【公司报道】

中石化炼油部门亏损105亿 拟发200亿公司债

中国石化（600028）公布的2007年度业绩报告显示，公司2007年实现营业收入12048.43亿元，增长13.5%，归属于母公司股东的净利润549.47亿元，增长5.5%。公司拟派发红利0.165元/股，扣除中期已派发红利0.05元/股，年末派发红利0.115元/股。

根据同日公布的董事会公告,中国石化拟发行本金总额不超过200亿的境内公司债券，以满足公司营运资金需求，进一步改善债务结构，降低融资成本，提高公司经济效益及综合竞争力。

展望2008年，中国石化计划全年生产原油4200万吨、天然气90亿立方米；加工原油1.74亿吨，生产成品油1.04亿吨；国内成品油经营量1.24亿吨；生产乙烯672万吨；计划资本支出1218亿元，其中，勘探及开采板块601亿元，重点推进川气东送工程建设，抓好塔河油田、胜利油田和鄂尔多斯气田等产能建设；炼油板块199亿元，青岛大炼油项目年内投产，成品油质量升级项目进一步推进；营销及分销板块130亿元，做好高速公路和重点地区加油站、加气站建设和收购工作,进一步完善成品油销售网络；化工板块257亿元，稳步推进福建、天津炼化一体化、镇海乙烯等项目建设；总部及其它资本支出31亿元。(李清香)

上汽南汽“百日整合”全新出发

去年12月底上海汽车以20.95亿元和3.2亿股股份换得南汽集团资产。两大集团整合至今3个多月来，从南汽项目的管理层更换到南汽名爵的开发，从已经剥离意大利血统的南汽菲亚特的新规划到拟定150亿元销售收入的新零部件企业，上汽打出了一整套组合拳。

而上汽集团负责人日前表示，上南合作之后的整合重组工作已全面展开，与上汽以往任何一次国内外并购相比，上汽南汽之间的重组整合规模更大、涉及面更广、资产质量参差不齐，重组难度不小。但在两地政府的支持下，在双方高层的诚意合作下，本着“基本稳定、适度调整、融为一家、信任支持”的方针，上汽对于南汽的重组有序地向纵深发展，整合后的协同效应已经有所展现。

有消息称，未来五年，上汽对南汽将陆续投入80亿元，第一期主要投向MG名爵和前南京菲亚特，金额分别为4.5亿和1.7亿元。

据上汽集团透露，由于上南合作资产规模庞大、涉及领域多，上汽集团发挥了包括并购韩国双龙等在内的以往国内外整合中积累的经验优势，实施了“百日整合”行动。

穗恒运A拟购广州证券 停牌前股价大涨28%

广州恒运企业集团股份有限公司(000531)拟收购券商的传闻得到证实，该公司发布的临时公告称，目前就购广州证券有限责任公司部分股权事宜正与股东积极谈判协调。

穗恒运A于3月27日停牌，停牌前股价异动，在不到10天内从10.86元/股涨至13.91元/股，涨幅达28%。公司停牌前一天的成交量在平时的3倍左右。

有媒体称，穗恒运A将购富力地产、城启集团持有的广州证券近30%的股份。而公开资料显示，富力地产、城启集团分别持有广州证券19.58%和9.79%的股份，广州越秀集团有限公司、广州市城市建设开发集团有限公司各持19.58%广州证券股权。2007年广州证券营业收入超过12亿元，同比增436%，税前利润为8.32亿元，同比增长12.1倍，净资产上升至11.83亿元。

而3月28日穗恒运A发布的2007年年报显示，公司主营业务收入去年为21.4亿元，同比增32.96%，净利润和基本每股收益下降幅度均超过90%。对此，公司解释是，受计提资产减值准备和增提折旧的影响，其两台5万千瓦机组以及恒运B厂一台5万千瓦机组被列入广州小火电机组2007年的关停计划。实际上，据公司发布的2008年一季度发电计划，这三台机组关而未停。另外该公司收到广东省物价局转发的有关降价通知，将把其两台5万千瓦机组和广州恒运热电有限公司一台5万千瓦机组(公司投资占5%)现行上网电价503.5元/兆瓦时，从今年起降为493.5元/兆瓦时，2009年降为483.5元/兆瓦时，2010年起降至453.2元/兆瓦时。（米华）

