周三A股市场三大股指维持震荡格局，保险、石油、酿酒、钢铁、有色等蓝筹股继续推升指数，沪指盘中一度重返3410点；国产芯片、次新股、高送转、5G概念等题材股接力上涨。但是，由于量能不济，指数冲高回落，失守3400点。当前来看：三季报披露结束后，市场将进入跨年行情的布局期，11月份业绩确定性和稀缺性仍将有望继续主导市场行情。同时，考虑到央企混改或国企改革时间表，未来两个月有望进入实施落地期，投资者可关注年报超预期的小市值品种，以及低市盈率的大蓝筹。

周三沪深股指均是微幅高开，上证指数开盘涨0.02%报3393.97点，此后一直在3400点附近震荡盘整，昨日涨幅较大的上海、广东、福建等自贸区板块出现集体回调，而芯片、小金属等板块热度有所持续。截至收盘，上证指数报3395点，成交2319亿元，盘面上，保险、有色、钢铁、酿酒、石油、券商信托、输配电气、装修装饰等行业涨幅居前，题材股方面，国产芯片、高送转、次新股、军民融合表现强势。技术分析：今日两市指数震荡走高，沪指继续失守5日均线，KDJ和MACD开始死叉，但是指标仍然呈现多头排列。市场缩量调整过程在时间跨度和收缩幅度上已经处于后半程，11月份有望结束自发调整阶段重新转入上行扩张周期。一方面考虑到成交量的放大，另一方面则是因为A股的新兴产业主线的强大，短线A股仍有望企稳，将再度站上3400点。综合分析：经济先行指标低于预期，“L”底态势未变，流动性偏紧态势依旧，扰动A股短期因素仍存，短线大盘难大幅上涨。但在人民币汇率贬压增大之际，A股肩负起稳股保汇之责，也抑制了短线大盘回落空间。从历史经验来看，由于A股走出跨年行情概率较低，近期市场出现典型的“秋收冬藏”特征，市场大幅下行风险不大。

投资建议：11月在资金利率或风险偏好的方向没有发生明显变化的情况，价值为王的主线不会发生太大变化，但在年底冲排名及布局来年情况下，可以把握新板块布局带来的赚钱效应，高景气行业有望率先开启跨年行情，半导体、电子制造、涨价概念等值得深度挖掘。

沙漠雄鹰（李德升）2017年11月1日下午15：05   于深圳