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投资看山是山阶段

(2015-08-13 11:18:36)
标签:

股票

分类: 价值投资
转自风中散发
    看山是山,是最初级的。表现在,对股票投资也好、投机也罢,关注的是账面盈亏。本质上,背离了股票背后对应的是企业股权,是内在价值。从市值涨跌看成败,用赚钱多少论英雄,这种投机者,离控制风险有着遥远距离。要知道,这个游戏的精髓在于你能几十年活下来,活下来就可以持续发展。至于,如何有效的活下来,是一门高深的技术。你若把自己精心购置的投资组合给那些已经几十年成功活下来的股神看,大多数情况下,会变得漏洞百出
    举个简单例子,巴菲特对两个行业曾经说的较为高风险:汽车、零售。从几十年投资经历看,这两个行业颠覆性很强。美国几千家汽车公司,没谁有本事准确预见哪家最后活下来。零售业,也存在反复的颠覆。在我国现阶段,汽车、零售行业正经历类似的颠覆期,最后活下来的赢家自不必说,但是,其他玩家从当下看股价涨跌有意义,从未来看很可能毫无意义。我且问,投机者看到的此时的市值波动,是不是就是:看山是山
    在当下的某一刻,投资者给自己留下了一个潜在的突发性崩溃机会,那市场就非常有机会在某一瞬间给其重创。正如,场外配资多年从未想到瞬间毙命的几十万投机者;正如,套利人民币N年的大量资金突遭人民币快速贬值。所有的失败,都因对表象过于沉迷,以至于忽视本质。
    市场内一批老牌的价值投资者聚集在银行、茅台、长江电力,这类标的里,这是为什么?道理很简单,至少,你在这些标的上看到的涨跌,还算基本靠谱滴。企业可不可以经受住复杂的经济形势考验,能否生存下来,这是第一位的,然后,才谈得上股价涨跌获利问题。
    有很多所谓的成长股投资策略,取得了很好的投资回报,从股票交易上看成功了。可是,有那么多不成功的,却被人们遗忘,忽视了一个很严肃的问题:幸存者谬误。恰恰是那些看起来最傻的投资者,投入那些看起来最傻的标的,活下去成长的概率极大,并不存在幸存者谬误。这背后的关键,就在于迥异的价值观和世界观。
    我若是一个投资者,想要投入一个基金,我会去评估该基金经理的思维方式,而不是短期的业绩表现。关键在于,该基金经理有多大本事控制风险,真正的控制投资本质风险,而不是,控制净值波动和驱动净值上涨。至于散户,能理解这些的人极少,人们追逐的只是短期成功。你会发现,钱少的极少能有很高领悟,因为,钱少就自然激进而忽视风险本质,自然就更难跑下全程。这游戏,本质上,还是拼人性。

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