资本太多也烦恼 北京银行拟入股廊坊商行

在不少商业银行为资本充足率不足而苦恼不堪时，北京银行（601169.SH）却因为资本太多而烦恼。该行发布董事会决议称，拟投资1.275亿元入股廊坊商行19.99%的股权。

北京银行发布上市后首份年报。数据显示，2007年北京银行净利润33.48亿元，同比增长56.43%，每股盈利0.63元。

去年IPO之后，北京银行资本充足率大幅提高。年报显示，截至2007年12月31日，核心资本充足率为17.47%，资本充足率为20.11%。

但大量资本也给北京银行带来压力。报告期末，该行全面摊薄净资产收益率为13％，比2006年的22％减少40.91％，加权平均净资产收益率为23％，比2006年的24％减少4.17％。

通过去年9月19日IPO，北京银行扣除费用后共募集资金147亿元，资本充足率较IPO前有大幅提高。截至2007年末，该行资本充足率为20.11%，核心资本充足率为17.47%，而前年末分别为12.76％和8.57％。

由于廊坊商行单一最大客户贷款比例与最大十家客户贷款比例超过监管部门要求，而且区域市场容量有限，北京银行拟向廊坊商行派驻董事和专业人员，协助和加强廊坊商行的管理水平，逐步降低贷款客户集中度风险。（霍侃）

上海水产集团或借壳华立科技

重组传闻不断的华立科技(600097)终于有了“意中人”。华立科技透露，华立科技控股股东华立产业集团有限公司已与上海水产(集团)总公司达成合作意向，正在就重大资产重组事项进行商议。知情人士透露，此次上海水产集团方面并非打算集团整体上市，初步计划将其旗下主营业务---远洋捕捞业务上市。

事实上，看中华立科技的并非上海水产集团一家。

早在去年年初，曾先后有传闻称上海航天局将借壳华立科技上市，并进行整体资产置换；也有媒体报道，红塔证券将借壳华立科技，并已达成方案，但华立科技随后发布澄清公告予以否认。

去年9月18日华立科技公告，公司与华数数字电视有限公司就重大并购重组事项达成意向，正在与相关股东及中介机构积极准备资产重组方案。但仅隔三天，即2007年9月21日，华立科技随即公告称，公司与华数数字电视有限公司论证的重大并购重组事项存在技术性障碍。经协商，公司决定停止本次重大并购重组事项。

公开资料显示，华立科技系资本运作老手，其原名海南恒泰芒果产业股份有限公司，1997年由海口恒泰实业有限公司变更设立。2001年，更名为浙江华立科技股份有限公司。重组后，公司主营业务变更为电力自动化系统产品的控制、销售和技术服务。（汪蕊）

高新张铜与江苏张铜重续前缘 拟收购其铜类资产

高新张铜(002075)看上了江苏张铜集团有限公司手里的两块资产。高新张铜表示，拟收购沭阳凯尔顺铜制品有限公司95%的股权，收购的股权中，75%股权来自江苏张铜，20%股权来自自然人方玉良。据了解，沭阳凯尔顺主要从事铜管生产、加工、销售，注册资本为3888万元。

此外，公司拟收购江苏张铜的土地使用权、厂房和年产1万吨空调制冷用铜盘管连铸连轧生产线1条，上述土地、厂房交通便利，周围配套设施较齐全，土地地质情况较好，有利于高新张铜利用。

