科创50，短线形成了一个极窄的横盘走势，但成交开始明显放大，很快要选择方向。
仅6家国有大型银行的股票，就占了上证指数12%的权重，近年来国有大型银行股持续飙升，形成了一定的“赚指数不赚钱”效应，接下来需要关注这种情况是否阶段性反转，也就是国有大型银行股是否转弱；
反过来看，近期国有大型银行股有所走弱，股份制银行股显著走弱的背景下，大盘仍然抗跌，说明其它板块有转强的迹象。
不过金融股整体并没有明显走弱，上证金融指数的成分股包括59%银行、40%保险券商和1%地产，这里面保险和券商有走强的迹象，特别是保险；
长线来看，金融股面临突破过去10年横盘的机会，突破之后，只要不是银行股领涨，预计对市场赚钱效应仍然是积极的。
上证工业指数的成分股以交通运输、工业机械和建筑等等为主，近似地可以理解为“中字头”；
过去10年是大幅下跌的走势，一旦突破，会有一波不错的超跌反弹走势，但只要不是急速飙升走势，预计也不会明显影响市场赚钱效应。
上证材料指数，主要成分股有60%有色和27%化工；
材料板块也有突破过去10年横盘的机会，但它的横盘震荡幅度非常大，预计突破之后也不是急涨走势。
上证信息指数成分股包括66%半导体、25%电子和9%计算机，而且科创板占比58%，主板只占42%；
信息技术板块是下一阶段最值得关注的板块，它面临突破10年横盘的机会，而且以股票性格来看，突破之后的涨速不会慢，实际上，信息技术板块几乎就可以代表赚钱效应本身。
上证电信指数成分股包括41%电信服务、37%通信设备和21%传媒。由于通信设备占比较低，而且这些通信设备股也不强，所以上证电信指数远远落后于深证电信指数。同时也说明本轮行情的领头羊不仅集中于通信等少量板块，在通信板块内部也只集中在深交所创业板上市的几只通信股；
上证电信指数现在至少安全性较高，而且也面临突破10年横盘的机会。
上证消费医药指数包括35%医药、35%可选消费和30%主要消费；
现在更可能是2021年熊市以来的超跌反弹行情，但安全性方面的问题并不大，其实它的点位也回到了10年前。
上证能源指数成分股是煤炭和石油各50%；
能源板块2020年见底，2024年“924”见顶，几乎就是跟大盘反着走的，在需要“做空”的时候可以考虑它。
上证公用指数成分股里面电力股占了92%；
公益事业板块也是2020年见底，2024年“924”见顶，具备一定的“准做空”属性。
操作策略，仓位100%=半导体/军工50%+券商40%+有色10%；
现在主要考虑的可能性是2种：
一是没有增量资金的情况。主要押注存量资金高切低，不过对于大盘，也就是上证指数，没有什么很明显的高位板块，除了银行股。但银行股近年来是比较明显的反向指标，银行股回落是明显的利好，除非银行股崩盘，那是另一回事；
二是增量资金入场的情况。对于增量资金来讲，什么创业板牛市、通信股牛市是毫无意义的，这些只对长期关注股市的存量资金有意义。对于增量资金，它首先要比较A股是否比银行存款、房产、黄金和美股等资产更值得投资。所以需要A股形成整体的牛市，才能吸引增量资金，这里的顺序不能反过来，一定是先有整体的牛市，才有增量资金。那么，至少到目前，不得不说大盘（也就是上证指数）是最能够代表市场整体的，而且有着独一无二的人气，以至于我们绝大部分时间可以直接说“3000点”、“4000点”这样的数字，多数人都知道指的是什么。细细拆解大盘之后，多数板块还是面临着突破10年横盘或下跌趋势的机会。少数板块不是这种情况，但也不处于风险很大的情况。
【阿令】拆解“大盘”——20251215
科创50，短线形成了一个极窄的横盘走势，但成交开始明显放大，很快要选择方向。
仅6家国有大型银行的股票，就占了上证指数12%的权重，近年来国有大型银行股持续飙升，形成了一定的“赚指数不赚钱”效应，接下来需要关注这种情况是否阶段性反转，也就是国有大型银行股是否转弱；
反过来看，近期国有大型银行股有所走弱，股份制银行股显著走弱的背景下，大盘仍然抗跌，说明其它板块有转强的迹象。
不过金融股整体并没有明显走弱，上证金融指数的成分股包括59%银行、40%保险券商和1%地产，这里面保险和券商有走强的迹象，特别是保险；
长线来看，金融股面临突破过去10年横盘的机会，突破之后，只要不是银行股领涨，预计对市场赚钱效应仍然是积极的。
上证工业指数的成分股以交通运输、工业机械和建筑等等为主，近似地可以理解为“中字头”；
过去10年是大幅下跌的走势，一旦突破，会有一波不错的超跌反弹走势，但只要不是急速飙升走势，预计也不会明显影响市场赚钱效应。
上证材料指数，主要成分股有60%有色和27%化工；
材料板块也有突破过去10年横盘的机会，但它的横盘震荡幅度非常大，预计突破之后也不是急涨走势。
上证信息指数成分股包括66%半导体、25%电子和9%计算机，而且科创板占比58%，主板只占42%；
信息技术板块是下一阶段最值得关注的板块，它面临突破10年横盘的机会，而且以股票性格来看，突破之后的涨速不会慢，实际上，信息技术板块几乎就可以代表赚钱效应本身。
上证电信指数成分股包括41%电信服务、37%通信设备和21%传媒。由于通信设备占比较低，而且这些通信设备股也不强，所以上证电信指数远远落后于深证电信指数。同时也说明本轮行情的领头羊不仅集中于通信等少量板块，在通信板块内部也只集中在深交所创业板上市的几只通信股；
上证电信指数现在至少安全性较高，而且也面临突破10年横盘的机会。
上证消费医药指数包括35%医药、35%可选消费和30%主要消费；
现在更可能是2021年熊市以来的超跌反弹行情，但安全性方面的问题并不大，其实它的点位也回到了10年前。
上证能源指数成分股是煤炭和石油各50%；
能源板块2020年见底，2024年“924”见顶，几乎就是跟大盘反着走的，在需要“做空”的时候可以考虑它。
上证公用指数成分股里面电力股占了92%；
公益事业板块也是2020年见底，2024年“924”见顶，具备一定的“准做空”属性。
操作策略，仓位100%=半导体/军工50%+券商40%+有色10%；
现在主要考虑的可能性是2种：
一是没有增量资金的情况。主要押注存量资金高切低，不过对于大盘，也就是上证指数，没有什么很明显的高位板块，除了银行股。但银行股近年来是比较明显的反向指标，银行股回落是明显的利好，除非银行股崩盘，那是另一回事；
二是增量资金入场的情况。对于增量资金来讲，什么创业板牛市、通信股牛市是毫无意义的，这些只对长期关注股市的存量资金有意义。对于增量资金，它首先要比较A股是否比银行存款、房产、黄金和美股等资产更值得投资。所以需要A股形成整体的牛市，才能吸引增量资金，这里的顺序不能反过来，一定是先有整体的牛市，才有增量资金。那么，至少到目前，不得不说大盘（也就是上证指数）是最能够代表市场整体的，而且有着独一无二的人气，以至于我们绝大部分时间可以直接说“3000点”、“4000点”这样的数字，多数人都知道指的是什么。细细拆解大盘之后，多数板块还是面临着突破10年横盘或下跌趋势的机会。少数板块不是这种情况，但也不处于风险很大的情况。