在投资者洋溢热情的追捧下，市场延续着周一的上涨态势，继续震荡走高，沪指开始挑战前周的高点3123点，而笔者关注的另外一个指数中证500指数，在经过了最近两天的上涨以后，已经开始挑战8月初的高点，虽然市场中结构性高估的状态依旧较为明显，中证500指数按照三季报业绩来测算的话，目前动态市盈率水平已经达到55倍，接近07年四季度时的高点，但这并没有能够阻挡场内资金的热情，而上证A股依旧低于全部A股的平均估值水平，目前动态市盈率水平为23倍。
    从市场的表现来看，一方面投资者对未来业绩继续复苏的情况较为乐观，愿意给予部分品种以更高的估值水平，但另一方面对于蓝筹指标股未来的走势却较为冷静，申万金融服务行业指数目前动态市盈率水平仅有16倍左右，这体现了市场的冷热不均，所以目前我们面临的情况在未来有两个分岔口，到底是蓝筹指标股的市盈率水平会出现上升从而导致市场出现全面上涨，还是蓝筹股稳定而结构性高估的市场在短暂的火热过后开始回落？这两种情况均有可能发生，他们所依靠的就是资金供给情况能够更加乐观还是会较为悲观。
    在历年的四季度，不管是银行还是各大企业，都处于资金回笼的状态中，各类投资也较为谨慎，反映在资本市场上就是在历年的四季度市场表现均较为平淡，而今年投资者普遍认为，虽然内部资金供应仍然偏紧，但是由于对人民币升值预期强烈，热钱流入国内市场的可能性较大，笔者认为热钱到底是否进入国内还属难以判断的事情，但今年基金发行量明显超过去年是给市场带来较大支持力的因素，尤其是在三季度末有近千亿新基金发行，他们是导致最近一个多月市场活跃的主因之一，这种活跃能否延续整个四季度呢？值得期待但还需观察。
    由此，笔者认为，市场的活跃现在确实能够很明显的看到，而短期谨慎看多也是笔者在市场活跃中所做判断，不过出于对结构性高估的担忧，这种活跃能够持续多久还需谨慎观察，笔者认为看多还是以短线思路为主，市场上涨空间仍然有限，很多投资者期待的年内创新高是很难达成的目标。
    从短线走势来看，市场依旧将会延续结构性行情，指数有望在今天短暂冲过3123的高点，但突破后回档调整意味较浓，投资者参与行情时应买低不买高。
    热点方面，投资者可关注新能源板块，温总理昨天上午在人民大会堂向首都科技界发表了题为《让科技引领中国可持续发展》的讲话，其中指出了对新能源、高科技、光电子行业、生物医药等行业未来的发展应更加关注，新能源板块在昨天已经有所表现，笔者认为在总理的讲话中透露了对未来继续加大投入新能源等新兴产业的信息，而且12月哥本哈根大会召开前，我国可能还会出台更多针对新能源产业的政策，这一板块面临全面启动的机会，投资者可重点关注。

新闻眼：
个人房贷额度吃紧 银行否认二套房优惠政策有变
　　随着行业周期特征的显露，银行和地产的市场博弈，引发了每年“前松后紧”的房贷变化规律。11月3日，广州泛华金融服务集团客服人员在接受记者业务咨询时称，目前，所有合作银行都取消了二套房利率优惠，且上浮10%；此外，年初一律的“利率七折”，现在亦只有首次置业者可以享受。该人士表示，实际上，从8月中旬开始，即有银行开始收紧利率优惠政策，延伸至今，所有银行已加入“严格执行二套房”的阵营。
（严格执行二套房政策的话，房地产销售可能会遭到压制，对房地产板块年底前的走势有一定打压）

温家宝：抢占新兴战略性产业制高点
　　中共中央政治局常委、国务院总理温家宝3日上午在人民大会堂向首都科技界发表了题为《让科技引领中国可持续发展》的讲话。温家宝指出，在应对这场国际金融危机中，各国正在进行抢占经济科技制高点的竞赛，全球将进入空前的创新密集和产业振兴时代。我们必须在这场竞争中努力实现跨越式发展。温家宝指出，要把争夺经济科技制高点作为战略重点，逐步使新兴战略性产业成为经济社会发展的主导力量。
（对新兴战略产业的投入可能会增大，未来对于高科技、新能源、光电子产业等行业应有较大刺激作用）

我国政府五部门联合出台林业产业振兴规划
    国家林业局、国家发改委、财政部、商务部、国家税务总局等5部门近日联合发布了《林业产业振兴规划(2010－2012年)》，作为指导林业应对金融危机的行动计划方案。《林业产业振兴规划》提出，三年内重点扶持100家国家级林业重点龙头企业和10大特色产业集群，林业产业总产值每年保持12%左右的速度增长。
（关注林业股的表现）

油价调整时间窗本周再度开启 可能6日左右上调
　　按照发改委公布的《石油价格管理办法(试行)》的规定，本周成品油调价“时间窗口”再度开启。专家认为，由于近期国际油价总体维持震荡向上格局，发改委可能于6日左右上调国内成品油价。
（按照规定，调价可能仍会继续压缩炼油企业利润）

570家上市公司发布全年业绩预告 超六成公司全年业绩向好
    截至11月2日，沪深两市共有570家上市公司发布2009年全年业绩预告。据Wind最新数据显示，570家公司中有超过六成的上市公司全年业绩向好，63家业绩预增翻倍，有7朵“金花”悄然绽放，大龙地产(600159,股吧)、S佳通、登海种业(002041,股吧)、ST成功、徐工机械、茂化实华(000637,股吧)、深物业A等业绩预增超过了1000%。
（在去年四季度业绩大幅下滑背景下，全年业绩增长应属必然，现在应看企业业绩比07年增长情况如何）

综述：大宗商品市场走强 美股收高
    受大宗商品市场上涨带动，标准普尔500指数小幅上扬，巴菲特收购Burlington Northern Santa Fe铁路公司的消息也给市场提供了支撑。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌了17.53点，报收9771.91点，跌幅为0.18%；纳斯达克综合指数上涨了8.12点，报收2057.32点，涨幅为0.40%；标准普尔500指数上涨了2.53点，报收1045.41点，涨幅为0.24%。
（美股上涨幅度不大，但黄金出现大幅走高，而美元并未出现大幅下滑，表明市场对资本市场的担忧，避险需求出现）

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