用逻辑的思维方式看问题
20070728
这一期的《企业忠良》很有意思，只要是讲了606上市时候的一些故事，生化能源岳总那篇没有标点的念起来去朗朗上口的说唱，幽默中体现了智慧。中粮控股踏上资本丝路，亲身参与者都是非常年轻的人，集团现在的总裁只有41岁，让人羡慕的会有点嫉妒:)他们用自己的经历写下了他们的笔触和切身感受，对于阅读者，无论我们今后从事什么样的工作，继续在COFCO，抑或是在恰当的时机，比如发展遇到瓶颈之后，或者有朝一日MBA之后，去选择投行或者别的地方发展，我觉得他们写的这些经历都很值得去品味，并且值得我去思考。看到在Road
show的时候，我发现尽管表面上不同的投资者问题是很分散的，但事实上，你把他们整理之后，会发现，问题之间关联度很高，这是很有意思的事情，说明大家都关心的是什么，说明资本市场更关心什么。海外发行上市不同于国内A股，国内市场的发行，其实甄别作用很有限，或者说经常根本没有甄别性，在这种市场环境下，垃圾都能发行出去，但是海外不行。因为在路演的重要性对两个市场有很大的区别，所以在这期杂志发下来以后，公司有老股民问我说什么叫路演，干吗用的，因为他们不理解，国内路演基本就是走形式。
我们接着回到正题，你看路演考问那些整理的问题，之间的逻辑关系多明显。我一直在说，我说中谷合并进中粮对中谷来说是一件好事，为什么？因为我来中谷2个月，我就发现问题了，就是中谷从上到下忙活着，都是为了混口饭吃，为了完成国资委的盈利指标，好多买卖都是短期行为，业务之间缺乏协同，而且本来关联的业务，有逻辑的业务，由于公司制度的安排人为的割裂开来，变成了一个个孤立小公司，当然，我知道好多央企都是这样，这叫什么，这其实就叫大而不强，这种情况，你光做大没用，为什么，因此你做大的本质是为了提高抗风险能力，让经营和盈利更稳定，可是那种大而不强的时代里，其实你做得越大，整个集团面临的风险就越大，这是一个很大的问题。这个问题我原来不能这么在Blog里面大张旗鼓的讲，因为我在中谷干，不能公开指责他的不对，要说也得关起门来在屋里说，可是现在合并了，局面改观了，那我们可以拿来反思以前的业务，虽然外界评论说，中谷并入中粮和中土畜并入中粮本质不同，因为土畜一直亏损而中谷一直盈利，可是我感觉没什么区别，因为两家公司的都属于那种大而不强的公司，都是散兵游勇的松散管理，中谷整合了那么多年，没有能够形成合力，一直各顾各的放任自流了，其实丧失了黄金发展的时期，也失去了融资上市的宝贵机会，最终能够并入中粮，是历史的必然，也是很好的结局了。
宁董事长在各种各样的文章里强调，业务之间要建立逻辑的联系，我们思考问题也要注意逻辑性，这是中谷并入中粮1年半以来我感觉自己最大的收获。我自觉属于那种在中国传统的教育体制之下培养出来的人，虽然早就不是那种死读书的主儿，有点逆反心理和批判精神，可是骨子里思维的核心还是中国传统的思维方式。杨振宁说过一个话，我记不清具体地话了，大概意思是说中国的传统的一些东西阻碍了现代科学技术进步的萌芽，当时好多人反对，但是我想想，这个话有道理的，人家不是瞎说的。我刚才说我就是中国传统的思维方式，中国传统的思维方式是什么？大概属于归纳法，我们人思考问题有两种方法，一个是归纳法，一个是推演法。你看中医，或者中国算卦的，包括好多古代的经典，都是教你过去怎么样，然后总结出什么情况怎么样，或者尝百草这些都是归纳法，有点经验主义的味道。