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通胀预期下买黄金是赚钱还是赔钱

(2010-01-30 09:12:34)
标签:

朱大鸣

财经

分类: 经济时评

    通胀预期下买黄金是赚钱还是赔钱
                                                        2010-01-30《CCTV证券资讯网》专栏

我们很多人都把黄金看出保险的商品,其实,投资黄金的风险是非常的大,一般人很难在其中盈利,如果正好进入上升通道,盈利的可能是有的,做反了就会亏损。
 
    2010年黄金升值有限,投资危险较大,很有可能2010年是黄金的冲高回落年,即冲高套牢年。
 
    黄金是一个投资工具,黄金也是资源性的商品,资源性的产品大都有一个特性,具有投资的性质,但黄金不是一个理想的投资工具。资源类产品往往在经济出现突发危机,政治动荡、货币发行量巨大等因素时候会出现上涨行情,但要强调的是,美元2010年的走势一头雾水,上跳下窜是2010美元的基本走势。一旦全球经济有所回暖,货币政策收紧、美元加息,美元就会升值,黄金也就会随之下跌。
 
    黄金在2009年涨幅达到了39%,从收盘价来说,和08年882美元的收盘价相比,上涨了约24%。但09年,上证综指同比上涨79.98%,很多城市的房价涨幅都超过了50%,国际原油上涨超过152%,因此,从整体上来开,2009年的投资黄金是赚钱了,但其他类的投资品也都赚钱,很多都超过了黄金的涨幅。
 
    自黄金从金本位以及布雷顿森林体系的枷锁中解脱之后,可以自由交易的黄金市场在类似09一样的暴涨年份之后,一般会出现收敛的整理年份。所以,2010年对于金价来说,不应该是一个值得纪念的年份。
 
    黄金历史上展现的是套人的货色,很容易被套死,甚至20多年都解不了套。从历史上来看,1971年废除了布雷顿森林体系制定的黄金本位制后,黄金从35美元每盎司开始起,到了80年达到一个高峰值852美元每盎司,但从此之后,黄金进入了震荡下降通道,直到2002年黄金还是251美元每盎司。2009年黄金在840美元左右开始起,一直冲到1200美元以上,09年12月后又开始回落了。目前在1100美元以下震荡徘徊。从高点来看,又跌了10%。因此,如果阶段性的看黄金投资,有巨亏的,也有赚的,关键是上升通道还是下降通道。
 
    在1980年到2005年这25年中,金价一直维持着低位震荡的走势。黄金投资者极为郁闷,钱都变成了死钱,还深度套牢,通货膨胀率每年都是正值,从1980年到2006年的累计通货膨胀率达到237%。很显然这段时间黄金绝对没有跑赢过通胀。

 

 随着黄金与纸币的分离,势必产生背离。从价格的角度来看,黄金也是一种商品。黄金的价格也是起伏不定的,也受到纸币供给影响和供需关系的影响。如果说纸币多了,黄金不变,那么,黄金的价格是升高,这是常态,因为纸币总有贬值的倾向,如果纸币升值,黄金价格就下降。
 
    美元与黄金从长期趋势来说是在贬值的,但要知道人民币与美元却在升值。罗杰斯预计未来10年内,黄金价格将翻倍,也就是到2020年涨至2,000美元/盎司。
 
    投资者要知道,2005年汇改以来人民币已经对美元升值了15.83%,人民币兑美元2009年1月29日中间价为6.8270元。按照汇改时8.11的汇率计算,汇改以来人民币累计升值幅度已达到15.83%。也就是说四年半时间,年升值幅度在3.5%。09年一年来,由于金融危机人民币有意没有升值。实际上前三年半年升值4.5%
 
    假设按照2010年1月国际黄金在1100美元/盎司左右来来计算,人民币对美元在6.84:1,那么每克黄金是人民币242元。如果人民币每年按照4%升值速度,十年后(2020年)人民币对美元在4.55:1,假设2020年黄金涨到2000美元/盎司,虽然涨了90%。但是我们国内投资者做的纸黄金与实物黄金都是按照人民币来计价的。那么2020年每克黄金是人民币292元,十年只做了50元差价,每年仅仅才2%回报率,比银行利息还低,再加上通涨的因素,人民币本身对于商品也在贬值,这样看来,黄金确实没有什么投资价值。
 
   注:周五晚上在上海第一财经《头脑风暴》做了一期有关黄金投资的节目录制,我和鲁政委、刘东亮对黄金投资价值提出了很大的质疑。但宋鸿兵,张庭宾、徐明等都看好黄金。又到了周末,祝朋友们过个愉快的周末!
 
 
 
 
 

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