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晓晖交易日记(2017年4月20日星期四阴)

(2017-04-20 16:03:28)
标签:

估值

股市

交易

投资

文化

分类: 投资交易

晓晖交易日记

2017420日星期四阴

一、市场信息

(一)市场综述

1A股综述:上证指数涨0.04%,报收3172.10;深证成指涨0.10%,报收10359.09;创业板指涨0.27%,报收1850.39;中证流通跌0.03%,报收5083.59。合计成交4649亿元。

2、股指期货:中证500指数,报收6347.77IC当月6347.8,升水0.03IC下月6312.2,贴水35.57IC下月较IC当月,贴水35.6

3、融资融券余额:9342.06亿;融资融券余额/流通市值=0.934206/40.86(万亿)=2.29%。(419日数据)

4、重要指数:道琼斯指数:20404.49-0.58%;美元人民币指数:6.8849-0.05%;美元指数:99.60-0.21%;黄金:1282.2-0.09%;原油:51.22+0.73%

(二)相关数据

1、中国银行贷款6个月至1年利率:4.35%。(20151024日数据)

2GDP744127亿。(2016年数据)

3、货币供应量:m06.86万亿;m148.88万亿;m2159.96万亿。(3月数据)

4、住户存款:63.89万亿。(2月数据)

5、真实利率:1.5%(一年定存利率)- 0.90%CPI=0.6%。(3月数据)

6、交易结算资金(银证转账):期末余额13401。(414日数据)

7、新三板:总股本6294.33亿股,总市值44390.92亿元,平均市盈率29.54,本月新增266家,月末总数11023家。(3月数据)

(三)经济政策

1、经济情况:GDP增长跌破7%;经济L型是一个阶段,不是一两年。

2、货币政策:2017326日,中国人民银行行长周小川在博鳌亚洲论坛发言时表示,货币政策经过多年量化宽松,全球已到达周期尾部,意味着货币政策将不再宽松。

3、市场因素:新股发行加速、债转股、新三板转创业板、大小非减持、注册制等,全都涉及股市最本质的因素——供求关系,股市扩容太快,供大于求,资金匮乏。

二、估值研究

1、市盈率指标(P/E)。

沪市,1257家,市盈率16.73;深市,1951家,市盈率37.97;创业板,626家,市盈率55.31A股平均市盈率为27.35倍,投资回报率3.66%P/E倒数值)。(标准值:低估18倍,高估40倍)(419日数据)

2、巴菲特指标。

股市总市值/GDP=53.039599/74.4127 (万亿)GDP2016年数据)=71.28%。(标准值:低估40%,高估100%)(419日数据)

3、货币供应量指标。

流通市值/m1=40.86/48.88(万亿)(m13月数据)=83.59%。(标准值:低估无杆杠33%,有杠杆60%,高估100%)(419日数据)

4、住户存款指标。

流通市值/住户存款=40.86/64.62(万亿)(住户存款为3月数据)=63.23%。(标准值:低估33%,高估100%)(419日数据)

5、恒生AH股溢价指数:120.06

(标准值:低估95,高估130)(419日数据)

6、平均差值及指数对应点位。

419日,上证指数3170.69,中证流通5085.15

低估区域:-28.03%,上证指数对应点位2282,中证流通对应点位3660

高估区域:+27.29%,上证指数对应点位4036,中证流通对应点位6473

三、操作策略

(一)总体判断

1、估值:不高估也不低估;对场外长期资金的吸引力依然不足,不具备产生牛市的条件。

2、趋势:上证指数突破5100点下降通道,但横盘为主,并未形成较大的新趋势。

3、牛熊:上证指数60日线3220.36120日线3192.04250日线3084.37。上证指数3172.10,超过60日线0天,超过120日线的第0天,超过250日线第122天。处于牛熊交界处。

4、量能:两市成交量小;融资融券余额扩大到了9000亿以上;资金谨慎,缺乏增量资金,只是存量资金博弈。

5、技术分析:(1)日线MACD结构,414日形成日线顶背离结构。(2)周线CCI指标,-40.62,熊市不宜买进。

(二)资金管理

1、资金一号(占总资金10%):持仓100%

2、资金二号(占总资金90%):持仓0%

(三)近期策略

中长期判断:不是新一轮牛市的开始。第一,估值不便宜。第二,市值大,需要大资金入场,目前只是存量资金博弈。第三,32003600点有大量套牢盘。第四,上证指数与深证成指、创业板等并不同步。第五,各股分化严重,赚钱效应极差。

短期判断:最近证监会刘主席成为主角,他的“强势打压”导致雄安、高送转等人气板块崩盘,各路资金疯狂出逃,一周之内股市几成崩盘之势。但有“国家队”的存在,估计上证指数最终会在年线左右形成阶段底部,继续所谓的慢牛,以便继续疯狂发行新股。但对大部分中小板块的股票来说,才是熊市的开始。

建议熊市思维,波段操作,见好就收,打打新股,方为上策。

 








   晓晖,1978年,浙江绍兴新昌人。散淡之人,闲云野鹤,率性而行。不入圈子,不玩流派,随遇而安。  

新浪博客:http://blog.sina.com.cn/u/1408685155  

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