加载中…
个人资料
张永鹏--家庭资产配置实践者
张永鹏--家庭资产配
置实践者
  • 博客等级:
  • 博客积分:0
  • 博客访问:702,027
  • 关注人气:1,196
  • 获赠金笔:0支
  • 赠出金笔:0支
  • 荣誉徽章:
相关博文
推荐博文
正文 字体大小:

包牌買基金 輪流賺到全球財

(2013-12-20 16:50:35)
标签:

杂谈

分类: 理财知识修炼

整理者:黃嫈琪

 

全球股市輪漲快速,想要靠基金賺錢,到底該怎樣投資才有勝算?擁有逾20年基金投資經驗,每檔都是正報酬出場的「基金教母」蕭碧燕指出,經歷金融海嘯之後,2013年是景氣復甦的第一年,全球股市後市可期,進場買新興市場正是時候。

蕭碧燕強調,只要正確布局全球股市,經歷完整的多空循環,一定能看到理想的報酬。也因為投資金額門檻較低,定時定額只要每月新台幣3,000元,很適合用來累積退休資產;她本人就利用基金投資,在52歲時累積到足夠的退休金。

在新書《蕭碧燕教你有錢退休,靠基金就對了》中,蕭碧燕大方透露靠基金規畫退休金的方法,以及正確建立基金組合的訣竅,以下為新書摘要:

在累積退休金的過程當中,投資股票型基金,是加速放大本金的最佳方式。到底應該投資哪裡的股市才能獲得最高獲利?既然要買股票型基金,我們看中的就是全世界股市上漲的機會,並且把資金做最有效率的分配,我提供自己買基金的策略給大家參考。

全球股市會輪漲,我不太喜歡單買一檔全球股票型基金,特別是同時混合成熟市場和新興市場的基金;由於各個市場屬性不同,放在一起,雖然跌不多,但也漲不多。例如同時持有美國與東歐,當美國上漲,但東歐下跌,美國的獲利就被東歐的虧損抵消了,多沒意思。

如果買單一國家呢?世界上有這麼多國家,一檔一檔買,容易顧此失彼,風險也不容易掌握。所以,我習慣先以「區域」為單位,布局一個囊括全世界的基金投資組合。

基金投資組合可分為「核心配置」和「衛星配置」。核心配置是「基礎配備」,一定要擁有,若資金有限,只布局核心配置就可以了;衛星配置則是「加強配備」,等核心配置都買齊了,有多餘的資金再來買。核心配置的部分,我用的是「包牌」的概念。全世界各主要區域的股市既然輪流漲,我就要盡量全部擁有,一步一步把各區域配置齊全,只要一開獎,我就能贏。所以只要上漲的區域我就賣,沒有漲的我就繼續扣款投資。

主要核心配置》

必備美國與3大新興市場

全球市場可以一分為二:一半是「成熟市場」,一半是「新興市場」。再各切3塊,成熟市場切為北美(有時只買美國)、日本、歐洲;新興市場切為新興亞洲(或亞太不含日本)、拉丁美洲、東歐(又稱新興歐洲)。假設一開始每月只有一筆錢可投資,且全世界的股市都還在修正(或景氣步入衰退期),我建議優先買北美,接下來則是逐步買齊3大新興市場。在資金的分配上,建議可按北美1/3、新興亞洲1/3、拉丁美洲加東歐共1/3的比重(詳見表1)。

 

包牌買基金 輪流賺到全球財▲投資基金優先買齊北美與3大新興市場

 

這樣的配置原則,思考重點在於「誰是世界上最重要的國家?」很明顯,儘管在2008年金融海嘯重挫,但隨著緩慢地復甦,美國仍毫無疑問地證明它的王者地位;光看國家的國內生產毛額(GDP),美國就占了全世界22.5%,排名第1。可以說是全世界都要看美國臉色,只要美國上漲,很多人都會受惠。因此,核心配置的首選,就是投資以美國為主的基金。

再來是布局3大新興市場,又以新興亞洲應優先投資,如果只有兩筆資金,一檔投資美國,另一檔就要買亞洲。還有,如果你才剛開始要布局股票型基金,但美國已經處於相對高檔,就可以改為先從新興亞洲基金下手,定時定額成功的機會較大。

這裡指的新興亞洲不包含日本、紐西蘭、澳洲,而是主要投資在香港、南韓、新加坡、台灣這「亞洲四小龍」,以及印尼、泰國等東協國家,還有中國、印度這兩塊金磚。亞洲四小龍屬於比較穩健發展的國家,企業財務體質理想,其中韓國和台灣的科技股,具有受惠於美國復甦的題材。

東協國家共有10國,我們只要記得當中最強的5個國家—泰國、菲律賓、越南、印尼、馬來西亞(編按:新加坡歸入亞洲四小龍,故不在此列)。東協5國唯一的憂慮就是匯率,若匯率不穩,外資進出頻繁,就會造成股市波動劇烈。尤其在量化寬鬆貨幣政策(QE)退場後,可預期資金回流美國,會衝擊到新興市場的匯市;但是長線看來,東協國家具有基本面優勢,絕對是值得布局的區域。

