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分类： 【狼啸】每日与狼共舞直播篇 |
★2月16日盘前提要及精华内参【狼啸内参】
狼啸极行
2月16日盘前提要：
（1）市况提要：今日两市低开，全天震荡盘升格局。沪指连续四日围绕2350点附近横盘整理后，在昨日缩量整理下，今日有所向上选择方向，但大盘新一轮攻势能否就此展开，需留意半年线能否有效突破，仍维持此波反攻沪指有震荡向2400-2450点发起冲击需求，当前重点要看的是：沪指是在半年线突破下有所技术遇阻反复后再上台阶，还是直接就此快速上攻，本人认为前者的可能偏大，大家可看今日“狼啸看市”给予的三大要素，以此预先把握好操作的节奏及主动权。明日留意：多空量能变化、五大权重板块动向、外围股市。
（2）16日沪指支撑、阻力位：支撑--2328点；阻力--2387点
（3）16日操作策略：沪指连续四日在2350点附近横盘整理后，今日有向上选择方向迹象，半年线能否有效突破是短期重点，大家根据突破与否情况控制操作节奏即可。对于涨幅过大、高位放量滞涨个股，可先择高降仓；对于持相较滞涨优质个股的朋友，可持股待涨，等待轮动；对于持币观望的朋友，可借技术整理把握相较滞涨的超跌优质股或高送转股。
（4）短期要务：阶段性底部在构筑完毕下得到确认，市场底有望与政策底有望达成共振，随着流动性转为充裕以及管理层开始关注股市健康问题，相关利好政策有望陆续出台，对股市近期构成利多影响。
（5）15日亚太股市普涨：香港恒生指数涨幅2.06%；日经指数涨幅2.30%；韩国指涨幅1.13%；台湾指数涨幅1.54%；澳洲股市涨幅0.25%。
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一、私募密报精华内参：
1、物联网十二五规划发布
投资背景
工信部昨日正式印发的《物联网“十二五”发展规划》提出，“十二五”期间，物联网要在经济和社会发展领域广泛应用，在重点行业和重点领域应用水平明显提高，形成较为成熟的、可持续发展的运营模式，在9个重点领域完成一批应用示范工程，力争实现规模化应用。九大重点领域分别是智能工业、智能农业、智能物流、智能交通、智能电网、智能环保、智能安防、智能医疗、智能家居。
投资要点
《规划》将攻克产业链的核心技术明确为当前的首要任务。其中，超高频和微波RFID标签、智能传感器等领域被明确为“集中多方资源”的攻克重点。RFID标签，即射频技术应用在标签上，在标签上印刷线路，再植入天线，在这个标签中写入信息，然后用仪器识别标签上的信息。目前无线射频识别（RFID）产业市场规模已经超过100亿元，其中低频和高频RFID相对成熟，全国传感器市场规模超过900亿元。据统计，我国2010年物联网市场规模已接近2000亿元。相关个股：高鸿股份、新大陆、东信和平、远望谷、大唐电信、长电科技。
2、住建部拟扩大公积金援建保障房试点
事件背景
2月14日，住建部下发《关于进一步加强住房公积金监管工作的通知》，要求加快推进公积金监管信息系统建设，力争到今年年底实现百城覆盖。"完善公积金制度是住建部重点工作之一，其根本目的就是在确保安全的条件下，为拓宽资金使用渠道铺路。"据权威人士透露，住建部正在研究扩大用公积金建保障房的试点范围。截至2011年底，全国住房公积金余额总计2.1万亿元人民币。随着公积金规模快速增长，如何加强监管，保证资金安全和有效使用，成为各方关注的焦点。
投资要点
保障房最直接受益是水泥行业。此前华泰联合证券指出，水泥行业的需求主要集中在基建、地产，其中地产占比约25-30%。对普通住宅新开工进行情景分析，保障房建设将拉动水泥行业需求3%-5%。周二尾盘水泥股出现波较明显的升势，包括天山股份、青松建化、四川双马。相关个股：江西水泥、天山股份、塔牌集团、巢东股份、海螺水泥、华新水泥。
3、轨道交通装备获得大力支持
事件背景
记者昨日从工信部获悉，轨道交通装备正式入选《重大技术装备自主创新指导目录》。这意味着在“稳中求进”的大背景下，轨道交通产业将得到主管部门的大力支持。目录由工信部、科技部、财政部、国资委联合制定。据介绍，凡列入本《目录》的产品，可优先列入政府有关科技及产品开发计划，优先给予产业化融资支持，享受国家关于鼓励使用首台（套）政策；产品开发成功后，经认定为国家自主创新产品的，优先纳入《政府采购自主创新产品目录》，享受政府采购政策支持。社科院经济所教授剧锦文表示，轨道交通产业既是公共基础设施，又是高技术项目，不仅能够大幅度提高城市间人流、物流效率，明显增强中心城市的辐射扩散效应，促进商贸、旅游等现代服务业的发展，而且对国内高技术装备制造业具有强大的带动作用，能够在宏观经济“稳中求进”的过程中发挥重要作用。
投资要点
适当关注高铁、轨道交通装备制造企业的超跌反弹机会。
二、私募密报内参：
1、兴蓉投资（000598）据悉，公司近期将启动成都二三圈层水务资产整合。
2、通达动力（002576）年报10送10股。
3、积成电子（002339）年报10送10股
4、宝通带业（300031）：即将公告中标大订单，年报10送12股.