你看，中国的考试制度，题海战术，就有点这个意思，再比如，读书千遍其义自见（现），都有这个意味。其实这是很好的文科思维方式，但是实际上，好多时候，在你没达到太高的层次的时候，在发展的核心阶段，你必须有逻辑的理科的思维方式，就是分析法，根据清晰的逻辑关系推演出来的分析方法，这是很必要的。当然，我们说归纳法可以是核心竞争力，逻辑的推演法也是，无所谓哪个好哪个不好，但是在特定阶段，或者特定环境，或者说在现在的中国，逻辑的思维方式还是很缺乏的。我说我缺乏这种思维是有根据的，初等数学我学得很好，但是高等数学就学不明白，初等数学里，那个三角函数，完全根据公式倒来倒去的东西，我学得也不好，再一个，我英语学不好，因为英语我平时用不到，我是归纳法啊，用不到就归纳不出来精髓，所以我中文能说又能写，但是英文就成了短板。我从上大学开始意识到这个问题了，所以一直在尽量用逻辑的方法去思考问题，现在的公务员考试，那种逻辑题也是引导大家一种思维方式，看起来我逻辑方面算好的，所以公务员类型的考试，或者大型企业的考试，大凡考到这类东西，我不用准备，100%轻松过关，所以公务员能考出很高的分数，可是你看，这说明我的逻辑思维能力说明在中国人里都算强的，但是其实你发现，不是我强，是别人太弱。还有一种可能，考试的时候考逻辑，但是平时你用不用是另外一个问题，就是说要养成自觉使用这种工具的习惯，这个更难，一般的人，包括我们好多官员，作决定的时候都是拍脑袋的，或者只好说想不清楚。所以你看到我们各个部门制定房地产调控政策时候自相矛盾，导致房价火箭一样的网上窜，全社会价值观大错乱，好像一辈子就为了弄个房子，房地产已经严重阻碍社会进步和发展，调控政策互相打架导致房价失控说白了2个原因，第一个，部门之间利益冲突，房价上升对制定政策者有利，所以他们制定政策的时候可能压根儿就没想真调控，所以大家制定不同的政策，掩人耳目用的，如果是这样，使主观的，是道德问题；第二个，就是他们真的不知道应该怎么调控，没有逻辑思维，这是智力问题，属于不可抗力，那老百姓没辙，谁让你选出来的是傻子呢？我不知道是第一个还是第二个原因导致现在的局面，或者二者都有。但是跑不出这两者，是道德败坏还是当傻子，或者当道德有问题的傻子，我不知道，你们自己看着办。
没有用逻辑的方法思考问题，这个还体现在北京的城市改造中。环路的利弊我已经说了多次，不再赘述了，我们看看商业地产。我在这期SOHO中国给我寄的小报儿里看到个文章，说什么样的商业地产有价值。什么样的商业地产有价值，不多说了，大家心里都清楚。我发现宁高宁太伟大了，真不是吹的，不是宁高宁伟大就是中粮置业的老板伟大了，反正买下西单是谁做的决策，谁就是大牛。北京仅存的商业街里，目前只有西单还算得上是条街。王府井步行了，而且除了东方新天地就没有品牌了，大栅栏衰落了，东四自打隆福大厦火了一把之后也没戏了，西单是北京唯一仅存的真正商业，为什么，它符合所有商业业态存在的必要条件，而且是自发形成。其实两广路和平安大街本能做得更好，结果让路于车阿，那你牺牲的就是商业，就是路边的商业没了价值，说白了，构成商业存在和繁荣的条件不充分，必然导致失败。你要改造大街，然后创造价值，实现繁荣，可是屁股老是坐在开车人那头，老想着坐在汽车里逛商场，这个思想本身就有问题。
