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晓晖交易日记(2017年6月16日星期五)

(2017-06-16 16:29:11)
标签:

估值

股市

交易

投资

文化

分类: 投资交易

晓晖交易日记

2017616日星期五

一、市场信息

(一)市场综述

1A股综述:上证指数跌0.30%,报收3123.17;深证成指跌0.30%,报收10191.24;创业板指跌0.34%,报收1810.05;中证流通跌0.23%,报收4946.66。合计成交3632亿元。

2、股指期货:中证500指数,报收6013IC当月6015,升水2IC下月5957.6,贴水55.4IC下月较IC当月,贴水57.4

3、融资融券余额:8731.15亿;融资融券余额/流通市值=0.873115/40.63(万亿)=2.15%。(615日数据)

4、重要指数:道琼斯指数:21359.90-0.07%;美元人民币指数:6.8114+0.11%;美元指数:97.37-0.13%;黄金:1252.7+0.04%;原油:44.73+0.61%

 

(二)相关数据

1、中国银行贷款6个月至1年利率:4.35%。(20151024日数据)

2GDP744127亿。(2016年数据)

3、货币供应量:m06.73万亿;m149.64万亿;m2160.14万亿。(5月数据)

4、住户存款:63.52万亿。(5月数据)

5、真实利率:1.5%(一年定存利率)- 1.50%CPI=0%。(5月数据)

6、交易结算资金(银证转账):期末余额12619。(609日数据)

7、新三板:总股本6505.14亿股,总市值47863.3亿元,平均市盈率27.36,本月新增131家,月末总数11244家。(5月数据)

(三)经济政策

1、经济情况:GDP增长跌破7%;经济L型是一个阶段,不是一两年。

2、货币政策:2017326日,中国人民银行行长周小川在博鳌亚洲论坛发言时表示,货币政策经过多年量化宽松,全球已到达周期尾部,意味着货币政策将不再宽松。

3、市场因素:新股发行加速、债转股、新三板转IPO、大小非减持等,全都涉及股市最本质的因素——供求关系,股市扩容太快,供大于求,资金匮乏。

二、估值研究

1、市盈率指标(P/E)。

沪市,1292家,市盈率16.62;深市,1987家,市盈率35.23;创业板,649家,市盈率50.68A股平均市盈率为25.93倍,投资回报率3.86%P/E倒数值)。(标准值:低估18倍,高估40倍)(615日数据)

2、巴菲特指标。

股市总市值/GDP=52.384283/74.4127 (万亿)GDP2016年数据)=70.40%。(标准值:低估40%,高估100%)(615日数据)

3、货币供应量指标。

流通市值/m1=40.63/49.64(万亿)(m15月数据)=81.86%。(标准值:低估无杆杠33%,有杠杆60%,高估100%)(615日数据)

4、住户存款指标。

流通市值/住户存款=40.63/63.52(万亿)(住户存款为5月数据)=63.97%。(标准值:低估33%,高估100%)(615日数据)

5、恒生AH股溢价指数:123.96

(标准值:低估95,高估130)(615日数据)

6、平均差值及指数对应点位。

615日,上证指数3132.49,中证流通4957.98

低估区域:-27.43%,上证指数对应点位2273,中证流通对应点位3598

高估区域:+28.59%,上证指数对应点位4028,中证流通对应点位6375

三、操作策略

(一)总体判断

1、估值:不高估也不低估;对场外长期资金的吸引力依然不足,不具备产生牛市的条件。

2、趋势:上证指数突破5100点下降通道,但横盘为主,并未形成较大的新趋势。

3、牛熊:上证指数60日线3162.18120日线3169.40250日线3114.41。上证指数3105.54,超过60日线0天,超过120日线的第0天,超过250日线第8天。处于熊市。

4、量能:两市成交量小;融资融券余额在9000亿以下;资金谨慎,缺乏增量资金,只是存量资金博弈。

5、技术分析:(1)日线MACD结构,无。(2)周线CCI指标,-31.4,熊市不宜买进。

(二)资金管理

1、资金一号(占总资金10%):持仓100%

2、资金二号(占总资金90%):持仓0%

(三)近期策略

中长期判断:处于一个阴跌绵绵不断去估值的过程中,这就是熊市。第一,估值不便宜。第二,市值大,需要大资金入场,目前只是存量资金博弈。第三,32003600点有大量套牢盘。第四,上证指数与深证成指、创业板等并不同步。第五,创业板市盈率跌至30倍左右,可能才是熊市的底部区域。

短期判断:个股分化严重,说明资金缺乏,只能集中在少数股票中。所以,目前只是熊市短期的一个小底部。对于短期走势,我看不清楚。

建议熊市思维,波段操作,见好就收,打打新股,方为上策。

 

 

 

 

   晓晖,1978年,浙江绍兴新昌人。散淡之人,闲云野鹤,率性而行。不入圈子,不玩流派,随遇而安。  

新浪博客:http://blog.sina.com.cn/u/1408685155  

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