5、《中国氟化工行业“十二五”发展规划》根据这份规划，到2015年，无机氟化物、氢氟酸的总产能控制在160万吨，产量110万吨左右。空调制冷大市场专家认为，这意味着未来5年中氟化工产品仍将严格执行总量控制，而HFC-22新建产能则将受限，未来供给紧张的局面会持续。相关600160、600636。
6、云海金属（002182）：近期公告5亿元的手机外壳材料大订单。
7、宗申动力（001696）传即将公告收购锂矿。
8、天山股份（000877）传近期注入铜矿资产，年报高转送。
9、江苏神通（002438）、大华股份（002236）实际控制人提议10转10派1、10转10派2.5，
10、勤上光电（002638）董事会提议10转10派1。
11、超华科技（002288）发布年报：拟10转6派0.2；去年净利同比增长58%，每股收益0.2元；并提出今年继续增长144%的目标。
12、东方宾馆（000524）：一机构席位买入1622万元
广州浪奇私募游资买入
三、机构精选研报：
1、地产板块股价仍将处于底部逐级抬高来回筑底阶段
经过与资深人士的沟通，研究员认为，房地产行业销售前低后高，下半年库存见顶、房价上半年仍将下行但空间不大、大开发商供货集中在下半年。投资层面，2012年新开工大幅下滑没悬念，一线开发商预计新开工持平或略有下滑、二线开发商新开工下滑30%-50%、更多的小开发商冬眠。政策方面，中央层面放松概率不大、高土地财政占比城市结构性放松；总体看，维持地产行业超配评级，在基本面反转前，地产板块股价仍将处于底部逐级抬高来回筑底阶段。由于这个阶段经济表现也往往很差，因此地产股在这个阶段获取超额收益概率较大。
2、聚龙股份：小型清分机细分市场龙头
经交流获悉，聚龙股份（300202）产品包括清分机、捆钞机、扎把机、点钞机等金融机具类产品，其中清分机是公司营收和利润的主要来源，与广电运通、新国都等金融机具类公司类似，公司客户主要为银行。与ATM、POS等金融机具不同的是，公司清分机产品毛利率达60%，显著高于ATM、POS。一方面反映了公司清分机属高壁垒产品，同时也反映了公司在于国外竞争对手日本光荣、国内竞争对手中钞信达等厂商竞争中的优势地位。公司清分机产品是国内唯一通过欧洲ECB认证的厂商，其检钞速度、假币识别率明显高于国内竞争对手。清分机在国内目前属于成长初期，且产品更新较ATM、POS更为迅速，这也就意味着清分机市场较ATM、POS机市场成长更为持续。公司虽为小型清分机细分行业，但作为国内最具实力的企业，市场份额已由10%提升至30%，进口替代趋势十分明显。我们判断清分机新增市场蛋糕近百亿，按照保守估计，每个网点配1台清分机，以18万个银行网点计算，市场蛋糕已过50亿，加上支行、分行，市场蛋糕有望近百亿，倘若公司能稳定30%-40%市场份额，未来能分到30亿市场蛋糕，与公司当前清分机收入不到2亿相比，增长潜力十分可观。若按每个柜台配一台小型清分机计算，市场蛋糕将在此基础上再翻2倍以上。公司长期前景十分看好，理由主要为三点：第一，行业市场蛋糕大，且正在加速，公司营收近几年并不会看到市场瓶颈。第二、清分机市场并非是1-2年的高投入期，人民币流通管理是一个长期工程，产业能看得比较远。第三，公司竞争力业内第一，且进口替代趋势明显，市场份额不断提升，未来将成为清分机行业的最大受益者。
3、一汽轿车：一汽集团整体上市再提速
