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晓晖交易日记(2017年4月12日星期三阴)

(2017-04-12 15:35:08)
标签:

估值

股市

交易

投资

文化

分类: 投资交易

晓晖交易日记

2017412日星期三阴

一、市场信息

(一)市场综述

1A股综述:上证指数跌0.46%,报收3273.83;深证成指跌0.64%,报收10587.31;创业板指跌1.05%,报收1897.51;中证流通跌0.6%,报收5263.08。合计成交6532亿。

2、股指期货:中证500指数,报收6576.48IC当月6555.8,贴水20.68IC下月6503.4,贴水73.08IC下月较IC当月,贴水52.4

3、融资融券余额:9355.34亿;融资融券余额/流通市值=0.935534/42.37(万亿)=2.21%。(411日数据)

4、重要指数:道琼斯指数:20651.30-0.03%;美元人民币指数:6.8951-0.01%;美元指数:100.62-0.09%;黄金:1273.2+0.16%;原油:53.65+0.47%

(二)相关数据

1、中国银行贷款6个月至1年利率:4.35%。(20151024日数据)

2GDP744127亿。(2016年数据)

3、货币供应量:m07.17万亿;m147.65万亿;m2158.29万亿。(2月数据)

4、住户存款:63.89万亿。(2月数据)

5、真实利率:1.5%(一年定存利率)- 0.90%CPI=0.6%。(3月数据)

6、交易结算资金(银证转账):期末余额11532。(331日数据)

7、新三板:总股本6294.33亿股,总市值44390.92亿元,平均市盈率29.54,本月新增266家,月末总数11023家。(3月数据)

(三)经济政策

1、经济情况:GDP增长跌破7%;经济L型是一个阶段,不是一两年。

2、货币政策:2017326日,中国人民银行行长周小川在博鳌亚洲论坛发言时表示,货币政策经过多年量化宽松,全球已到达周期尾部,意味着货币政策将不再宽松。

3、市场因素:新股发行加速、债转股、新三板转创业板、大小非减持、注册制等,全都涉及股市最本质的因素——供求关系,股市扩容太快,供大于求,资金匮乏。

二、估值研究

1、市盈率指标(P/E)。

沪市,1253家,市盈率17.26;深市,1942家,市盈率39.85;创业板,620家,市盈率59.75A股平均市盈率为28.56倍,投资回报率3.50%P/E倒数值)。(标准值:低估18倍,高估40倍)(411日数据)

2、巴菲特指标。

股市总市值/GDP=55.100234/74.4127 (万亿)GDP2016年数据)=74.05%。(标准值:低估40%,高估100%)(411日数据)

3、货币供应量指标。

流通市值/m1=42.37/47.65(万亿)(m12月数据)=88.92%。(标准值:低估无杆杠33%,有杠杆60%,高估100%)(411日数据)

4、住户存款指标。

流通市值/住户存款=42.37/63.89(万亿)(住户存款为2月数据)=66.32%。(标准值:低估33%,高估100%)(411日数据)

5、恒生AH股溢价指数:120.69

(标准值:低估95,高估130)(411日数据)

6、平均差值及指数对应点位。

411日,上证指数3288.97,中证流通5295.16

低估区域:-30.91%,上证指数对应点位2272,中证流通对应点位3659

高估区域:+23.70%,上证指数对应点位4068,中证流通对应点位6550

三、操作策略

(一)总体判断

1、估值:不高估也不低估;对场外长期资金的吸引力依然不足,不具备产生牛市的条件。

2、趋势:上证指数突破5100点下降通道,但横盘为主,并未形成较大的新趋势。

3、牛熊:上证指数60日线3211.34120日线3185.62250日线3079.79。上证指数3273.83,超过60日线43天,超过120日线的第52天,超过250日线第116天。处于牛熊交界处。

4、量能:两市成交量小;融资融券余额扩大到了9000亿以上;资金谨慎,缺乏增量资金,只是存量资金博弈。

5、技术分析:(1)日线MACD结构,无。(2)周线CCI指标,93.38,熊市不宜买进。

(二)资金管理

1、资金一号(占总资金10%):持仓100%

2、资金二号(占总资金90%):持仓0%

(三)近期策略

中长期判断:不是新一轮牛市的开始。第一,估值不便宜。第二,市值大,需要大资金入场,目前只是存量资金博弈。第三,32003600点有大量套牢盘。第四,上证指数与深证成指、创业板等并不同步。对上证指数来说,已成慢牛,对创业板来说,就是大熊市。第五,分化严重,能赚钱的股票比例较小。

短期判断:由于雄安特区的横空出世,使A股短期有了新的炒作主题。如果代表权重的上证50指数始终走强,上证指数短期头部可能会升至33003500。在这个过程中,部分股票有炒作的空间,但我们必须明白,目前仅仅是熊市中的反弹。

建议熊市思维,波段操作,见好就收,打打新股,方为上策。

 

   晓晖,1978年,浙江绍兴新昌人。散淡之人,闲云野鹤,率性而行。不入圈子,不玩流派,随遇而安。  

新浪博客:http://blog.sina.com.cn/u/1408685155  

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