三大纪律
第一条：顺应趋势
一、先盘整后突破
当正股贴近阻力位时,投资者或会预期正股一旦突破这个阻力位后,将有机会出现新一轮颇为不俗的升幅。那么,我们应如何利用认股权证去捕捉这些机会呢?
在正股成功突
破阻力位之前,股价很可能大致会先呈现横行格局,所以认股权证策略方面应以中长期、轻微价外,及引伸波幅偏低的认购证为主。
选择较长期而引伸波幅较低的认股权证,是因为没有人能知道正股需要横盘多久才出现突破,而为了减低投资期内因为时间值及引伸波幅下跌带来之负面影响,选择中长期及引伸波幅较低之认股权证会较为适合。
至于选择轻微价外证,是因为价外证的杠杆一般较高,将可弥补长期认股权证价格较高的问题,投资者可以以较低的资金,参与正股的升幅。
这策略有别于传统低买高卖的概念,目标在于等待正股突破阻力位的一刻,故当股价贴近阻力位时买入,破阻力后便待价而沽。但若正股不能成功突破,投资者则需在止蚀位沽出,等待下一个投资机会。假若正股屡次突破失败,投资者可能要作出多次止蚀,但只要严守,每次的损失应不会太大。反而当其中一次正股真的成功突破阻力位后,届时的回报便应可抵销之前的损失。当然,投资者在期待突破阻力位之时,仍要留心正股是否有足够的动力,以及有没有其它因素改变投资者原先的看法等。
二、大升大跌市
大升大跌的特点是波幅较大,但要掌握其转折位也相当困难。要在这种市况下作认股权证投资,投资者可同时买入认购及认沽证。这样做不论市况是向上急升或向下急跌,投资者也有机会赚取一定的回报。
这种策略的运用主要在于投资者对引伸波幅的预期,方向反而不是主要的考虑因素。当投资者在买入双边认股权证后,若市况的引伸波幅持续扩大,则认购和认沽证的价格会因而受惠。若市况向上,认购证可赚取来自方向及波幅的盈利,认沽证虽然输了方向,但因为引伸波幅上升,所以认沽证的价格下跌幅度也会减轻。若平仓计数,双边认股权证的投资主要就是赚取其中因引伸波幅上升而创造的盈利。
作双边认股权证投资时,买入的认购及认沽证数量应以对冲值计算。可以选择以中期、到价的认股权证为主,当引伸波幅上升时,到价认股权证价值的变动量会是最高。但假若市场同时间没有到价的认购及认沽证选择,则投资者应选接近价值状况(价内或价外程度)的认股权证。
市场波动的时候,认股权证的投资策略以短线为主。选择中期认股权证,可有多一点时间作缓冲,让正股完成其升浪或跌幅,此外,由于对冲值的数据只假设正股在极短时间内的变动,对认股权证理论价格的变动量如何,若策略持有过长,原来所计算的认购/认沽证比例可能会不适用。即使认为会继续出现波动市,投资者应时常检查所持有的认股权证表现及份数比例等。
若市场由波动市确认成为方向市,投资者便可选择继续持有赚钱的一边,但这时候投资者便以单一方向为目标,并注意持有认股权证的引伸波幅是否偏高,或整体市场的引伸波幅会否出现回落,从而再部署其投资策略。
分析权证的价格趋势终极一家49，必须要用的几个重要指标是：
（1）正股价格：即正股的交易价格，它是个动态数值，是随着二级市场交易而波动的；
（2）权证价金：是指获取权证而支付的成本，包括两种情况：权证发行时的发行价格或者从二级市场购买权证而支付的价格；
（3）行权价格：是指权证规定持有人有权在行权日按照约定买入或者卖出相应的正股时所需支付的价格，该数据在权证条款里已经规定；行权价格加上权证价金，即为打和点。打和点是计算溢价比的重要数据。
（4）引申波幅：引申波幅是判断权证价格趋势的一个重要指标。它是指已经知晓权证现价及历史波幅等指标后，通过金融模型的计算公式计算出来的波动幅度，该数据可以在财经媒体或者专业网站公布的权证数据中直接获取。
（5）实际（有效）杠杆比率：这是一个风险度指标，该指标数值越大，则意味着权证的风险越高。这个指标的简单的理解就是一元正股价格变动对应权证价格变动的幅度关系。以倍数表达。与杠杆比率的关系是：
有效杠杆比率=杠杆比率X（对冲系数X行权比例）
注：杠杆比率=正股价格 （权证价格 行权比例）
（6）溢价比：溢价百分比是持有权证的额外代价，是现货价格到盈亏平衡点之间的差价百分比。溢价比越高，意味着权证风险越大，是投资者选择权证产品时对风险承受力权衡的一个指标。
