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晓晖交易日记(2017年4月26日星期三雨)

(2017-04-26 15:54:42)
标签:

估值

股市

交易

投资

文化

分类: 投资交易

晓晖交易日记

2017426日星期三雨

一、市场信息

(一)市场综述

1A股综述:上证指数涨0.20%,报收3140.85;深证成指涨0.39%,报收10204.84;创业板指涨0.09%,报收1820.48;中证流通涨0.24%,报收4995.54。合计成交4307亿元。

2、股指期货:中证500指数,报收6176.4IC当月6142,贴水34.4IC下月6111.8,贴水64.6IC下月较IC当月,贴水30.2

3、融资融券余额:9154.84亿;融资融券余额/流通市值=0.915484/40.31(万亿)=2.27%。(425日数据)

4、重要指数:道琼斯指数:20996.12+1.12%;美元人民币指数:6.8896+0.04%;美元指数:98.93+0.10%;黄金:1264.4-0.22%;原油:49.44-0.24%

(二)相关数据

1、中国银行贷款6个月至1年利率:4.35%。(20151024日数据)

2GDP744127亿。(2016年数据)

3、货币供应量:m06.86万亿;m148.88万亿;m2159.96万亿。(3月数据)

4、住户存款:63.89万亿。(3月数据)

5、真实利率:1.5%(一年定存利率)- 0.90%CPI=0.6%。(3月数据)

6、交易结算资金(银证转账):期末余额12833。(421日数据)

7、新三板:总股本6294.33亿股,总市值44390.92亿元,平均市盈率29.54,本月新增266家,月末总数11023家。(3月数据)

(三)经济政策

1、经济情况:GDP增长跌破7%;经济L型是一个阶段,不是一两年。

2、货币政策:2017326日,中国人民银行行长周小川在博鳌亚洲论坛发言时表示,货币政策经过多年量化宽松,全球已到达周期尾部,意味着货币政策将不再宽松。

3、市场因素:新股发行加速、债转股、新三板转创业板、大小非减持、注册制等,全都涉及股市最本质的因素——供求关系,股市扩容太快,供大于求,资金匮乏。

二、估值研究

1、市盈率指标(P/E)。

沪市,1262家,市盈率16.56;深市,1956家,市盈率36.45;创业板,630家,市盈率52.62A股平均市盈率为26.51倍,投资回报率3.77%P/E倒数值)。(标准值:低估18倍,高估40倍)(425日数据)

2、巴菲特指标。

股市总市值/GDP=52.21713/74.4127 (万亿)GDP2016年数据)=70.17%。(标准值:低估40%,高估100%)(425日数据)

3、货币供应量指标。

流通市值/m1=40.31/48.88(万亿)(m13月数据)=82.46%。(标准值:低估无杆杠33%,有杠杆60%,高估100%)(425日数据)

4、住户存款指标。

流通市值/住户存款=40.31/64.62(万亿)(住户存款为3月数据)=62.38%。(标准值:低估33%,高估100%)(425日数据)

5、恒生AH股溢价指数:117.82

(标准值:低估95,高估130)(425日数据)

6、平均差值及指数对应点位。

425日,上证指数3134.57,中证流通4983.44

低估区域:-26.69%,上证指数对应点位2298,中证流通对应点位3653

高估区域:+29.25%,上证指数对应点位4051,中证流通对应点位6441

三、操作策略

(一)总体判断

1、估值:不高估也不低估;对场外长期资金的吸引力依然不足,不具备产生牛市的条件。

2、趋势:上证指数突破5100点下降通道,但横盘为主,并未形成较大的新趋势。

3、牛熊:上证指数60日线3222.09120日线3192.98250日线3085.68。上证指数3140.85,超过60日线0天,超过120日线的第0天,超过250日线第126天。处于牛熊交界处。

4、量能:两市成交量小;融资融券余额在9000亿以上;资金谨慎,缺乏增量资金,只是存量资金博弈。

5、技术分析:(1)日线MACD结构,414日形成日线顶背离结构。(2)周线CCI指标,-130.07,熊市不宜买进。

(二)资金管理

1、资金一号(占总资金10%):持仓100%

2、资金二号(占总资金90%):持仓0%

(三)近期策略

中长期判断:不是新一轮牛市的开始。第一,估值不便宜。第二,市值大,需要大资金入场,目前只是存量资金博弈。第三,32003600点有大量套牢盘。第四,上证指数与深证成指、创业板等并不同步。第五,各股分化严重,赚钱效应极差。

短期判断:上证指数会在年线附近形成阶段底部,继续所谓的慢牛,以便继续疯狂发行新股;创业板、次新股经过这波大跌,也会形成阶段底部,但经过下一波反弹,还是处于一个阴跌绵绵不断去估值的过程中,这就是熊市。

建议熊市思维,波段操作,见好就收,打打新股,方为上策。

 

 

   晓晖,1978年,浙江绍兴新昌人。散淡之人,闲云野鹤,率性而行。不入圈子,不玩流派,随遇而安。  

新浪博客:http://blog.sina.com.cn/u/1408685155  

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