好，我们接着回到606。606（中粮控股，0606，HK）的业务之间都存在着很强的内部联系，或者概念的联系。现在606和中谷的资源，包括和丰原生化(000930,SZ）之间都是有联系的，甚至是重叠的。因此我推想下一步一定会围绕这一块再做文章，否则，关联交易和同业竞争问题不可避免，不利于公司治理结构，不利于整个公司估值的提升。我对饲料业的整合是看好的，必定发展到这一步，但是，整合会很惨烈。美国10家饲料公司垄断90%以上的饲料供应，说明这个行业可以集中，但是需要时间和整个集团财务的支持，否则，按照现在的评价标准，强调短期投资回报率的话，这部分应该保守。这就是我对公司业务的看法。
我们最后结合这一周我经历事儿，说说流水账，记录下这周。首先，东东在MSN里面弄了个大学的校友群，不少同学现在都不忙，于是侃山。大家讨论到幸福感，和人一生的目标是什么？我说这个东西每个人差别很大，你的成长经历，你的价值观决定你的选择，你的思想和你的行动，我们小的时候学习少年英雄赖宁，我清楚地记得里面有一条是学习他的永不满足的精神，而现在却提倡知足，提倡知足常乐的原来所谓资本主义麻痹我们的精神炮弹的这种说法，不管你坚持什么，你坚持就好了，做真实的自己就好了，跟着社会的节奏，不大容易，对大多数人，坚守更容易达到自己的目标。今天下午，在二十一世纪饭店参加了一个会，猫总，丁丁和振华的王总给我们诸位分析了股指期货、农产品期货的情况，DCE推介了一下LLDPE，整场会议比较沉闷，唯有猫总的演讲还算精彩，可以，他是典型的中式思维，所以我说他缺乏逻辑，好多观点我不敢苟同。但是很有观点会有新意，也是能引起我更多思考的，想想也有不少对的，所以说，什么思维的人都需要，关键是你给他放在什么位置上。晚上赶到方庄的美食一条街，和高中实验班的同学小聊了一下，大家都没变，在海关的不错，在电网的继续自己的肥差，在医院的继续学习怎么给别人做手术，过得都还不错。现在忽然好像变的特别的忙了，孤独的一个人的日子大凡有两种过法，无聊的清闲和无聊的忙碌。现在我大抵属于后者。我总是想改变一下，两年了，总该改变一下吧，可惜一直没有机会，没有人给我机会，当然，我也没给别的有些人机会。就这样，无聊着，在所谓的高不成低不就中无聊着忙碌着继续的孤独着。这周四个石头归来了，我和大米、四个石头跑到簋街聊了一会天，就在周二我下课以后，快十点了才开始，四个石头终于想清楚了，不去投行而专心作他的物理博士，大米也将开始崭新的国内著名投行职业生涯，算上Gus,Lena还有丛姐，我们这一群人已经太多的人投入了中国的或者世界的投行事业，我从事着我喜欢的交易，不在投行，但是作的事情仍然相关。这样，我们这一群人之间就有了必然了的逻辑联系，相信这是一个好兆头，本来就是好朋友，又同样关心中国的资本市场，在有限的但是抹煞不掉的联系中，无论是现在还是将来，大家都可能得到更多的机会。事业发展就是这样，我相信大家不是有意去建立这种联系的，但大家都作了同样的事情，说明我们的价值观或者事业观很相似，我们能够更好地团结在一起，每时每刻，我们都会发现，不是我一个人自己在战斗，就是这么简单，大家都能好起来，提前预祝大米的投行生涯起步顺利。今天就写到这里，最后还是语无伦次没有逻辑了，各位见笑。
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路演是什么
◎
中粮集团总裁助理、中国粮油副总经理 岳国君
路演之后你肩上的猴子多了几倍
你要挣脱就要把那么多猫变成强悍的老虎
路演是
路演是进行之前令人坐卧不安的排练模拟和不知道结果的期待