（7）街货:即实际的权证市场流通量。备兑权证采取做市商制度，做市商手里以外的量处于市场流通状态中，称街货。我国目前没有推出做市商制度，所以街货似乎无意义。但是，笔者相信，一定的操纵行为难免，所谓做庄效应，仍会在权证中有所体现。这个意义上来说，一定时间内外部流通筹码的多少仍是影响价格的重要因素，可以理解为街货的含义，即一定时间内实际流通于市场中的权证数量。
（8）成交量:由于权证的交易价格最低以厘计，实际交易中的权证价格可能会很低，从而会造成一定资金买入卖出权证计算出来的权证数量非常庞大，所以香港采取的是数字后缀K(千)、M(兆)等，如3.19M或420K等
权证操作必胜指南
人人都说权证风险大，其实我却认为如果把握好了权证的风险是最小的，权证在操作上的T+0制度，让你可以随时买进和卖出，充分体现了投资工具的流通性，从这方面反映出来，权证的风险可以说是最小的。当然，风险小也是相对来说，对于习惯了股票操作的人来说，它的风险也很大，因为普通的投资者普遍不习惯止损，不习惯这么剧烈的震荡，没有太多的专业性，所以也就难免亏损，而且亏起来比股票快的多，而今天我们写出的这篇文章，就是从操作上给大家寻找出了在投资权证的过程中，风险最小，而利益却最大的方法，完全读懂了这篇文章，虽然不能让你成为专家，但是却可以让你从小兵变成将军。
权证从操作上来说，我们认为应该注意六个方面：
1、
看分时图：
日线等指标只是辅助工具，操作权证和操作股票不一样，如果你象操作普通股票一样看图形，分析它的投资价值，那么你肯定死的很难看，从根本上来说，决定权证价格的只是短期供求关系和主力的实力。说什么投资价值区域什么的都是外行。就拿580000的宝钢权证来说，宝钢正股目前的价格是3.9元，而它的认股价是4.5元，从根本上来说，它的权证是一分钱不值的，但是它却能炒到2块钱。而它只所以炒的上去，也是因为它的稀缺性，因为别的权证很多都有备兑权证，都可以随时扩容，所以从炒做的角度来说，宝钢权证是很好的品种，它一天不到期就一天有被继续炒做的可能，从另一个方面，正股的价格来说，宝钢权证的波动也比武钢的大，更适合主力进行炒做。所以前期宝钢权证的热炒不是没有原因的，所以在操作权证的时候，不要过多的看日线，应该一分时走势为主要参考指标。
2、
炒做区间的确认：
第二点就是确认炒做区间，也就是参考日线，这一点与上一点并不矛盾，就拿宝钢权证来说，刚上市的时候最高达2.1元，然后便是一路下跌，最后跌破0.7元，虽然它一分钱的实际价值都没有，但是从时间价值和炒做角度来说，经过连续的下跌后，它有被炒做的可能，但是在下跌的过程中，却没有任何参与的价值，所以关于第二点确认炒做区间也可以说是确认炒做的时机，最好是等它下跌回调完毕后刚启动的时候进行参与。这样就在很大程度上回避了操作的风险。
3、
买点的选择之W型稳健买点
如果你问我权证有没有肯定赚钱的机会，那我会告诉你，没有，但是如果你问我权证有没有风险较小的盈利机会，那我会告诉你，有很多。
当调整的低点高与前一个调整低点的时候，在图形上就形成了一个稳定的W型买点，这样的买点之所以被成为稳定买点，是因为和急跌型买点来比，它更加的安全，而它的安全性要和止损配合运用才有效，而一旦买入后股票继续下跌，跌破了前期低点。那么就应该及时止损，这样损失的钱就是前一个低点价格减去买价，即使止损，亏损的比例也非常的小。一般不超过1%，在这里我们要重申一下，权证中的操作机会有很多，该止损的时候应及时止损，不要因下失大。
4、
止损
从刚才W型买点的选择中我们可以看出，一旦买入权证后跌破了前期低点，那么前期低点也就成为了止损点，这一点我们应该严格遵守，以最小的风险获得最大的利益是我们的原则所在，而冒险的赌博是我们要坚决避免的。
5、
急跌型暴利买点
急跌型买点是针对于W型买点而言的，
在权证横盘或者呈波浪盘跌的时候，是不适合操作的，而一旦在盘中出现放量的急跌，短线买点也就到来，这就是所谓的急跌型买点，从赢利上来看，急跌型买点的利润是最高的，但是风险也是最大的，如果前期的放量急跌没有确认，又出现了持续的下跌，那么我们就应该及时的止损，反过来我还要提醒大家一点，买权证坚决不能追高，从时间上来说终极一家1，一般上午出现的急跌型买点比较有操作价值，而下午，尤其是两点之后的急跌，风险比较大，希望大家注意这一点。
