周二沪指呈现低开高走的格局，两市反弹节奏加快，民航机场、银行、港口水运、航天航空、国际贸易、汽车、船舶、券商等行业表现较强；黄金、煤炭、化肥、保险、有色陷入调整。题材股方面，上海自贸、次新股、高送转、快递概念、ST股等涨幅居前。目前市场量能不足（沪市全天成交1746亿元），预计大盘将围绕3300点筑底，随着不确定性因素的逐步消除，再叠加明年初央行定向降准即将释放的流动性，市场风险偏好在目前阶段具备快速修复的条件。2017年底的胶着期即将过去，2018年元旦之后可以更加乐观一些。

周二两市低开，全天保持震荡冲高格局，上证指数报3306点，成交1746亿元，盘面上，上海自贸区板块全天领涨，畅联股份涨停。农机板块持续升温，一拖股份涨停。环保板块表现强势，联泰环保、德创环保涨停。工程机械板块午后拉升，徐工机械涨停。大金融板块同样涨幅靠前。银行板块中，平安银行、杭州银行涨逾3%。保险板块方面，新华保险大涨5.78%。技术分析：在经过连续多日的调整后，次新股今日全面大涨，带动市场人气提升，多个行业和题材午后开始走好，个股也再次呈现出一片普涨的格局，全天A股报收光头中阳K线，大盘自3450点以来的调整到年线位置基本到位，职业年金将入市，IPO节奏得到控制等消息利好A股，基本封杀了股指的下跌空间，但本周市场将有巨量解禁，对低迷的市场信心将产生冲击。结合成交量能持续萎缩的状态分析，指数虽然难以快速上涨，但实力机构的护盘行为以及机构资金的抱团取暖，A股也难有大的下跌空间。去年底以来，股指出现过几轮调整，第一次是2016年11月30日至2017年1月6日，沪指调整了33个交易日，调整幅度5.47%，期间最大跌幅7.73%，调整原因是市场担心经济二次探底。第二次是2017年4月10日至2017年5月11日，沪指调整了22个交易日，调整幅度6.85%，期间最大跌幅9.08%，调整原因是市场资金面承压。当前，股指正在经历去年底以来的第三轮调整，从11月14日至12月26日，沪指已调整了32个交易日，调整幅度5.22%，期间最大跌幅6.03%，调整原因是机构年底调仓换股。综合分析：距离结束全年交易还有3个交易日，预计市场将延续已有的震荡格局，后市指数向下调整空间较为有限，沪指3250点至3300点或成为本轮调整的底部区域。当前随着市场不断调整，新的投资机会正在孕育，经过四季度的调整，2018年的春季行情值得期待，目前已进入战略布局期。

热点展望：大盘中期有望逐渐震荡企稳，明年年初市场的主线将沿袭几条展开：一是兼具业绩确定性与市值因子的板块，二是受益于CPI温和上行以及类滞胀环境的大众消费。此外，在风险偏好阶段性回升过程中，可关注高贝塔的券商、周期和成长行业的机会。三是加快推进生态文明建设，环保被推上更重要的位置。四是推动高质量发展，向制造强国转变。

沙漠雄鹰（李德升）2017年12月26日下午15：05   于深圳