路演是你面对一群或许真的已经明白或很想明白你的业务却掌握巨大资本的眼睛充血的人但这群眼睛充血的人却聪明至极他就想要他想要的其余什么也不管因为有一句话可以很好地形容他们就是春江水暖鸭先知因为他们投对资像狐狸一样的敏锐
路演是你发现投资者的价值取向下的投资战略和企业的价值取向下的企业发展和竞争战略有巨大差异但路演时你必须把他们一致起来并形成逻辑于是他们才能认可你并买你的股票的过程
路演是你发现资本市场和商品市场虽然对待你的角度不同分析的方法不同但衡量的标准是一样的就是你的产品市场发展战略和竞争战略是否相互支撑并符合学者的理论
路演是这一群深谙资本运作又奉命了解你的业务的人不停的考问你而你又必须回答因为他们必须做模型才能给他的老板交差和才能给你钱的一个过程
路演是不停开会中间没有任何休息时间而每个会都在不断重复不断告诉看着你的人这一切的未来都是真的的一个过程
路演是在不断的考问下战略越来越清晰而此时是应该把你所说的向你的团队去说但他们又都不在所以你不得不边说边记但又记不全的过程
路演是把你平时所做的业务重新向这一群人一点一点汇报而他又极想听明白而你也极想说明白但时间不够了而不得不说再见其实他还在糊涂但他可以用你说的数造一个模型从而告诉你说想多要你的股票而极可能是股票不够分了而他可能很失望的一个过程
路演是你不停在各大写字楼之间穿梭从而使你知道了什么是财富和从而使你找到了为什么世界会有穷人找到了穷人的钱都去向了哪里的真正原因的过程
路演是你发现了世界上最重要的是谁制定了规则谁就是游戏的终结者的过程
路演既是你诚信的展现又是你诚信的体验还是对你过去诚信的检验还是你知道诚信是无价的从而对良心不断考问的一个过程
路演使你明白了什么是市场什么是资本市场为什么马克思写了资本论而现在你也要想再读但时间己来不及了于是想起了毛主席说的枪杆子里面出政权于是想起了另一句话资本决定一切所以你就简单地说要“资本”而不要“论”了
路演是你发现做了这么年的企业原来评价的标准很简单那就是业绩但做出来其实很难而你必须做好否则就别做因为你已经没有了选择因为你用了人家的钱因为你已经在船上而下不去因为你下去就要付出代价甚至被大海淹死
路演是一天开八个会后马上去飞机场而此时肚子奇饿但也不能吃饭因为飞机不是咱家的机场也不是咱开的胃还要带在身上
路演是你正在倒时差但你必须马上开会于是你极想用牙签把睁不开的眼皮支起来但又害怕形象不雅而你身边也没有牙签于是你必须强打精神面带微笑但不敢照镜子因为自己也能想象到表情多少有点麻木而你必须反应敏捷否则即当面出丑而他也不买你股票于是你全部做了无用功
路演是对人生的历炼是对耐力的考验是对你性格的磨砺是你心路历程成长的再现所以你忽然之间发现你原来也像个大男人也可以经受这一切
路演是上了飞机忽然想家了想妈妈了想老伴儿了想儿子了于是流泪了但又怕邻座看见就故意的假装打了一个哈欠但泪水怎么也止不住于是心里生了句国骂骂自己男子汉大丈夫真没出息于是想象秦观的诗“两情若是久长时又岂在朝朝暮暮”来安慰自己
路演是考试而考得怎么样是有许多人给你打分的但标准不一而你的答案必须唯一而且打分也跟风儿一个资深的人打得高其他的人也可能跟着但细想想也没什么了不起无非是把平时的功课该做就都做完罢了
路演是你发现了掌控企业的最大的官不是总经理不是董事长谁都不是其实最大的官是产品市场和资本市场他们让你做啥你就得做啥他们不让你做即便你非常想做也不能做因为做了的结果会让你苦