以上两宗收购因交易双方尚未签署正式的资产转让协议，资产转让价格以经评估事务所对相关资产的评估值为基准，经交易双方协商确定。

值得玩味的是，公司在召开董事会讨论上述两宗收购时，董事程国良认为，公司目前进行收购存在一定的不确定性，并因此投了反对票。

高新张铜与江苏张铜颇有渊源。高新张铜前身高新张铜金属材料有限公司，由中国高新投资集团公司和江苏张铜共同出资设立。2001年，高新张铜依法整体变更为股份公司，江苏张铜将持有的高新张铜45%的股权分别转让出去了，股权转让后，江苏张铜未持有高新张铜股权，双方不存在任何关联关系。(颜金成)

【黑马地带】

中国石化：优质蓝筹主力进驻

公司是世界级规模的一体化能源化工企业。继2006年4月发现迄今为止国内规模最大、丰度最高的特大型整装海相气田普光气田之后，公司又在新疆塔河油田12区新发现1.4亿-2亿吨的原油地质储量。目前，公司已部署了七口探井，其中的AD4探井日产原油达到1018吨，这是该油田产量最高的一口探井。该探井的高产量意味着塔河油田可能拥有规模高达千万吨的油气储量。塔河油田一直是公司主要的产量来源，新发现的储量进一步加强上游业务实力。另外，公司还准备发行债券，募集资金主要用于川气东送工程项目。该方案包括布置钻井平台、部署开发井、配套建设天然气净化厂、川气东送管道工程等。"川气东送"工程已获得国务院正式核准，列入国家"十一五"重大工程并已正式开工建设。公司指出，根据目前的勘探开发部署，预计2008年底即可形成天然气生产能力100亿立方米以上，2008年底即可开始供气。大力发展天然气将是我国能源工业未来发展重点，天然气业务有望成为公司的又一亮点。二级市场方面，该股目前阶段性底部已经越来越清晰，大单买入频现也表明主力资金进驻程度开始逐渐加大。近日该股更是拒绝下调并逆势稳步上行，显示主力对底部已经完全认同，此前的超跌也加大了近期的上攻力度。而该股又是典型的机构重仓蓝筹品种、适合大资金进出，且受益于人民币升值，潜在财政补贴以及成品油价格改革等利好，值得投资者积极关注。（中财）

海虹控股（000503）：携米老鼠震撼登场 钱景无限

目前，迪斯尼概念股已经成为了A股中最暴利的代名词，与其相关的界龙实业、陆家嘴的连续大涨我们暂且不说，连沾有边的天宸实业也连续放量突破。那作为唯一一家与迪斯尼共建网络的海虹控股（000503）后市爆发力自然不容置疑。另外，公司下属的数字娱乐业务包括联众世界和亚洲互通等，其联众世界是包括30钟棋牌及益智的在线游戏，是世界最大的游戏网站。微软公司宣布将与公司控股的"联众世界"等九家合作伙伴共同建设MSN中文门户网站。通过上述几家公司的共同建设，使得联众的用户将可通过MSN平台上的游戏频道直接进入联众的游戏大厅，享受联众世界带来的无限乐趣！联众世界未来的发展空间将大幅拓展！二级市场上，海虹控股（000503）该股股性历来活跃，近期受大盘影响超跌严重。形态上，该股在构造一个大型的圆弧底，股价已触底部，目前正在酝酿攀升过程中。作为市场中极具人气的老牌科网龙头，后市值得期待。（国都）