2月14日，一汽轿车（000800）发布公告称，一汽股份已收到中国证监会《关于核准中国第一汽车股份有限公司公告一汽轿车股份有限公司收购报告书并豁免其要约收购义务的批复》，华泰联合分析师姚宏光认为，继之前证监会核准豁免一汽股份履行要约收购一汽夏利的义务之后，此次豁免再次印证了此前关于一汽集团整体上市进程将提速的判断。基于2011年6月底一汽股份成立的证据，一汽集团整体上市的方案基本可以确定为IPO。对于IPO的具体形式，由于一汽集团“十二五”期间的扩张规划带来的资金需求，方案可能更类似于中交股份的IPO
方案，即发行部分新股用于换股吸收合并一汽轿车、一汽夏利的同时，发行部分新股用于融资。上述方案的关键之处在于，IPO新股发行与换股吸收合并互为前提，任一子方案未获监管部门或者股东大会通过，均会导致整体上市进程的延期。从一汽股份陆续获得相关要约收购豁免权的情况来看，我们维持此前的判断：监管层面的政策风险要小于股东博弈风险，但只要换股吸收合并的对价及补偿方案合理、地方利益协调得当，股东大会层面上风险也应当是可控的。从迫切需要资本市场支撑其未来扩张规划、形成内生增长能力的角度判断，集团年内实施IPO整体上市当是大概率事件。
4、独一味短期异动点评
停牌两天的独一味（002219）今日复牌后强势涨停。公司拟收购奇力制药80%股权，其拥有80余个药品批准生产文号，收购成立后将很快形成产能。公司还宣布，正与美国药企Apexigen洽谈其药品在华的独家许可和商业化协议。研究员表示，公司实际控制人阙文彬实际控制的另两家公司：西部资源、*ST偏转，均以题材众多著称。阙文彬去年年底通过大宗交易减持了独一味8%股权，由于换手率一直很低，接盘方应该还未卖出。公司选择在此时机释放利好，资本运作的意图较为明显。
5、玉龙股份：需求周期向上
新疆区域占据先机
中金公司丁、罗炜发布研报表示，油气输送管需求步入上升周期，玉龙股份（601028）产量增长来自于在新疆的提前布局，外延式增长恰逢需求周期向上，使公司成为了周期性和成长性兼备的优质投资标的。自2011年底开始，公司在新疆投建的产能陆续投产，预计2012和2013年总产量增速达15%和33%。由于新投产品的盈利能力显著好于原有品种，预计2011-2013年EPS分别为0.51，0.66和0.84元/吨，后两年增速达28.5%和27.6%。目前股价对应2011-2013年市盈率18x，14x和11x。首次覆盖给予“审慎推荐”评级。股价催化剂：油气输送管网招标获订单量超预期。风险：过往业绩过度包装的风险；钢价剧烈波动导致库存风险；新疆项目生产和销售未达预期。
6、银行频签固定利率合同
降息或近
据悉，近期部分银行在与企业签订贷款合同时，基本上与企业约定利率为固定利率，以备今后降息的可能。研究员表示，在当前经济形势下，随着管理层不断释放货币政策适度放松的信号，各方基本上预计上一轮加息周期已然结束，降息预期也越发浓郁。
7、常宝股份：募投项目即将投产
成长空间巨大
中金公司丁、罗炜发布研报表示，通过技改，常宝股份（002478）传统油井管和高压锅炉管产量和盈利稳步增长；即将投产的高端锅炉管是公司成长的引擎。高端锅炉管市场有巨大的进口替代空间。公司募投项目预计自2012年5月起陆续投产，2013年以后业绩贡献显著，预计在2014年各项目达产后，募投项目业绩可与传统项目业绩相当。这意味着业绩有翻倍的空间。当前股价反映了市场对募投项目前景较低的预期，流动性折价暂时压制成长性溢价；一旦市场情绪高涨，估值会更多地反映对其高成长的预期。公司2012年业绩的增长主要来自于传统业务技改后产量的提升和盈利能力的提高。募投产品的业绩贡献主要体现在2013和2014年。预计2011-2013年EPS分别为0.57，0.63和0.81元/股，增速分别为14%和33%。2014年各项目达产后，业绩较2011年翻番。目前股价对应2011-2013年市盈率18.5x，
