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晓晖交易日记(2017年5月26日星期五晴)

(2017-05-26 16:09:49)
标签:

估值

股市

交易

投资

文化

分类: 投资交易

晓晖交易日记

2017526日星期五晴

一、市场信息

(一)市场综述

1A股综述:上证指数涨0.07%,报收3110.06;深证成指跌0.35%,报收9859.23;创业板指跌1.02%,报收1759.63;中证流通跌0.08%,报收4850.50。合计成交3794亿元。

2、股指期货:中证500指数,报收5836.93IC当月5814.6,贴水22.33IC下月5773,贴水63.93IC下月较IC当月,贴水41.6

3、融资融券余额:8754.9亿;融资融券余额/流通市值=0.87549/39.80(万亿)=2.20%。(525日数据)

4、重要指数:道琼斯指数:21082.95+0.34%;美元人民币指数:6.8563-0.06%;美元指数:97.11-0.18%;黄金:1261.6+0.41%;原油:49.10+0.41%

(二)相关数据

1、中国银行贷款6个月至1年利率:4.35%。(20151024日数据)

2GDP744127亿。(2016年数据)

3、货币供应量:m06.84万亿;m149.02万亿;m2159.63万亿。(4月数据)

4、住户存款:63.39万亿。(4月数据)

5、真实利率:1.5%(一年定存利率)- 1.20%CPI=0.3%。(4月数据)

6、交易结算资金(银证转账):期末余额12467。(512日数据)

7、新三板:总股本6339.60亿股,总市值44266.3亿元,平均市盈率29.52,本月新增90家,月末总数11113家。(4月数据)

(三)经济政策

1、经济情况:GDP增长跌破7%;经济L型是一个阶段,不是一两年。

2、货币政策:2017326日,中国人民银行行长周小川在博鳌亚洲论坛发言时表示,货币政策经过多年量化宽松,全球已到达周期尾部,意味着货币政策将不再宽松。

3、市场因素:新股发行加速、债转股、新三板转IPO、大小非减持等,全都涉及股市最本质的因素——供求关系,股市扩容太快,供大于求,资金匮乏。

二、估值研究

1、市盈率指标(P/E)。

沪市,1283家,市盈率16.44;深市,1976家,市盈率34.12;创业板,641家,市盈率49.36A股平均市盈率为25.28倍,投资回报率3.96%P/E倒数值)。(标准值:低估18倍,高估40倍)(525日数据)

2、巴菲特指标。

股市总市值/GDP=51.25785/74.4127 (万亿)GDP2016年数据)=68.88%。(标准值:低估40%,高估100%)(525日数据)

3、货币供应量指标。

流通市值/m1=39.80/49.02(万亿)(m14月数据)=81.18%。(标准值:低估无杆杠33%,有杠杆60%,高估100%)(525日数据)

4、住户存款指标。

流通市值/住户存款=39.80/63.39(万亿)(住户存款为4月数据)=62.78%。(标准值:低估33%,高估100%)(525日数据)

5、恒生AH股溢价指数:121.06

(标准值:低估95,高估130)(525日数据)

6、平均差值及指数对应点位。

525日,上证指数3107.83,中证流通4854.22

低估区域:-26.03%,上证指数对应点位2299,中证流通对应点位3590

高估区域:+30.55%,上证指数对应点位4057,中证流通对应点位6337

三、操作策略

(一)总体判断

1、估值:不高估也不低估;对场外长期资金的吸引力依然不足,不具备产生牛市的条件。

2、趋势:上证指数突破5100点下降通道,但横盘为主,并未形成较大的新趋势。

3、牛熊:上证指数60日线3185.82120日线3178.09250日线3100.14。上证指数3110.06,超过60日线0天,超过120日线的第0天,超过250日线第2天。处于熊市。

4、量能:两市成交量小;融资融券余额在9000亿以下;资金谨慎,缺乏增量资金,只是存量资金博弈。

5、技术分析:(1)日线MACD结构,无。(2)周线CCI指标,-107.79,熊市不宜买进。

(二)资金管理

1、资金一号(占总资金10%):持仓100%

2、资金二号(占总资金90%):持仓0%

(三)近期策略

中长期判断:目前处于一个阴跌绵绵不断去估值的过程中,这就是熊市。第一,估值不便宜。第二,市值大,需要大资金入场,目前只是存量资金博弈。第三,32003600点有大量套牢盘。第四,上证指数与深证成指、创业板等并不同步。第五,创业板市盈率跌至30倍左右,可能才是熊市的底部区域。

短期判断:如果上证指数双底已形成,短期会形成一波反弹。但接下来的反弹,仅仅只是熊市中的小反弹。反弹1个月还是3个月呢?

建议熊市思维,波段操作,见好就收,打打新股,方为上策。

 

 

 

 

   晓晖,1978年,浙江绍兴新昌人。散淡之人,闲云野鹤,率性而行。不入圈子,不玩流派,随遇而安。  

新浪博客:http://blog.sina.com.cn/u/1408685155  

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