2009年第一周，两连阳、两连阴之后，今天走势不错。正如许多网友所言，缩量上涨，至少到现在还是如此。

 

    上证指数昨天跳空低开34点，下午收在1878点，下跌45点。沪市成交量560亿元，比昨天少90亿元。

 

    昨天指数跳空低开，形成一个较大的缺口。每次大盘一出现缺口，补还是不补？什么时候会补？股民们、网友们、专家们都会踊跃发言，各抒己见。

 

    回顾一下最近几个月的缺口吧！

 

一、最近几个月的缺口

    从2008年8月至今，出现了五次较大的缺口。（注：小的缺口、当日回补的，忽略不计）

 

    1、第一次缺口（2008年9月19日）

    2008年9月19日、20日，上证指数连续两个交易日跳空高开，19日以2067点开盘（跳空172点），20日以2241点开盘（跳空166点），两天形成了338点的向上缺口。

 

    跳空原因：管理层三大利好同时出台，①从9月19日起，印花税单边征收，②国资委支持央企增持或回购上市公司股份，③汇金将在二级市场购入工、中、建三行股票。

 

    回补时间：一次跳空，三次补完——

    9月20日跳空的166点，当天回补77点（狂喜之后，冷静三分）；

    第3个交易日补31点（睡两觉之后，再冷静三分）；

    第7个交易日回补最后底58点（一周时间，彻底冷静）。

 

    2、第二次缺口（2008年10月10日）

    当天跳空低开79点、以1995点开盘。

 

    跳空原因：这是一次至今还莫名其妙的跳空低开。原因应该是上一次跳空的缺口的“后遗症”，投机获利者在获利回吐；

    其实还有三大利好消息：10月8日，央行宣布从10月9日起降息，从10月15日起下调存款准备金率；10月9日是中央十七届第三次全体会议召开日，会议主要研究农村改革发展问题；10月9日起，储蓄存款利得税暂免。

 

    回补时间：当天回补32点，下一次交易日补齐了剩余的47点。

 

    3、第三次缺口（2008年12月12日）

    当天跳空低开17点、以2014点开盘。

 

    跳空原因：涨幅太大，创了两个月以来的新高2100点；中央经济工作会议12月10日闭幕，利好出尽。

 

    回补时间：第七个交易日。

 

    4、第四次缺口（2008年12月24日）

    当天跳空低开24点、以1873点开盘。

 

    跳空原因：央行宣布从08年12月23日起降息，降低银行准备金率，降低幅度普遍低于坊间预期。

 

    回补时间：第七个交易日回补。

 

    5、第五次缺口（2009年1月8日——今年第一次缺口）

    周四大盘跳空低开34点、以1890点开盘，留下了1890～1924点之间的缺口。

 

    跳空原因：筹码回吐占一半原因（新年“开门红”两天，积累了一些获利筹码）；股民预期占一半原因（许多股民认为周四、周五必然要下跌）。

 

    回补时间：？

    （注：周末开盘之后，大盘走势非常强劲，但是要一举补上缺口，尚需要很大的动能，还在现在机构的子弹还算富裕）

 

二、为什么出现缺口？

    股价变化、大盘的指数变化应该是连续的、有规律的，不是跳跃式的，指数变化就应该循序渐进、慢慢涨跌、没有缺口的。

 

    其实不然，每逢重大利好、利空消息出台，缺口就或许出现。

 

    1、缺口之源

    在国外发达国家、成熟市场，指数涨跌无限制，上不封顶，下不保底，缺口几乎是家常便饭，没有人去认真琢磨这个问题。

 

    我国股市，由于有了5％、10％的涨跌停制度，由于管理层的初衷就是为了限制股市暴涨、暴跌，一旦出了缺口，立即惊呼一片。

 

    权证，缺口比比皆是，却没有人去讨论它。所以说，缺口在我国得到了滋生的沃土，研究缺口成了一门学问。

 

    2、本周四的缺口

    有的缺口没有明显的成交量变化，转瞬即逝，几乎没有存在过，对于市场的影响很小。

 

    有的缺口比较“执着”，带着成交量，今天跳空，明天跳空，后天还是跳空。

 

    有的缺口突然产生，不伴随大的成交量变化，一般预示行情将要发生重大改变。

 

三、缺口何时补？

    重大利好、利空导致的缺口，需要比较长的时间才可以回补，或者以重大的消息为回补动力。

 

    象2008年9月以来的几次大的缺口，多是3～7个交易日补上的。

 

    行情反转之际的缺口，可能较长时间也补不上。

 

    最近的五次缺口（包括2009年1月8日的34点缺口），有一次是第一天回补，三次是七个交易日内回补。

 

    周四的缺口久比较突然，是莫名其妙的原因导致的，没有大的成交量变化，回补时间不会太久。

 

    这次缺口（1890～1924点），何时回补，也就是说，大盘何时能够回到1924点处。

 

    今天的20日线处是1920点，见图1。

 

       

 

                         图1、今天的上证指数走势（日K线）

 

     截止10：48分发稿时，大盘已经回补了34点（1890～1924点）之中的6点，缺口缩小到28点（1896～1924点）。

 

    只要消息配合，缺口指日可补——利好消息都在酝酿之中。指日，就是七日。

 

    发改委说，正在抓紧拟定“十大产业规划“，钢铁、汽车等十个板块直接受益；商务部说，家电下乡品种将适时调整，就是说，农村、农民需要什么品种，就调配什么品种下乡，不仅仅限于摩托车、空调、电视、电脑等家庭常用电器。

 

    2008年GDP等经济数据发布，可能会抵消掉一部分利好。

 

结语

    可喜的是，周末走势不错。

 

    前有连续两天下跌的不利局面，后有周末的“未知效应“，大盘走势悠哉游哉，我型我秀，涨跌震荡自如。

 

    图1可以看到，大盘在 10日线的托举下，上面顶着 5日线、60日线的“交叉点”，不上，不下，与昨天比较，整个一个“阳包阴”，产生了较大的想象空间。

    （注：今天极度缩小的成交量，表示大盘、政策、股民三者都有不小的保留）

 

    昨天大涨的房地产板块，今天跌幅较大。上海板块中止了昨天的保障局势，看样子又是“诈和“。

 

    连续两天下跌的蓝筹板块，以及电力、新能源、CDM项目（节能减排）、保险板块，今天走势喜人。

 

    截至昨日，两市共585家上市公司业绩预告，机械、房地产开发、医药三个行业业绩预增较多。

 

    人大常委会副委员长、著名经济学家成思危教授昨天在“2008年证券投资者权益保护高层论坛”上说：中国股市已从快牛转为慢牛。

 

    成大人，他姑且说之，我们姑且听之。准不准，大家心里都清楚。

 

    利多时冷静，利空时镇静。

 

    2009年的股市，需要勇气，更需要智慧。

 

                                                2009年元月9日10：48分

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