16.6x和13x。首次覆盖给予“推荐”评级。风险：过于乐观的估计了新产品投产进度和盈利情况。钢价波动导致库存风险。
8、10券商将试点中国版OTCBB
据悉，之前已处于筹备阶段的全国性“新三板”日常监管单位新三板北京交易所计划，已暂时搁置。取而代之的是覆盖了全国十大经济地域的10家证券公司，将率先试点柜台交易，“即中国版的OTCBB”。OTCBB提供实时的股票交易价和交易量，它具有零散、小规模、简单的上市程序以及较低的费用。行业研究员认为，券商的柜台交易是中国版的OTCBB，其脱胎于‘新三板’而来，但基本是针对高科技企业，且进入门槛会比柜台交易更高。对券商板块构成利好，可关注：中信证券（600030）、招商证券（600999）、海通证券（600837）等。
9、首开股份：NAV的折价反映了对北京房产市场的悲观预期
有研究员表示，首开股份过去几年的发展主要依赖于上市之初从大股东获得的优质京内土地储备。作为一个国企，虽然公司具有较强的进取心，但粗放的管理使得公司在发展的同时留下了周转速度慢，没有合理战略区域布局，管理架构过于简单等问题。这都是制约公司做大规模持续发展的瓶颈。公司长期的发展前景取决于管理层能否有强大的执行力来逐步解决这些现存问题。公司当前的NAV为15.73元/股，其NAV估值的大幅折价也反映了市场对北京房地产市场的悲观预期以及对公司开发能力的质疑。需要提示的是，二期现金激励计划仍在沟通之中，大概率会最终获批推出。公司目前业绩锁定性较好，激励计划的会使得12年的业绩释放有所保障。
10、铁龙物流：对公司中长期基本面改善有信心
11、中国平安：年内股权再融资方案推出概率低
对于中国平安再融资问题的担忧一直困扰着市场，根据研究员的跟踪，由于公司去年12月已经推出了260亿元的可转债方案，因此今年年内再次推出股权再融资方案的概率低。从估值角度看，当前估值已经创08年以来最低，估值在保险板块中也最低：股价隐含新业务接近0增长的现有业务清算价值。从总体经营角度看，公司个险渠道优势领先，保险代理人产能是其他上市保险公司的2倍多。投资业务方面，浮亏占净资产比例最低：2011年3季度末浮亏占净资产的比例19.6%，低于同业的比例。
12、歌尔声学：继续看好后期的发展潜力
歌尔声学公布一季报预增后，研究员认为，公司自动化设备的自制能力、模具开发能力、管理层的全球视野和至今仍保持的跟员工一起加班的企业家精神，都是看好公司的理由。未来公司仍将保持高增长，有望75%以上的收入增长，65%以上净利润增长。主要来自于四点：一，传统电声类产品继续放量增长：除了跟随三星手机继续增长外，2011年底才进入苹果，苹果提供的高增长将在2012年体现，尤其是IPHONE5将于6月发布。二，LED支架和游戏手柄：LED支架比2011年要好；PS4发布，带动游戏手柄和游戏枪增长。三，从声学到光学：歌尔与台湾谷崧合资成立公司，主要生产摄像头模组，为智能电视的视觉功能做准备，预计年底达产。四，目前公司也在考虑是否要做连接器，利用微型化优势，做显微镜下才能看到的精密连接器，若市场成熟，将是新的增长点。
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