=42.58/64.56(万亿)(住户存款为6月数据)=65.95%。(标准值:低估33%,高估100%)(731日数据)

5、恒生AH股溢价指数:127.79

(标准值:低估95,高估130)(731日数据)

6、平均差值及指数对应点位。

731日,上证指数3273.03,中证流通5110.39

低估区域:-29.36%,上证指数对应点位2312,中证流通对应点位3610

高估区域:+26.16%,上证指数对应点位4129,中证流通对应点位6447

三、操作策略

(一)总体判断

1、估值:不高估也不低估;对场外长期资金的吸引力依然不足,不具备产生牛市的条件。

2、趋势:上证指数突破5100点下降通道,但横盘为主,并未形成较大的新趋势。

3、牛熊:上证指数60日线3159.13120日线3189.90250日线3146.89。上证指数3292.64,超过60日线28天,超过120日线的第11天,超过250日线第41天。上证处于小牛市,但其他指数都离年线较远,所以是个伪牛市。

4、量能:两市成交量小;融资融券余额在9000亿以上,略微放大;资金谨慎,缺乏增量资金,只是存量资金博弈。

5、技术分析:(1)日线MACD结构,无。(2)周线CCI指标,+149.01,熊市不宜买进。

(二)资金管理

1、资金一号(占总资金10%):持仓100%

2、资金二号(占总资金90%):持仓0%

(三)操作策略

中长期判断:处于一个阴跌绵绵不断去估值的过程中,这就是熊市。第一,估值不便宜。第二,市值大,需要大资金入场,目前只是存量资金博弈。第三,32003600点有大量套牢盘。第四,上证指数与深证成指、创业板等并不同步。第五,大量公司等着上市会使整体市盈率下降,比如创业板市盈率跌至30倍左右,才会是熊市的底部区域。

短期判断:目前只是熊市的一个小底部,一波小反弹而已,上证指数已经补掉3238的向下缺口,风险开始积累。两极分化非常严重,个人有小仓位云海金属,本来是长线股,结果7月份涨50%以上,成为牛股之一,令人吃惊,但跌幅超过40%的个股也有好几只,真是冰火两重天,冷暖自知。建议熊市思维,波段操作,见好就收,打打新股,方为上策。

 

 

   晓晖,1978年,浙江绍兴新昌人。散淡之人,闲云野鹤,率性而行。不入圈子,不玩流派,随遇而安。  

新浪博客:http://blog.sina.com.cn/u/1408685155  

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