六、不留隔夜单
这句话本来是期货的专业术语，这里我也用在权证上，因为权证虽然没有期货的做空制度，但是从操作上来看，它和期货也很类似，而关于隔夜单的问题，风险和收益成正比，留对了，第二天继续赢利，留错了，由赚变亏。
上市伊始，本来武钢认沽权证还在连续涨停，结果第二天却突然连续跌停，两个跌停就是40%多，这一点给了大家很多教训，其实这在期货市场中经常出现，为了避免出现不可抗拒的影响，不留隔夜单是非常明智的选择
一做权证值得认真看的文章
我分析了一下,权证赚钱,主力资金自然是要求活络,这样才能体现T+0的价值,不然一天倒腾不了几次,赚不多.所以说首先是活络了,早晨看不出来名堂.但是一天下来,交易金额大的就出来了.一般的说活络的品种会持续发展下去,所以说资金更容易扎堆.资金越集中,筹码相对不变,则筹码难得只有重金求之,价格必然要向上的.所以只把交易量大的框定住交易.现在大盘调不调已经不是最关键的因素了,关键在其正股的"预期目标位"及当前状态如何.大盘调,五粮不调,还可预期涨停板,那么权证就还能顶;钢铁预期要顶开,则先在正股上买些,用权证来赚.甚至类似58004这样,家伙两头赚.如果你有两个亿,你会怎么分配?正股至少得有一个亿,没有正股那么强的表现,权证也不会那么暴烈.换句话说,如果万科现在能做空,那么他的认沽权证可与五粮的权正相当,毕竟正股做起来更费时间和资金.你想想:现在卖万科,砸下30%,主力损失多少钱和多少筹码,但是万科权证能给他带来多大的收益?如果说万科权证因为万科正股的下跌,能给万科主力带来3倍利润,那万科主力绝对愿意砸正股.认沽权证只能是空头趋势已经确立,同时出现快速下行的时候主力才会利用他挽回损失.否则,认购权证永远是最亮的明星!因为在目前的市场做空不赚钱的,尤其是大量做空.如果是多头市场,主力维护正股坚挺,用维护正股资金的一半的资金量来做认购权证,那么在权证上主力要比正股上多赚1倍甚至更多,毕竟权证涨跌还在正股.关键是用来对付正股的成本和权证可能得到的利润之间的比例关系,如果正股,权证各投一块,正股得1块,权证得3块,自然维护正股的兴趣也大,权证也做的更疯狂,如果两者各投1块,正股亏2块,权证赚一块.那么主力宁可不做权证.这个就是目前非蝶式权证的认沽权证的尴尬的地方,所有的蝶式权证的认沽权证都比别的认沽强,因为他有认购权证.那么这么一分析,就能看出来,在不能做空的前提下,只有多头趋势下,权证表现的最好,尤其是认购权证,主力的投入产出比最好.但是由于下跌的时候主力不能利用筹码赚钱,跌只能意味着亏.那么认沽权证仅作为主力降低正股损失的一个渠道.也就是说只有在大盘趋势正式明确为空头趋势完全不可扭转的时候认沽才可能迸发出来激情.当然,这些结论都是在目前这种仅能单边做的局面下.而且还有一点,能炒起来,一个得看大盘环境,环境好,盘子大的拉起来不需要大钱.权证拉起来才能有好的收益.再有就是正股的流通市值不能太高,高了,只能是权证单唱.权证要看每日的交易金额
分时图只要当天走强了，所谓得强，短线看盘口， 即，第二个低点不能前半个小时得低，高要高于第一个得高，这样心里就有底，追进去也放心，大盘不跳水他收盘绝对不会低于你买入得价格，即突破价格
不要盘前乱猜,注意高开得幅度，和换手率得变化.真正得高手都是顺势而为的,没有那么神仙的.即使知道有些权证肯定涨，但是也不是万能得，权证还是有大风险的，但是看你怎么把握。肯定要涨得票，因为你不知道他什么涨，所以你总是把握不好节奏。所以最安全得还是盘中选择一个较强的，或者最强的。如果突破带量，最好比前期得单笔量大，就应该关注。是高开的好还是低开的好？低开也有急跌的，高开也有高走的，不一定的。
不要想一口吃个胖子把一天得最大涨幅都吃到。
我们要得是选择一个好得买点，没有风险得买点，稳定得收益。贪多嚼不滥，这就是规律
。我想一些专门做短线的，会跟我有同感的。要时刻提醒自己得风险，买点决定一切，不要总是事先判断想一口全吃。股市得钱赚不完得，但是要有好得心态。要洞察盘中得规律，我其实挺喜欢权证得，盘面能告诉你一切。突破成功，但是不要急着追，还是看量，如果他不回头，缩量，那么我不追。但是如果回头了，我要尝试了。再反弹小点后我进入，只要以后不低于我买入价格得－0。001我不放弃。然后再后来突破，明显量能不济时，选择离场。这就是我一般得思路。交易量决定了一个票当天的强弱，所以追高不能瞎追。心得一定要总觉，这样对自己有好处，失败了要总结，成功了更要总结。我们只能赚些少部分的，大钱让庄稼去赚。
