两股资金左右市场

　　港股现在主要受两方面因素影响，一个是内地宏观调控，另一个是美国次级按揭问题。因为香港市场目前的资金来源主要是国外资金和内地资金。

　　香港本地资金相对较少。2007年3月到5月，港股每天的成交额也就是在600亿到700亿港元水平，5月底QDII政策出台，成交额有时上升到了1000亿港元，8月份港股直通车政策宣布后，成交额飙升到1400亿到2000亿港元。所以如果没有外国资金和内地资金，光是本地资金，每天的成交额也就在700亿到800亿港元左右。

　　今年成交额应该可以到1000亿港元，因为相信QDII资金会不断来港投资。

　　而对香港本地资金来说，每年新增的强积金会吸收一些股票。它们主要买的是大蓝筹股和优质内资股，买完后会放好多年。这些公司一般不会发新股，所以股票供应量有限，买一批少一批。因此，香港市场上往往是大公司股票涨得快，小公司股票涨得少或不涨。即使恒指成分股也是这样。比如电讯盈科（0008）、长江基建（1038）、裕元工业（0551）去年涨得就不多。再如中电控股（0002），因为利润受到政府管制，所以去年股价一直在48港元到55港元左右波动。至于新股，往往是散户买得多，对指数影响不大。

煤炭股电力股有戏

　　2007年，市场上主要炒的是资源股，石油股、煤炭股、钢铁股轮番上涨，银行股因为宏观调控，涨得不多。这个趋势在2008年会有所改变，资源股不会再有那么大的涨幅。

　　今年上半年看好煤炭股，下半年则看好电力股。

　　国内目前主要是在控制通胀。去年下半年猪肉价格上涨是导致通胀的重要因素。去年8月政府出台了促进生猪供应的政策，到今年六七月份，生猪估计会大批上市，届时猪肉价格可能大幅下降。趁着肉价、粮价下降之际，政府可能会提一下电价，毕竟电价已经很长时间没有动过了。

　　鉴于煤炭价格每年都会涨一涨，而6至8月电价可能会上调，所以上半年看好煤炭股，下半年看好电力股。

　　对很多人看好的航空股，股神老巴一向都不看好。因为油价肯定要涨，虽然国内航空公司会好一点，收的人民币会升值，但油价今年可能涨20%，人民币即使升10%，也无法抵消成本压力。

　　钢铁股上半年会受压，因为澳大利亚铁矿石又在酝酿涨价，等到五六月份价格定下来了，股价也就见底了。

看好中交建中移动

　　最看好的股票要数中国交通建设（1800）。

　　不知各位读者是否走过从北京到珠海的京珠高速？有个朋友从湖南到湖北，在这条路上足足堵了10个小时。我们在这里不讨论路的设计问题，车多是个不容质疑的原因。路上的车挂的是各地车牌，黑龙江、贵州、云南等都有。这说明中国需要修大量的路。而中国交通建设这家公司既能做公路，又能做铁路，还能造码头，经营范围比前期热炒的中国中铁（0390）宽泛多了。新年开市，这只股票就逆势上涨，后市还是可以长期看好。

　　前面提到许多行业，现在说说电信股。电信股受到《劳动合同法》、环保税等方面的冲击应该比较小，因为企业比较大，运作一直较规范。其中，比较看好中国移动（0941）。虽说中国移动的收费可能会下降，但它在开发农村市场方面卓有成效。去年4月有个朋友在云南买茶叶的时候，不管是在什么深山老林，只要到山顶，就会有中国移动的信号，而且只有中国移动的信号。另外，农民可以打到中国移动服务中心，询问如何养鸭子。这意味着中国移动不仅在做电信商，还在做信息服务商。对农民来说，只要能得到有用的信息，付费也会心甘情愿。去年底，中移动与美国苹果公司谈引进iPhone的事。目前还不知具体合作内容，但如果中移动能充分利用庞大的客户资源，完全可以构筑一个贸易平台，像阿里巴巴那样，做一个超级零售商，未来的潜力非常巨大。

　　最后归结一句话，2008年投资关键——看国家政策。