再看中國,金融海嘯後經濟陷入停滯,股市也沒有起色;但是中國是世界最大的新興市場,更是不能忽視的經濟體。中國從2008年開始,GDP超越日本和德國,占世界排名僅次於美國。

以前中國落後台灣很多,現在北京等大城市已經發展得很好了,更勝於台灣。未來還會繼續建設嗎?當然會。因為他們的目標,是朝世界一流的金融城市如紐約、倫敦看齊,所以中國仍會繼續成長,只是腳步比較緩慢。也就是說,中國基金的漲幅不像過去那麼猛,但不代表它不會漲。如果你的投資金額有限,而未來中國上漲時,你也想要分杯羹,那麼買一檔有布局中國的亞洲基金也就夠了。

印度則是最有人口紅利的國家,人口多又年輕,十分具有競爭優勢。只是印度有著腐敗又不懂經濟的政府,通膨怎樣都降不下來。未來這個問題若能夠改善,憑著龐大的勞動生產力以及基礎建設潛力,印度的未來才有機會再振雄風。

最後,拉美和東歐屬於與原物料高度連動的國家,當成熟國家景氣復甦帶領新興國家發展,最後才能帶動原物料需求。因此以2013年而言,這兩個區域處於相對低檔,適合進場布局;未來等景氣正式復甦之後,上漲空間可以期待。

次要核心配置》

小幅布局歐洲、日本

成熟市場還有另外兩個區域— 歐洲和日本,可等美國和新興市場買完了再考慮。為什麼呢?先看歐洲,歐債風暴已經緩和,可說是撐過了最壞的狀況;雖然歐盟不會解體,然而歐元區的穩定性是一個隱憂,因此還是充滿了不確定性。

日本則是經歷了「失落的20年」,直到2012年底,日本首相安倍晉三上台後,實施寬鬆貨幣政策,迅速讓日圓貶值,把錢逼回日本(原先因零利率加上日圓強勢,導致日本主婦跟外資都從日本銀行體系借錢去買外國的高息金融商品),讓死寂已久的日股跳躍性地大漲。看到日本大漲,吸引了很多投資人進場,不過,因為日圓貶值,報酬率卻被匯率吃掉了。2013年5月底到10月,日經指數停止飆漲,穩定在1萬2,000點∼1萬5,000點之間震盪。

那麼日本還可以投資嗎?由於日本政府決定放緩日圓貶值,市場估計日圓會維持在100∼110日圓兌1美元的區間。因此,匯率的問題可以暫時先不需煩憂,未來可關注基本面,例如GDP是否能夠持續成長,來判斷是否要進場。只是,這段貨幣急貶仍可能留下後遺症,當不確定性仍在,在做核心配置時,日本的優先順序也可往後擺。

衛星持股》

加強經濟前景看好的國家

當核心配置完成之後,如果想要特別補強某些你看好的國家,可以再增加衛星配置。主要都是從核心配置基金當中,再去抓出來的單一國家基金或產業型基金。例如已經有新興亞洲基金了,但基金持股當中,中國的比率太低,而你想要加強中國,就可以單買一檔中國基金;或是另外再壓寶印度基金,或台股基金。我也很看好東協5國當中的國家,做衛星配置時,可以優先從中選一個單一國家基金。

買新興市場要有一個心理準備,那就是未來的漲幅,不會再複製過去的強勁走勢。資金會繼續找尋有上漲潛力的標的,也就是下一個股市進步獎,像是中東、非洲等「邊境市場(Frontier Markets)」,就是被看好的目標,我在2009年就開始請大家關注了。

邊境市場除了著眼中東國家的石油蘊藏優勢,還有潛在的經濟成長力道。觀察2013年至10月底,MSCI邊境市場指數漲幅達16.9%,比MSCI新興市場指數報酬率-2%強勁許多(詳見圖1)。

 

包牌買基金 輪流賺到全球財▲2013年邊境市場表現強勁

 

常有投資人問我,「現在可以買某基金嗎?」請大家以後遇到這個問題時,只要思考,這張牌你有缺嗎?只要前面的核心配置都有包牌了,缺什麼,就可以補什麼。換個角度看,如果你攤開手上基金,全部都是金磚四國、礦業、大中華,就不是好配置;因為所有基金都在看中國臉色,金磚四國包含中國, 大中華也涵蓋中國,礦業也要等中國起來,這樣的配置相關性太高,很難享受到世界股市輪漲的福利。

每一波景氣漲上來,都是美國先抬頭,所以跟美國相關的會先漲;之後才看到中國漲,接著才是礦業漲,一個看一個臉色。其實就是早一點賺錢、或晚一點賺錢的問題,以及選到的基金績效若特別好,就能賺多一點,績效稍差就賺少一點。但只要做好包牌的動作,結果都是賺錢,這就是定時定額包牌的獲利關鍵。 

0

阅读 收藏 转载 喜欢 打印举报/Report
  

新浪BLOG意见反馈留言板 电话:4000520066 提示音后按1键(按当地市话标准计费) 欢迎批评指正

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

新浪公司 版权所有