大众公用（600635）：含着金钥匙出生的创投

目前国内主要有五大创投公司，分别为深创投、紫光创投、清华创投、上海联创和浙江天堂硅谷。业内人士认为，真正具有创投题材的个股应该是持有较高比例上述创投公司股份的上市公司。大众公用(600635)持有国内最大规模创投企业--深创投20％股份，紫光股份(000938)、常山股份(000158)等11家上市公司参股了紫光创投；力合股份(000532)持有清华创投57.15%的股权，处于控股地位。至于浙江天堂硅谷的股东名单中原本包括诸多浙江上市公司，但如今剩下的只有钱江水利(600283)一家，而且持股从87.24%急剧减少到35.59%，该创投公司已经成为一个管理层控制的企业。作为一家以城市公用事业起家的大众公用(600635)，在以独特的眼光参股国内最大的创投公司--深圳创新投资集团(下称"深创投")20%的股权后，不但令其产业范围得以扩展，也从中获得不菲的收益；近期更直接投资建立新创投公司，进一步加深大众公用创投概念龙头股的地位。深创投自成立以来连续数年名列国内创投领域第一。早在2000年拟设立创业板时，首批推荐的15家企业中就有深创投参股的6家，可见其实力非同一般。大众公用还是大众交通(600611)的第一大股东，持股20.76%，公司还持有大众保险股份有限公司9.52%的股权、持有兴业证券2.20%的股权等，上述金融资产面临大幅增值的机会，该股一个星期的短期跌幅高达38%，超卖状态明显，而且KDJ指标即将到位，上涨动能即将释放，后市可积极关注！（桑旭）

交运股份（600676）--超跌成长股反弹动力充沛

交运股份（600676）是上海通用、上海大众、一汽大众等国内一流整车厂商的主要零配件供货商之一。研发和生产的上百种轿车零部件，具有开发起点高、技术含量高、附加值高等特点，有些是国内独家配套产品，有些已进入北美市场。公司不断强化成本和质量管理，不断拓展新市场和开发新品种，力争成为国内轿车零部件制造同行业中生产规模大、配套能力强的领头企业之一。值得一提的是，公司投资1.33亿元持有巨田证券17.51%的股份，另外，公司还投资参股浙商证券，参股两大券商，公司资产增值十分惊人；而今天券商类相关股票均展开强势涨停，后市将受到主力资金热烈追捧。二级市场上，该股近日非理性的大幅杀跌，股价已创出5.30的低点，超跌严重；昨日该股随大盘大幅反弹，收复5天均线的压制，反弹动力十分充沛，建议投资者关注。（首创）

【透视】

6只在8块钱附近徘徊股票的内在价值

福建高速 (600033.SH)盈利能力面临多重负面因素

福建高速主要经营福泉和泉厦两条高速公路，该公路是福建省东南沿海的主要公路大通道，贯穿地区及其延长线经济总量占福建省经济总量约七成。去年，该公司斥资6.1亿元收购罗宁高速100%的股权，本次收购完成以后公司管辖的高速公路里程从248公里增加到281公里，据第一创业证券粗略估算，其对该公司净利润贡献为8%-10%，福建高速的可持续发展能力进一步提高。

目前，该公司参股投资的浦南高速仍在建设中，第一创业预计由于浦南高速2009年底才能通车，通车后需要一定的时间培育车流量，再加上折旧摊销的费用，使得该路段可能5 年之内都不会给该公司带来盈利。

福建高速将在2008年-2010年投资152.89亿元对福厦高速公路实施扩建工程，该公司预计今年现金支出60亿元，但其去年经营性现金流入仅有约17亿元，资金压力巨大。

广发证券认为，福建高速未来主要将面对三方面的负面因素：福泉和泉厦公路的扩建将对其车流量产生负面影响，2009年完工的福厦铁路将直接对福泉和泉厦公路形成冲击，浦南高速通车前及通车初期难以实现盈利。

凌钢股份 (600231.SH)铁矿注入为最大投资亮点

凌钢股份主营黑色金属的冶炼和加工，目前该公司最大的投资亮点在于其在3月18日公布的定向增发收购保国铁矿的计划。

保国铁矿现有铁蛋山、黑山、边家沟3个矿区，其中铁蛋山已转为井下开采、黑山处于建设中、边家沟尚未开建，合计铁矿石探明总储量8400万吨，核定可采储量6678万吨。所产矿石多属鞍山式磁铁矿，平均品位30.6%，磁选后铁精矿品位可达69%以上，为全国最高。