周二两市继续维持着弱势整理的走势，盘中虽然出现过一定程度的反弹，但在市场饱受利空传言的影响下，指数再度创下新低。正如我们在昨天的文章中所说，由于两会行将结束，IPO重启在即，马航的突发事件放大了市场的利空，尤其最为不确定的是马航的突发事件到底会一个什么结果，这在很大程度上考验着市场的信心，因此“未来这两日投资者还将经历一定的煎熬”。我想今天的走势其实就是最好的印证。

　　由于市场不确定因素仍旧存在，而技术走势也并没有呈现出明确的止跌信号，因此，从短线来看，我依然建议仓位较轻的投资者，可以等待具体事件明晰、市场情绪开始趋于平稳时再行介入，而对于更多手中持股的投资者，我则建议针对不同性质的个股，采取不同的应对策略，对于那些前期涨幅过大，股价远离基本面的个股，最好择机出局，而对于估值合理的个股，我建议就地卧倒，耐心持有。从周二的盘面来看，也恰恰体现出这样的特征，前期涨幅较大的个股，明显出现了较大的抛售压力，而前期涨幅不大、或者近期已经出现了大幅调整的一些个股，则表现得相对抗跌，这也正是系统性风险释放过程中市场最为明显的特征。因此对于投资者来说，需要调整好心态，根据手中个股来应对当前市场的变化。

　　说到这，我想多说一点的是，伴随着市场的下跌，各种各样的恐慌情绪开始蔓延，有些观点甚至是极度悲观，但我依然想说的是，除了眼下所出现的问题，实际整个市场的系统性风险实际并不大——虽然宏观数据还在创新低，但并没有出乎市场的预期，而且CPI的回落，使得未来宏观调整政策有了更多的回旋余地;而IPO重启，在如此二级市场环境下，它的冲击也将会小得多。尤其值得一提的是，相比于估值较高的中小盘而言，对指数影响更大的权重股，目前无论动、静态的价格都不高，比如13只银行股当中，今年最低价已经跌破1849点对应的价格，光大银行、兴业银行、招商银行3只个股跌幅更是超过了10%，而四大行中，除了已经创新低(复权前)的农业银行以外，其它三大行均离新低不远了。因此，伴随着一些突发事件的逐步明了，市场内在的反弹力量也会开始出现，因此无论如何，过分悲观地看待当前的指数和市场真的是不足取。

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　　(深圳新兰德首席分析师 陈操)

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