博弈论:智猪的博弈
博弈论:智猪的博弈衍生博弈
博弈论:智猪的博弈衍生博弈中的突变博弈
权证实盘短线抄底术
在实际的盘中操作中终极一家插曲，重点是考虑盘中三要素：价格、形态、即时成交量。其中，盘中的买入操作重点是根据盘中的形态进行分析和参与的。下面主要分析一下T+0操作的五种底部形态。盘中圆弧底。圆弧底是指股价运行轨迹呈圆弧型的底部型态。这种型态的形成原因，是由于有部分做多资金正在少量的逐级温和建仓造成，显示股价已经探明阶段性底部的支撑。它的理论上涨幅度通常是最低价到颈线位的涨幅的一倍。需要注意的是盘中圆弧底在用于对个股分析时比较有效，但指数出现圆弧底往往未必有象样的涨升。
盘中V型底。俗称"尖底"，型态走势象V型。其形成时间最短，是研判最困难，参与风险最大的一种型态。但这种型态的爆发力最强，把握的好，可以迅速获取利润。它的形成往往是由于主力刻意打压造成的，使得股价暂时性的过度超跌，从而产生盘中的报复性上攻行情。这属于短线高手最青睐的一种盘中形态。
盘中双底。股价走势象W字母，又称W型底。是一种较为可靠的盘中反转型态，对这种型态的研判重点是股价在走右边的底部时，即时成交量是否会出现底背离特征，如果，即时成交量不产生背离，W型底就可能向其它型态转化，如：多重底。转化后的形态即使出现涨升，其上攻动能也会较弱。这类盘中底部形态研判比较容易，形态构成时间长，可操作性强，适用于短线爱好者操作或普通投资者选择买点时使用。
盘中头肩底。其形状呈现三个明显的低谷，其中位于中间的一个低谷比其他两个低谷的低位更底。对头肩底的研判重点是量比和颈线，量比要处于温和放大状态，右肩的量要明显大于左肩的量。如果在有量配合的基础上，股价成功突破颈线，则是该型态在盘中的最佳买点。参与这种形态的炒作要注意股价所处位置的高低，偏低的位置往往会有较好的参与价值。
盘中平底。这是一种只有在盘中才特有的形态。经常演变为"平台起飞"形态。具体表现形式是：开盘后，个股走势一直显得十分沉闷，股价几乎沿着一条直线做横向近似水平移动，股价波动范围极小，有时甚至上下相差仅几分钱。但当运行到午后开盘或临近收盘时，这类个股会突然爆发出盘中井喷行情，如果投资者平时注意观察，密切跟踪，并在交易软件上设置好盘中预警功能，一旦发现即时成交量突然急剧放大，可以准确及时出击，获取盘中可观的短线收益。
我必须要告诉大家，负溢价率的风险
现在030001鞍钢权证，还有几天就要摘了，就今天的溢价率来看为-—2.7%，从溢价率来看好像没风险，本人认为不然，因为重要的是其正股现在的股价处在一个绝对高位，而且还是成见顶迹象，阴跌可能性大，不排除权证摘牌之后大跌的可能，到那时你会发现手里的权证会严重缩水，股票所跌去10%，你就会有近20%的亏损，所以说不是风险小，而是风险非常大。现在之所以处于负的溢价率，就是因为券商用的是另外一种方法：就是想从权证和正股上面双赢。你想，正股价格涨了一倍多，权证摘牌之后，就算是跌下10%或者20%也是获利丰厚，但是权证散户呢，到时候留给你的只有风险，没有希望~．所以从溢价率来看权证内在价值，要从正股价格，和行权时间。众多方面来分析.所以不赞同大家摘牌前买030001~
概 念 篇
1. 什么是认购权证和认沽权证？
认购权证
认沽权证
持有人的权利
持有人有权利（而非义务）在某段期间内以预先约定的价格向发行人 购买
特定数量的标的证券
持有人有权利（而非义务）在某段期间内以预先约定的价格向发行人 出售
特定数量的标的证券
到期可得的回报
（权证结算价格－行权价） 行权比例未考虑行权有关费用
（行权价－权证结算价格） 行权比例 未考虑行权有关费用
标的证券的价格
标的证券的波幅 距离权证到期日的时间 利率
标的证券预计派发的股息
因素
认购权证价值
认沽权证价值
标的证券的价格上升
↑
↓
标的证券的波幅扩大
↑
↑
距离权证到期日的时间减少
↓
↓
利率上升
↑
↓
标的证券预计派发股息增加
↓
↑