路演是一天之内给别人讲八遍战略但每次你必须富有激情地体现这是第一遍而他可能听也可能不听或没听进去因为他昨天把股票都已经买了而今天只是像在公园里遛弯儿只是在消遣而不再注意周围的风景了
路演是不断地膨胀你的膀胱但必须坚持着因为这既没马路又没旮旯又没胡同只有写字楼但门口有一保安盯着你的一举一动
路演是越讲战略信心越坚定兴致越高但时间不够了于是心里就埋怨我还没讲完呢怎么就安排这么一点儿时间像是见到想吃的而只让你吃一口
路演是住得好吃得不好但睡得更不好更没机会欣赏你身边的风景
人生有了路演生命中就有了想象路演告诉你你是谁你为谁但其实告诉了也没用因为真正有用的其实是人的本性其实亚当斯密早就说过经济不就是那么一点事你知道那只看不见的手也就什么都明白了
路演啊路演啊我为你痴为你癫为你狂为你朝思暮想因为我说出的话就是泼出去的水无法收回了注定要为你兑现我的承诺苦皮肉苦心智因为你赋予了我求胜的欲望
路演之后
路演之后来不及清理行囊来不及洗尘来不及和关心你的人诉苦就疯了一样捧起办公桌上成摞的文件
路演之后你要拖出你的滚烫心给领导给同事给投资者给瞪着眼睛看股票数据滚动的那些猎奇的人然后他们还要说你心虽热但劲儿还要更足
路演之后你要不断的研讨你的产品结构你的市场组合你的战略目标再把一个个方案落实到和你一起玩命儿的那些人身上然后你还要监督人家的执行力
路演之后业绩更重要因为你关心业绩成长他们比你还关心他们把大把的钞票给你是信任也有更多期盼让那些钞票在你的手里下崽儿你就是他们想要的会下蛋的“公鸡”和公鸡中的战斗机
路演之后你更要学会学习学会创新学会使用更多的工具学会逻辑思维
路演之后多了更多的关心你的人有关心你身体和睡眠的有关心你的新项目进程的有关心你的管理思想的有关心你的业绩成长的有更多是直接关心你手里的钱下崽儿量的
路演之后你肩上的猴子多了几倍你要挣脱就要把那么多的猫变成强悍的老虎
路演之后你要小心面对那些愿意刨根问底的人你要时刻清醒着自己也要警醒着你的伙伴你要一遍遍一条条默念着“十四条”还要考量你是否符合要求你达到的那些标准
路演之后自己也多了梦想蓝一样的期盼而为了一种期盼就要恪守一万个坚持然后就拼命然后就把时间当成身体里的有机细胞和生命一起赛跑却没有终点因为自己想做的事永远做不完
路演之后一切又重新开始了
路演考问之三
1.
国家对燃料乙醇的规划,国家对燃料乙醇的政策将如何变化？对毛利率有何影响？
2. 燃料乙醇现在的产能是多少？公司市场份额有多大?
3. 每万吨产能需要投资多少的资本性支出
4. 燃料乙醇业务的毛利和补贴是否可以维持
5.
2008年燃料乙醇的收入和利润在公司的比重?利润占到50％是否取决于国家增加到
500多万吨的计划？公司还要新建几个厂？
6. 燃料乙醇的定价机制
7. 燃料乙醇业务在油价到达多少时达到盈亏平衡
8. 玉米价格和原油价格对燃料乙醇业务的影响
9. 在什么补贴水平实现盈亏平衡及相关补贴机制
10. 燃料乙醇项目的投资回报率
11. 如何控制玉米价格?是否使用期货控制玉米价格?
12. 玉米国家每年自产和进口的情况
13. 公司每年玉米的用量有多大？108万吨产能中多少是玉米为原料?
14.
如果以其他原料代替玉米生产燃料乙醇有何影响,成本和工艺有何区别,是否需要更多的研发投入
15.
粮食作物和非粮作物生产燃料乙醇的比例，各自转化率的情况、各自的成本价格情况
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